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债券
本周债市呈现下跌趋势,交易所国债指数从上周的95.71点降至本周的95.55点,成交量有所上升。交易所企债指数略有上升,但成交清淡。
本次下跌除了正常的技术调整需要外,基本面也发生了不利的变化。本周美联储年内第五次加息,基准利率上升至2.25%。美联储的升息使我国央行再次升息的预期大大增强。另外本周央行继续大量回笼资金,国家开发银行等政策性金融机构也纷纷发行短期金融债,导致本周债券和票据的发行量达到1300多亿元,市场收益率明显上升。
固息债下跌的同时,浮息债本周却表现良好,010004于010010均表现坚挺。由于010010到期期限较短,只有2.9年,而收益率已经达到同期固息债的水平,投资价值较大,市场对其产生了较多关注,成交量明显上升,买盘明显增多,投资者可以予以适当关注。
回购
由于央行回笼资金力度继续加大,以及年底券商资金紧张等因素,交易所回购利率出现震荡。R007盘中曾达到3.01%的高点,R14、R28品种也摸高2.7%,长期品种R91、R182均出现不同程度的震荡。
银行间回购利率仍然下跌,R007收于1.8%,较上周下降4 个基点。预计央行可能继续加大回笼资金力度,回购利率目前可能是局部低位。
公开市场
操作本周央行进行3次公开市场操作,周二7天正回购回笼资金50亿元,仍然是历史低位;周二发行两期央行票据,1 年期央行票据350 亿元,中标收益率3.23%,比上周上升5个基点,半年期200亿元,发行利率2.6%;周四发行两期央行票据,3年期央行票据100亿元,中标利率4.15%,较上周上升4个基点,3个月央行票据50亿元,中标利率2.46%,收益率有较大幅度的上升。央行回笼资金的力度本周达到高点,导致市场收益率出现突然上升,年底前这种趋势不会发生根本改变。
考虑到票据到期因素,央行本周实际回笼资金500亿元,比上周增加80亿元。虽然下周将近年底,但由于资金过于充裕,央行大量回笼资金的政策仍将继续。
( 责任编辑:影子 )