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近期两市大盘弱势震荡，股指再次跌破1300点回落探底，但以东方明珠(600832)(相关,行情,个股论坛)为首的有线电视板块却表现得较为强势，尤其是周三以后的震荡上行，表明有一定资金积极做多。抛开带动大盘这样的艰巨任务不谈，作为板块热点或者说个股行情，有线电视板块能否持续走强呢？除了题材炒做，该如何把握其机会呢？
有一个问题值得投资者注意，那就是有线电视板块的高价定位，表现在平均股价在10元以上，远高于市场5元多的平均股价，还表现在高市盈率，最低的歌华有线(600037)(相关,行情,个股论坛)也达到42倍，也比市场平均25倍的市盈率高。
为什么该板块就能有如此高的定位呢？按照美国股市的说法，有线电视网络类的上市公司因为初期要承受巨大资本支出而亏损累累，但一旦越过盈亏临界点，业绩就开始飞速上涨且能持续多年，因此投资者愿意给予有线网络行业上市公司较高的市盈率定价，实际上也几乎是市场最高的板块之一。可见，估值高企是有线电视板块的重要特征，投资者在投资这类个股时应认识这一点。
另一个问题是，近几年的A股市场股价结构调整和价值回归，对有线电视这样高市盈率定价的板块有多大的冲击呢？以东方明珠为例，该股2000年网络股行情的高点股价曾经达到50多元，目前股价复权计算相当于22元多，也就是说股价跌幅达到60%。其它的个股或多于或少于这一跌幅，但有一点可以肯定，虽然该板块跌幅不像问题股、庄股、ST股那样惨重，但价值回归的趋势也难以抗拒。
因此，投资者必须重视的一点就是，虽然近期科技股的走势活跃，但除了题材炒做，暂时还看不到股价上涨的背后有多大的价值成分，因此在大盘大的调整趋势没有完结之前，对于科技股的预期不能过分乐观，当然也包括有线电视板块。
近期有线电视板块的走强反映了投资者对行业前景的一定预期，部分行业研究员指出2005年我国广电行业有可能进入数字电视整体平移高峰年，理论上有线网络数字化升级改造将带有线网络运营商、系统软硬件设备提供商和终端设备厂商提供一个可观的“蛋糕”。但这毕竟还是一种预期，因此对于其目前的强势应保持必要的谨慎。
短线来看，该板块还有继续冲高的潜力，尤其是东方明珠、歌华有线等上攻形态较为理想的个股值得关注。
（ 责任编辑：吴菲 ）
