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多空围绕1300点长时间抗衡的格局终于在本周末被打破。沪综指不仅创出“9.14”行情回落以来的新低，而且首度报收于1300点之下，技术上已形成三角形下破后加速探底的形态。同时周K线也重现四连阴的走势，市场形势再度趋于恶化。
其实，此前的两个月中，股指曾八度击穿千三，但每次下破后，都遇到承接资金的有力狙击。无论是钢铁、石化、汽车等蓝筹股，还是科技股、低价股甚至绩差股，各类板块均有抄底资金在大胆介入，而指数也均于当日就被重新拉回1300点上方。之所以出现这种情况，主要因为该区域有多个政策利好的支撑，而近期随着新股发行询价制度、流通股东分类表决制度、非流通股集中转让制度等政策的频频出台，更增强了投资者对政策底的信心。
反之，每当再度收复千三后，出于对市场仍有诸多不明明朗因素的担忧，场外资金又心存疑虑，转而重新恢复到观望的状态之中。而作为市场的主力机构，一方面迫于年底资金面的压力，难以大幅拉升；另一方面，因政策底的威力又难以形成有效打压。从而促使大盘陷入上下两难的尴尬局面而难以自拔。而最主要的，在投资人普遍保持谨慎追涨而又惜筹如金的情况下，给各机构的调仓和建仓工作也造成极大的困难。
不过，从下半年大盘的走势以及盘中个股的表现看，大机构对仓位结构的调整从没有停歇，而当它们进行拉升之前，最后的打压往往必不可少，这不仅是为了得到更多的低位筹码，同时能吓出部分高位的割肉盘，使后市的拉升显得更为轻松。周末交易所出台了《上市公司非流通股股份转让业务办理规则》，非流通股可通过C股市场进行转让交易，是解决股权分置问题取得重大进展的标志，对证券市场来说本应是一个长期利好。但主力却充分利用了这一消息的短期利空效应大做文章，而偏偏又适逢齐鲁石化(600002)(相关,行情,个股论坛)和山东铝业(600205)(相关,行情,个股论坛)发布企业所得税优惠被取消的公告，正好给主力制造了一个打压的绝好机会。从而在蓝筹板块整体做空推动下，迫使股指最终出现破位的空头形态。
从以往历史看，每一次大底来临之前，几乎都伴有一轮较凌厉的杀跌走势。目前，大盘虽然在下跌，但成交量依然处于萎缩的状态，显示市场仍未达到恐慌的程度。或许紧接着还会有更猛烈的下跌并创新低的走势，然而离变盘时间也将越来越近，这已经是黎明前的黑暗，尽管调整的绝对低点尚不能确定，但整体上千三地带仍属较安全的底部范畴。一大批股票都已回到其价值投资区域，特别是对那些价值低估的蓝筹股和成长股，千万不要盲目跟风杀跌。
（ 责任编辑：阿宝 ）
