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在12月18日的《时尚理财》节目的“创富人生”环节中，探讨的依然是关于长期投资理财规划和投资连结保险的话题，这一系列节目是由时尚理财栏目和瑞泰人寿保险有限公司共同制作的。本期节目作客直播室的嘉宾是投资经理张韬先生，探讨的话题是投连险的投资管理。
保险资金的运用渠道
作为投保人，非常关心的一个问题是，保险资金会被用于哪些投资？张韬说，这是一个保险资金的运用渠道问题，根据中国现行的保险法律法规，保险资金的运用主要有以下几类：一是债券投资，其中包括国债、政策性金融债、企业债、可转债和国债回购；二是股票投资和大额协定存款；三是基金投资（含封闭式和开放式）；四是股票投资。对于每一类投资，都有更为细致的规定，比如说对企业债、基金和股票的投资比例限制，以及对投资品种限制，特别针对股票。
保险资金的运用一直是保险业乃至是整个金融行业都佷关心的问题，运用渠道也在逐渐拓宽，如近来允许一定比例的保险资金直接投资股票，另外保险资金的海外投资也在一定范围内运用。逐步拓宽保险资金运用渠道，要根据保险公司的资金管理能力和风险控制水平，这也是对保单持有人利益的保护。对于股票投资，已经有了具体的试行办法，对于实业投资，保监会正在讨论和审议的过程中。
投连险的特殊政策
国家对投资连接保险这种险种有没有什么特殊的政策？张韬说，从保险资金运用的角度讲，对于投连险的政策规定确有特别之处。一般来说，各保险公司投资基金的资金不得超过总资产的15%；对于分红保险，投资基金的比例不得超过本产品上月末资产的15%。但投连险可以设立投资基金比例为100%的投资账户，大家都知道，相对于债券投资而言，基金投资特别是股票型基金的投资有较高的收益预期，保险资金中的基金投资比例越高，其盈利能力也就越强。因此与其他险种比较，投连险的优势就在于其盈利能力比较强。瑞泰投连险有四个帐户，这四个帐户都是投资基金的比例可达到100％的帐户。但张韬提醒大家，在投资市场上，风险与收益是并存的，如果期望更大的收益，也就要相应地承担更大的风险。
投连险的回报率
目前各家保险公司的回报率都不太一样，张韬认为，就投连险而言，回报率不太一样是最为正常的。投连险的投资账户一般不是固定回报率的，就非固定回报的投资而言，不同股票的收益千差万别，不同基金的表现也区别很大，不可能像定期存款，在各家银行可以得到相同的回报，因此，不同的投连险，回报不同也是正常的。究其原因，各家保险公司的回报率不同主要是各个投资帐户的投资目标、投资理念、投资品种、投资时机选择等多种因素造成的。例如，瑞泰投连险有的以投资股票型基金为主，有的则是投资债券型、配置型或是混合型。各投资帐户的投资品种不同，也就造成回报率不同。至于投资者如何选择投资帐户，张韬认为，一个是从投资风险上去选择，另一个要根据自己的理财需要和目前市场的状况。首先要了解自己的理财需要，然后再选择一个符合自己理财需要的投资帐户，要理解这个投资帐户的投资目标、投资理念、投资品种、理财方式是否符合自己的需要，因此，在购买投连险之前，要对其有个全面的了解。
投连险规避风险的方法
传统的寿险产品的回报率是固定的，所以很难规避利率波动带来的风险；那么投连险是否能规避利率波动带来的风险呢？张韬说，固定收益类的投资，例如持有定期存款和债券，持有到期的一个确定回报必然使投资暴露于投资期内的各种风险，其中利率风险是只是其中一部分。投连险规避风险的方法一是分散投资和组合投资，二是研究。分散投资是把固定收益和非固定收益产品相匹配，在非固定收益类中把不同品种的产品相匹配，有效地降低投资风险。如：基金是通过持有不同个股票或债券来降低持有单一股票或债券的风险，那么瑞泰的投资帐户是通过持有基金组合来降低持有某一支基金的风险。组合投资是动态的，我们的组合是在不断更新的，做组合首先要确定这个帐户的目标，如，某一帐户是一个成长型帐户，它的目标是帮助帐户中的资金尽量增值，我们就会选择股票型的基金。如果这个帐户是保守型帐户，那么我们就会选择保守型的基金。
关于研究，实际上，投资成功与否的关键在于对未来变化趋势的判断和把握，如对利率变化的预测，这种判断和把握要以研究为基础，这也是瑞泰投资乃至许多投资机构所遵循的，研究创造价值。不同的机构有不同的研究重点，如股票型的基金就要以研究来选择好的股票来创造价值，瑞泰的研究就是选择最好的基金，我们有一套成型的研究方法，从基金的投资策略、人员、流程和历史业绩等方面筛选基金。对于瑞泰来说，我们的优势是如何选择最好的基金，这是我们投资贯彻的基本思路。
保险资金的投资品种是否会很清晰的披露给投资者呢？张韬说，这是个信息披露的问题，我们会根据保监会的规定披露信息，另外，我们还披露了各个投资帐户每日的单位价格，以后在适当的时机还会披露投资品种。信息的透明化一直是瑞泰保险的追求。
了解自己的理财需求最重要
如今中国股市很不稳定，张韬认为，作为普通的投资者，研究利率和经济周期的变化都不是主业。老百姓应该考虑的是自己的理财计划是什么，我要用这笔钱实现什么什么样的理财目标，再去挑选合适的投资品种，以最小的风险、最大的可能去实现自己的理财目标。因此，了解自己的理财需求才是最重要的。介入股市是有选择性的，但理财是连贯的，只不过可能有的人理财手段仅限于现金、储蓄而已。
张韬说，许多投资者不从事金融行业，让他们去制定自己的理财规划可能强人所难。如：一位30岁左右的人计划30年后退休，退休后他有基本的养老保障，但如果他想让自己退休后生活得更好，那么从现在可是就应该有一部分资金为退休后的生活而积累。如何管理好养老金的这部分积累，在每个阶段都是不同的。在此后的10年或20年间，应以增值为主，应该选择以增值为主，而且也有一定的风险承受能力。在距退休还有10年或七八年间，应该把部分或全部转为保守投资。在临近退休日期，就应该全部转为安全的投资，这就是整个的人生理财规划的思路，瑞泰在人生的每个阶段都推出了相应的帐户。另外，在这个理财规划过程中，还需要一定的保险，如重大疾病和意外保险，瑞泰也提供了保险产品，这样就把投资和保险结合在一起，即投连险。虽然瑞泰来到中国时间并不长，但投连险所提供给老百姓的服务是长期的，老百姓的理财规划是长期的，我们希望大家以长期的眼光来看待投连险和长期理财规划。
（ 责任编辑：影子 ）
