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近日，市场还没有完全走出创维和中航油事件的阴影，又传来了伊利高层东窗事发，长虹在美国的销售代理ＡＰＥＸ公司董事长被拘，……无论国内上市公司还是海外上市公司，无论是国有上市公司还是民营上市公司，上市公司高管集中在年底频频出事，给人一种强烈的“年终算帐”的感觉。那么，这将对当前市场产生怎样的影响呢？
频频出现的上市公司高管风波，为本来十分瀛弱的岁末市场增添了更多的不确定性。从创维数码董事局主席黄宏生到中航油总裁陈久霖，从伊利5名高管到而今被拘的长虹美国销售代理季龙粉，短短的一个来月，这些在证券市场上举足轻重的上市公司高管频频现身，“潘多拉”的魔盖的揭开，不由得让人脊背微微发冷。下一个出事的不知道又将是谁？正是这种疑惑让投资者在面对诸如非流通股的转让，新股发行的时间、品种以及询价的实施等众多不明朗因素的基础上显得更加的困惑和谨慎。
企业高管纷纷落马背后产生对蓝筹上市公司的信任危机。上市公司高管接二连三出事，先有中航油、创维数码，后有伊利股份(600887)(相关,行情,个股论坛)、四川长虹(600839)(相关,行情,个股论坛)；先是在海外，后是在国内。除了时间上的巧合，从这些公司出事的原因来看，也有相似之处：问题都出在公司的治理机制上——治理机制不健全、董事会虚置；在人治背景下，企业管理人过分集权、组织控制力不足等。一连串的上市企业高管出事，带给公众一个强烈的信号刺激是上市公司信任危机的产生。特别是象伊利、长虹这样的蓝筹公司可能会对整个蓝筹板块带来连锁的信任危机，并给市场各方的持股信心带来巨大的打击和损害。近期有些基金重仓股的放量领跌，就是投资者被迫采取用脚投票的最有力的佐证。
这些龙头企业的东窗事发对相关行业带来不同程度的连锁震荡。创维、长虹作为所在行业的领头羊，它们的震荡将不可避免地对家电行业产生较大的影响。伊利事件发生后，又传出三元老总郭维健辞职被批准，国内乳品巨头纷纷遇寒流。
创维高层巨变对民营上市公司，特别是对一些准备上市的民营企业蒙上了担心的阴影，导致不少有实力的民营企业对上市的态度比较低调。作为国有上市公司和海外上市公司的代表，中航油事件的爆发，引起了“大国企上市是否应首选海外？”的争论。
难怪有人说，近几年的岁末年初几乎都有一波象样的见底反弹行情出现：2002年初的1339点，2003年初的1311点，2003年底的1307点。2004年9月也出现了1259点的低点，但谁又能保证这个点位就是今冬明春的相对低点呢？
当然，这些上市公司的高管问题在整个市场中还是属于个案现象，不会对整个市场带来根本性的影响。上市公司的高管震荡有一个明显的共同特征，就是高层违规操作资金链断裂。虽然我国股市曾经饱尝过太多资金违规运营的苦果，如春都、轻骑、猴王等上市公司曾经深陷劣质化的泥淖中不能自拔，但随着管理层加强对上市企业高管的监管法规体系的日趋完善，过去上市公司“萝卜”卖出“人参”价的时代已经一去不复返。人们对市场的信任危机必将逐步改善，价值投资理念正日趋深入人心。
（ 责任编辑：吴菲 ）
