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2004年12月18日，在北京西单的广州大厦的广州厅,众多专家回顾2004年的中国资本市场的进展，探讨资本市场与宏观调控联动机制，搜狐财经频道对交锋会进行现场报道。下面是搜狐财经对张卫星的访问。
搜狐财经：请问明年1月1号实施的《上市公司非流通股股份转让业务办理规则》您对这个有什么看法？
张卫星：三成利好、七成利坏。我们在这个体系里可以看到过去国资委股权收益的情况下收益者是国资委。国资委获益，但是遗留的问题就是新的股东，比如ST的那种转让新的股东和股民之间的矛盾上交给证监会，这个体系里可以看到很清楚一点，就是证监会是国资委圈签的窗口。过去的过程中，证监会为此背了很多黑锅，一来很多问题解决不了，没法制约国资委。最后现在等于说证监会需要有制约的能力。必须要到我的监管体系里面的交易所层面来来一个手续才能完成。这种现象可以说有一个发言权就是增加了证监会的发言权。就是说股民也能够更清醒了，但是坏的问题更多。如果同意的话，那么在交易所层面会出现两个交易体系。以前买的股票30、20（元）现在跌到5、6块了，可是那边还有3块、2块的都是同一家卖，这样的情况下就会给投资者造成的印象就是，天天提醒你不能买得太高，你买的股票没有投资价值。这种状态下造成投资者的利益更受到损失。交易模式来讲过去是非流通股整块转让，现在是1％，一个是一百股为单位，一个是1％为单位的，一个是T＋0的，一个是T＋月的。这样会使流通股造成很大的压力。如果作为一个新的投资者我对这个事情要做出判断了，我是买非流通股还是买流通股，那作为一个投资者肯定买非流通股。有人说单位、法人这都没有用的，我可以注册一个小卖部都可以。
搜狐财经：您对证监会与普通投资者之间的沟通困难有什么看法，证监会在这些方面是不是应该改进？
张卫星：中国的官僚体制一直是这样，中国的高层和民间交往的成本是7：3的关系，它的有效性到达只有30％，我们看到很多现象都是这样。赈灾我刚才讲了，10担粮食到了百姓手里就剩3担了。都是一样，这么大的国家，中央一个证监会和股民的成本都是这样，所以造成了融融一万块钱股民就负担三万这是没有办法的事情。全世界都没有理解中国证监会，名词解释证监会是中国证券监督管理委员会，但它的实际工作是中国证券发行管理委员会。它更多的体现的是发行上，换句话说中国的股民和中国证监会的关系是零售商和供货商的关系。证监会实际上你是供应股票，并没有什么监管的。坏的事情都是媒体发现的，和证监会没有任何关系。所以我以前买股票的时候我买的时候是30、20的，现在5、6块发，我的利益怎么保护。所以股民是证监会主要是销售者和零售商的关系，这个问题全世界的人都没看明白。一定要这么看，就知道所有的股民的怨言了。你以前发30、20，现在发5、6块，那股民的利益谁来保护？
搜狐财经：今天的中国经营报报道由于受到王小石事件的影响，审计署明年将“审”证监会，您对这件事情的看法，对以后大家的投资有什么影响吗？
张卫星：证监会本身并没有太大的问题,经济没有什么太大的问题，包括王小石也不会有太多钱。是其他的附属单位造成的这样的情况。大家的投资没有什么影响，换句话说国有企业圈钱附属的国家的税收，实际上没有多少大型证券市场收交易税费的，因为投资，投资你还收人家钱？问题是证监会本身经济保证没有任何问题，算帐可以算出来，中国股民亏掉的一个多亿是证监会的权利帮助了下属机构圈钱。证监会没有多少贪官污吏，因为它没有太多的可圈钱的地方。油水是在上市公司的圈钱。印花税圈了几千亿我，其他的都是小钱王小石会拿几十万吗？背后几百亿都是被别人拿走了？
他们为别人在背黑锅。比如民营企业的圈钱，这些是应该证监会负担责任，但是钱不在证监会。
（ 责任编辑：孙可嘉 ）
