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周一两市大盘惯性调整。股指跳空破位直逼1300点关口,盘中热点散乱,个股大面积杀跌,市场人气严重低迷,下午主力拉抬钢铁、汽车为代表的超跌底部蓝筹股才勉强护住指数。展望后市,我们认为大盘破位之后仍有惯性调整的要求,大盘将进入最后的挖坑筑底阶段。目前市场正处于板块热点的切换阶段,前期爆炒的超跌投机品种面临巨大的调整压力,而前期持续走弱的超跌绩优蓝筹股随着年报的临近将面临新的机会。我们近期连续推荐的钢铁板块连续走强,已成功启动新一轮价值挖掘浪潮。经过大半年的调整,两市很多蓝筹绩优股市盈率已低于国际成熟市场水平,10倍以下甚至5倍左右的个股投资机会大大高于银行存款,地产投资的收益水平,对资金的吸引力不言而喻,这种在一个新兴市场当中显然是极其不合理的想象,其中必然蕴涵着巨大的获利机会。最近钢铁股的持续走强无疑就是价值再挖掘行情的开始,在目前阶段,咬住超跌绩优不松口必将轻松获得超额收益。个股可重点关注长安汽车(000625)价值严重低估的汽车行业新锐,2005年关税降到协议价之后很可能引爆新一轮汽车消费浪潮,目前低于国际水平的市赢率加上罕见的超跌程度极具爆发潜质,底部巨量启动加速拉升在即。
公司的整车产品线是上市公司中最完整的一家,从微型车到MPV,从低档轿车奥拓到中高档轿车蒙迪欧,被业内认为是最具有代表性的汽车整车类上市公司。2004年前三季度每股经营业绩0。64元,经营业绩在业内十分突出。今年公司成功增发之后,长安工业区将建成10万辆产能的CM8生产线,使重庆本部微型客车产能将从现有的20万辆扩充至30万辆,有利于公司降低成本,进一步巩固和保持微车行业龙头垄断地位。值得注意的是,公司旗下的长安福特在2003年实现由亏损转为微利。2003年全年销量为1.7万辆,盈利80万元,而2002年投产初期亏损约9千万元。进入2004年,情况已有根本性好转,长安福特蒙迪欧2.0系列自3月20日正式上市以来,销量逐月攀升,三个月里就销售了15000辆。而6月初推出的2.5L蒙迪欧V6系列,业内认为其价格和品质基本与国际市场接轨,被媒体视为“搅动汽车市场的一匹黑马”,凭借其与国际接轨的价格水准,市场前景相当客观。此外,在所有汽车上市公司中,持有合资轿车公司的比例最高。相对上海汽车600104(相关,行情,个股论坛)持有上海通用20%股份,一汽夏利000927(相关,行情,个股论坛)持有30%天津丰田股份,江苏悦达持有25%东风悦达起亚股份,长安汽车分别持股50%长安福特、51%长安铃木。公司在未来发展方面更具主动性,近期公司增资江铃汽车000550(相关,行情,个股论坛),进一步增强行业地位,未来发展极具潜力。
二级市场方面,该股高位调整以来最大跌幅将近7成,短短一年多的时间超跌程度十分罕见,技术上具有强烈的反弹要求,同时作为一家基金重仓股,年底以前还有强烈的拉抬欲望,值得重点关注。
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