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本周沪综指再次试探1300点的支撑力度，并于周五破1300点之后未能在尾盘收回，从而使得沪综指不仅仅创下了9·14行情以来的收盘低点，而且也是自9·14行情以来首次收在1300点下方，那么，这背后反映着什么样的资金动向呢？
资金减仓三类个股
从本周盘面来看，资金出逃迹象异常明显，主要集中在这么三类个股中：
一是中小企业板块，众所周知的是，在9·14行情初期的赢家并不是基金重仓股，而是中小企业板块，平均涨幅均在三成以上。但奈何中小企业板块缺乏成长性的预期，加上明年新股发行开闸后的筹码供应的增加，中小企业板块无疑将成为资金平仓的主要对象，正是由于此，该板块在本周是持续破位，伟星股份(002003)(相关,行情,个股论坛)、江苏琼花(002002)(相关,行情,个股论坛)、德豪润达(002005)(相关,行情,个股论坛)等均有头部的征兆。
二是绩平股，绩差股的减仓迹象也为明显，ＳＴ板块无疑是本周最大的做空动力。在本周四甚至出现了30家ＳＴ股集体躺在5％跌幅榜上的迹象，资金减仓此类个股无疑是害怕即将而来的年报风险。值得注意的是，券商的瘦身行为在绩平股中体现得较为明显，浪潮软件(600756)(相关,行情,个股论坛)刚刚配完股立马就引来了汉唐证券的巨量抛盘，类似现象在恒丰纸业(600356)(相关,行情,个股论坛)、民丰特纸(600235)(相关,行情,个股论坛)等个股身上也体现得较为明显。没有成长性预期的姿色一般的个股将成为日后券商瘦身的主要对象。
三是个股不利消息的冲击也加剧了个股的调整力度。历史走势多次证明，在熊市调整过程中，市场往往会对利空消息反应过度，本周的走势再一次说明了这一点，比如说本周末的齐鲁石化(600002)(相关,行情,个股论坛)、山东铝业(600205)(相关,行情,个股论坛)纷纷发布公告称自2004年起，所得税率将由15％提升至33％，一下子使得公司的半年报每股收益从原先的0．41元下降至0．325元，由此可见税率调整对公司估值的影响，这无疑引发了资金们的洗仓。而南京熊猫(600775)(相关,行情,个股论坛)、上海科技(600608)(相关,行情,个股论坛)也因为易美一事跌得惨不忍睹。无论是基金还是中小投资者，不怕行业不景气，就怕个股基本面出现突变，想躲都来不及。
两个思路寻找过冬的棉袄
不过，即便如此，职业投资者也没有完全放弃希望，毕竟当前市场已到了12月中下旬，也就意味着市场进入了最严寒的季节，挺过去，呵呵，就是春花烂漫时，因此，作为具有中长线眼光的职业投资者虽然在个股不利消息的冲击下有些狼狈不堪的动作，但是在这么两个思路引导下，能够熬过隆冬笑到最后的可能还是这批资金。
一是寻找与国际估值中相比较中被低估的品种，这在本周的传统蓝筹股的反复活跃中体现得最为明显。因为就平均市盈率来说，银行股、钢铁股、工程机械股、有色金属股、航空运输股较美国等成熟股票市场的估值明显偏低，造纸股、煤炭股、半导体股等相关上市公司的估值较成熟股票市场接近，上述行业的龙头股由于能够在我国目前的竞争态势获得更快的增长潜力，因此，估值更低。从而意味着持有此类个股，即便有接轨的压力，但也不存在着多大的风险，这无疑吸引着基金们的兴趣。
传统蓝筹股不仅仅有着年报业绩的推动，而且还有着较国际估值被低估的心理推动。由此可见，此次传统蓝筹股的走高，又拥有了新的动力，即国际估值中的价值回归动力，基金们也有了新的借口，那就是纠偏价值估值预期，这无疑会得到市场的认同。因此，鞍钢新轧(000898)(相关,行情,个股论坛)、武钢股份(600005)(相关,行情,个股论坛)、华夏银行(600015)(相关,行情,个股论坛)、招商银行(600036)(相关,行情,个股论坛)等优质股将成为资金们过冬的棉袄，值得关注。
二是寻找来年业绩有望大增的个股。对于职业投资者而言，他们明白一个道理，只要证券市场不关门，那么，就存在着机遇，尤其是在目前Ａ股市场已到了四年来的低点区域时更是如此。
目前买入明年业绩比今年还要好的优质股，即便短线被套，但可能仅仅是短线，因此，他们积极寻找着来年业绩大幅增长的个股，以冲抵当前股指短线趋势不明朗的大盘风险。就目前来看，他们主要选择的是新股板块中来年有新项目投产或生产规模大幅增长的个股，比如说风神股份(600469)(相关,行情,个股论坛)、金晶科技(600586)(相关,行情,个股论坛)、康缘药业(600557)(相关,行情,个股论坛)等。同时，对行业景气极其明朗的航空运输板块依然爱不释手，南方航空(600029)(相关,行情,个股论坛)、上海航空(600591)(相关,行情,个股论坛)、上海机场(600009)(相关,行情,个股论坛)等个股的强势表现就可见一斑了。
（ 责任编辑：阿宝 ）
