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每到新年，大家见面时都会说：“恭喜发财。”可真要想发财，并不容易，至少要知道上哪能发财。2005年就要到了，我们也对目前国内主要的投资市场进行了一下梳理，看看明年的投资机会究竟在哪里。
两周前的理财博览会上，10万余观众纷至沓来，多数人都抱有一个共同的打算，到博览会上去获取些信息，为2005年的理财生活做好准备。在博览会上，观众问得最多的一个问题就是明年的投资机会在哪里，说得俗一点就是上哪去发财。
虽说理财不等于发财，但对于明年的投资机会，我们还是可以梳理一下，看看手头的闲钱该往哪里投资。
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股市：波段行情可期待
前些年，靠股市发财的人还有不少，可近几年是越来越少了，就连股市中的风云人物——德隆系的当家人唐氏兄弟也没能逃过资金链断裂的命运，成为了倒在股市中的又一个大鳄。从2001年算起，股市已经持续走熊3年半了，流通市值蒸发数千亿元，参与其中的无论是个人投资者，还是机构投资者全都损失惨重。
尽管如此，股市仍然是一个可以让人赚钱的市场。从公司的业绩看，2004年是中国股市有史以来业绩最好的一年，市盈率持续走低，一批股票已经具有了较高的投资价值。从政策上看，有关部门为了提高投资者的信心，推出了大量的利好政策，对上市公司的监管越来越严格，为股市走好奠定了基础。从指数方面看，目前的点位已经回到了1999年“5·19”行情刚刚启动时的水平，股价过高的风险得到了有效的释放。从历年的情况看，股市每年都会有一波行情，如今年的股市就由年初不到1500点，上涨到1783点，涨幅超过了15％，如果能够抓住这样的机会，收益相当可观。而2005年指数的起点很可能比2004年低，这样获利的空间也就更大。
不过，由于股市深层次的问题仍没有得到解决，2005年也不太可能出现大牛市行情，最有可能出现的是反弹行情或局部牛市行情，因此在操作上建议在适当的时候，投资指数基金，把握好进出的时机，做到又赚指数又赚钱。
楼市：高位运行风险加大
与股市相反，近3年的楼市是红红火火，炒楼让一批人发了大财。2005年，上海楼市还会继续大幅攀升吗？多空双方对此分歧严重，看多的人认为资金不断涌入将使房价继续上涨；看空的人则认为现在的房价已经不是普通老百姓能承受得起的，房产投资已经变成了房产投机，房产泡沫迟早要破裂。在理财博览会上，认为房价会涨和会跌的人各占一半，说明对房价的预期已经出现了分歧。
那么，2005年楼市还值得投资吗？我们认为，由于房价已经连续上涨多年，已经积累了一定的风险，投资者更应看中房产自身的价值，包括租金与售价之比等。如果盲目认为楼市价格只会涨，不会跌，同样也会遇到近几年股市投资者所面临的困境。
债市：加息决定方向
与股市和楼市的大起大落不同，债市的发展还是相当平稳的，从1996年开始，债市一直在走上升通道，央行的降息也让债券投资者受益颇多。但到了2003年9月，债市受到资金面的影响，开始下跌，今年债市更是遭遇重创，上证国债指数一度跌幅接近10％，令债券投资者很受伤。从年底的情况看，尽管央行出人意料地采取了小幅加息的动作，债券市场仍然出现了回暖的走势，上证国债指数收复了一半的失地。
2005年，困扰债市的依然是利率问题。从目前的情况看，国债的收益率比前几年有了明显提高，如果抱着持有到期的想法购买国债，就可以避免因利率上调而带来的几个波动的风险，每年3％～5％的收益也足以让保守型投资者感到满意。从现在的情况看，明年有加息的可能，但即使加息，幅度也不会大，最可能出现的情况是债券价格稳步提高，收益率小幅下降。
外汇黄金：看美元的脸色
外汇理财是近几年最热门的银行服务项目，从传统的外汇宝，到结构性存款，银行推出的外汇理财产品远远多于人民币理财产品。2005年手里的外汇该如何理财呢？虽然人民币有升值的预期，但2005年不太可能大幅度升值，因此外汇持有者没有必要把外汇换成人民币，而应该考虑通过外汇宝或结构性存款来提高投资收益。在币种的选择上，亚洲货币更值得看好，美元贬值还没有走到尽头。
黄金投资也是值得在2005年尝试的一种理财手段，和美元的走势正好相反，美元涨，金价跌；美元跌，金价涨。在美元走势偏软的年份里，做多黄金应该能发点小财。
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（ 责任编辑：影子 ）
