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据北大光华管理学院的统计数据显示，内地上市公司出丑闻的比例高达16%，差不多六个上市公司中就有一家涉及丑闻，这些上市公司就象一个个深埋的地雷，难怪在沪指跌至1300点以下，基金经理们都大呼：遍地是黄金时，还是入市者寥寥，这么大密度的地雷阵，谁敢去趟！在2004年折戟的上市公司中，早已被大股东掏空，只剩下空壳在退市的边缘作最后的挣扎的有之；十年蓝筹被未收账款拖垮的有之；管理层“盗窃公款”进行曲线MBO的有之……它们在2004年的中国资本市场中演绎了一出苦涩的别样年华。
四川长虹(600839)(相关,行情,个股论坛)：被骗遭巨亏 降半旗向蓝筹作别
发过数次澄清公告后，APEX公司董事长季龙粉还是被捕了，理由是涉嫌“票据诈骗”。长虹终于极不情愿地承认：被骗了，而且数额不小－－40个亿。这40余亿元在长虹的财务报表上已经停留长达近两年之久。2002年，长虹的出口额达7.6亿美元，其中APEX就占了近7亿美元；2003年长虹出口额达8亿美元左右，APEX占6亿美元。而从2000年长虹开始出口到现在，其总的出口额也就24亿多美元。一车车的彩电运出去却没能为长虹换回大把的美元，长虹虽然一方面提出对账的要求，一方面却继续发货，APEX方面总是故意搪塞或少量付款，“对账都对了一年”还没有结果，欠款却在继续增加。到了后来，长虹海外营销部发现这其中的风险太大，曾下令不准发货，但神通广大的季龙粉总能说服长虹继续发货。然而显然他们发现得已经太晚了，挂在APEX公司名下的高达4.7亿美元折合人民币近40亿元的欠款已让长虹不堪重负，长虹决定在04年报中对这笔高额欠款计提坏账准备。从来没有亏损过的长虹面临首次亏损。
但愿长虹新闻发言人刘海中的话:“一个事件是否会对经营正常的企业产生影响以及产生什么样的影响，取决于经营的企业本身是否健康。而长虹公司无论从财务指标还是内外经营实际,都一直保持着良好的运行状态。各种数据显示长虹的市场形象，包括海外市场，并未受到任何不良影响，反而出现了近一段时间的爆发式增长。”是真的，因为谁都希望长虹能够真正“长红”下去。
合金投资(000633)(相关,行情,个股论坛)、湘火炬(000549)(相关,行情,个股论坛)、新彊屯河：亏损不怪我们 谁让我们是德隆系
德隆系资金链断裂之后，号称其旗下三驾马车的合金投资、湘火炬、新彊屯河同时上演了高台跳水的走势。股价几乎折去三分之二，其状惨不忍睹。
合金投资在10月28日发布的季报中显示,其第三季度亏损466.97万元,三季报还特别提到，公司受德隆危机影响，各主要债权银行纷纷停止发放新增贷款，公司生产经营资金极度短缺，生产受到严重影响，导致主营业务收入较去年同期下降了23.66%；主要产品原材料价格涨幅较大，主营业务成本上升，导致主要产品毛利率下降幅度较大。这两大因素致使公司报告期主营业务利润大幅度下降，只达到去年同期的30.02%。
德隆系从呼风唤雨到分崩离析，令市场承受了极大的心理极限。旗下的三驾马车合金投资、新彊屯河、湘火炬纷纷被套牢，深陷其中。德隆出事后，合金投资的1.44亿元国债投资已被德隆集团控制的德恒证券挪用。
而湘火炬、新彊屯河的命运也好不到哪去，新疆屯河的亏损额更是达到10亿元之多。
德隆系的挽歌可谓壮烈，而投资者却面对手中的股票欲哭无泪，唉，谁让你去碰庄股？
中航油：被5.5亿美元金融赌注拖进深渊
12月8日，新加坡警方拘捕了中航油新加坡总裁陈久霖。中航油新加坡公司从2003年开始做油品套期保值业务。在此期间，陈久霖没有经过总公司的批准擅自扩大了业务范围，从事期权交易。更有甚者，陈久霖本人竟亲自上阵操盘。由于操作失误，2004年10月26日至案发，使公司损失总计约5.54亿美元。
中国航油一度被誉为“过河尖兵”，是国企中的名星，其瞬间濒临破产边缘不禁使人震惊、扼腕。中航油事件的根本原因在于其内控机制失灵。在“人的因素第一”下，中航油曾经成功，但最终在“风险管理”上陨落。事后媒体评论说：“我们不能把过错全归于陈久霖的个人行为。实际上，正是由于监管的缺失，才导致了陈久霖有如此大的过错空间。”
国资委《国有企业监事会暂行条例》规定：“国有重点大型企业监事会由国务院派出，对国务院负责，代表国家对国有重点大型企业的国有资产保值增值状况实施监督。”监事会履行“检查企业财务，查阅企业的财务会计资料及与企业经营管理活动有关的其他资料，验证企业财务会计报告的真实性、合法性”、“检查企业的经营效益、利润分配、国有资产保值增值、资产运营等情况”等职责。
然而，“根据国务院授权，依照《中华人民共和国公司法》等法律和行政法规履行出资人职责”的国资委，虽然是中航油新加坡公司75%股份的真正股东，却并不进行直接的监督。在国资委——中航油集团——中航油新加坡公司的链条中，监督权是通过中航油集团实施的。看来中航油唯一的监管者是自己，或者说就是陈久霖。由此，陈久霖就可以轻易动用5.5亿美元压赌金融金融期货期权而无人过问。
“各个企业存在风险，国资委同样存在风险，这是我们共同的一课，这一课刚刚开始。”国资委主任李荣融在中央企业负责人会议上的这段话说明中航油事件给国资也上了一课。但愿5.5亿美元的学费没白交。
*ST达曼(600788)(相关,行情,个股论坛)：曾经“珠光宝气” 如今即将下凡成“仙”
12月19日，*ST达曼最有价值的资产———公司总部大楼被公开拍卖，曾经身为“珠宝第一股”*ST达曼正走向覆灭之途。据悉估计有四五亿资金已通过深圳的地下钱庄，被“洗”往海外，今年年初其董事长许宗林就早已逃往国外。陕西证监局从6月初开始对*ST达曼的立案稽查最近已告结束，基本认定许宗林及有关人员涉嫌犯有挪用资金和欺诈发行股票债券罪，并存在严重的虚假陈述行为。其行为可称得上罪大恶极。
然而，今年11月5日，在*ST达曼连续5个跌停之后，神秘资金突然大举进入，将其单日成交量由200多万股猛然放大到1313万股，创出了该股1997年以来的天量。有的媒体甚至惊呼“一根巨量阳线似有主力建仓”。之后，在神秘资金的推动下，这具命悬一线的“僵尸”居然挣扎着上涨了26%。其间，*ST达曼有望重组的传闻也在市场悄然传播。但是，就在人们似信非信之际，*ST达曼在虚筑一个假双底之后，突然露出狰狞面目，转身向下连杀了八个跌停。这八个跌停杀得人措手不及，别说还手，连认输的机会都没有。由此可见，营造前期上涨虚假氛围的神秘资金用心之险恶。而从技术面来讲，那波反弹，只不过是长期超跌后的回光返照、成“仙”之前垂死挣扎而已。
至此*ST达曼的股东在受到公司虚假信息的欺骗之后又受到恶庄的折磨，应该已经是心力交瘁。最近大庆联谊(600065)(相关,行情,个股论坛)的股东以虚假陈述的罪名把公司告上了法庭，几经曲折终获赔偿，*ST达曼的股东是不是也可以试试看？
鲁能泰山(000720)(相关,行情,个股论坛)：股价蹦极跌一半 股东庄家到底谁缺钱花
8个交易日5个跌停板，两周股价大跌超过50%，鲁能泰山的股价跳得让股民惊心动魄。11月25日，鲁能泰山股价就大画“心电图”，引发市场广泛关注，其后就开始了连续跳水的表演。盘中成交量曾放出1.4亿股的天量，换手率高达28.27％。湘财证券、鲁能集团分列其第一、二大股东。鲁能泰山、湘财证券、鲁能集团三者可谓“你中有我，我中有你”。
对于股价的异动，鲁能泰山董事会于11月26日、11月30日、12月3日连发三道澄清公告，并一再强调“公司目前经营正常，无应披露而未披露的信息。公司控股股东没有重组和股权变动事项，也没有应披露而未披露的信息”。并在前两次公告中提到“预计2004年业绩将比去年有所下降”。
“目前公司的基本面并没有变化，二级市场的走势完全是市场行为。形成现在的局面，真的不清楚与谁有关。”“公司与第一大流通股东湘财证券确实存在关联关系。”公司的人对三者关联关系并不讳言。
对此，一位市场人士提出质疑，难道是上述三者的资金面出了什么问题？市场人士指出，湘财证券的资金紧张是有证可查的。湘财证券目前正在申请发行长期债券，为了达到高息发债的目的，该公司不惜打政策“擦边球”，将债券的期限超常规地定到了5年零1个月，从而使其申报的债券利率突破了5．04％的企业债利率上限，达到了5．25％，成为到目前为止券商发债利率最高的一次。而鲁能泰山也承认目前公司经营业绩下降，但还不至亏损。不管怎么样这场蹦极跳还是使投资者认清了鲁能泰山的庄家面目，“别碰鲁能泰山，有恶庄，小心点。”也许会成为投资者的口头禅。
伊利股份(600887)(相关,行情,个股论坛)：曲线MBO惹祸 草原的鲜奶也会变味
12月17日，对伊利股份来说是个黑暗的日子，伊利包括董事长在内的多名高管被检察院带走，理由是涉嫌挪用公款。而挪用公款的最终目的是购买伊利的股份。2003年7月，呼和浩特市财政局将手中的2800万伊利国有股份卖给了金信信托，使后者一跃成为伊利的第一大股东，但金信信托没有派出一名董事、监事，没有提名一个管理层。这让市场怀疑金信信托只是受托收购，委托人不详。在伊利集团事发之初，有相关报道指出，伊利集团曾经通过多次转移，将3亿元资金购买国债并转至金信信托名下，有人就怀疑这是曲线MBO，管理层利用这3亿元资金购买了呼市财政局手中的2800万伊利国有股份。看来伊利高管是掉进了自己挖的MBO的陷阱。
MBO曾经被视为“一揽子”解决问题的途径之一。但一度盛行的暗箱MBO或曲线MBO，被事实证明不但必然地造成国有资产流失，引发群众和股东的不满，对于企业家本人也是前景不明。
那么到底用什么方式才能做到既能促进企业发展，又能杜绝国有资产流失，还能善待企业家，这需要更大的智慧。而就眼下而言，严格实现政企分离，发现、使用、培养可以服务于国有企业的职业经理人，可能是当务之急。否则如果再培养出一批官商难分的特殊企业家，则将为今后国企的经营或改制，制造新的难题。
创维数码：卷入风暴眼 遭遇“打虎行动”
2004年11月30日，创维数码控股有限公司原定召开的中期业绩说明会在中午突然取消。当日香港特别行政区廉政公署以涉嫌通过贪污手法进行诈骗及挪用公司资金罪名指控拘捕了创维数码的主席黄宏生。指控书称，“黄宏生及黄培升2人，于2000年11月1日至2003年4月25日期间的不同日子，在香港与其母罗玉英一起串谋偷窃一项据法产权，即香港上海汇丰银行有限公司欠创维数码控股有限公司Skyworth Digital Technology(Holding) Co.Ltd.的一笔48378169.99港元的欠款，而该款项是创维数码的财产。”“串谋偷窃”说明黄宏生不仅是要把不是自己的东西据为已有，而且这种勾当是在暗地里偷偷摸摸进行的。创维集团承认截至今年9月30日，公司用各种形式存在银行里自有积累资金已经达到24亿元。这笔钱一般情况是不进入流动资金的。香港的基金公司曾经多次提意见，认为这么一笔巨款沉淀在银行，是保守和浪费，应该投出去。但创维以一直没有找到合适的项目进行投资为名，未采取任何措施。而在2004年10月25日，创维数码披露，创维电视向多家银行贷款6000万美元(约4.65亿港元)，而2003年创维的纯利润不过3.42亿港元、年终现金流也才4.45亿港元。
之后媒体就对到底是谁举报了黄宏生等等进行了各种猜想，其实要想人不知除非已莫为。难道没人举报黄宏生就不会被捕吗？而香港廉政公署的打虎行动是不是也值得内地的监管机构借鉴呢？
ST英教(600672)(相关,行情,个股论坛)：躺在“港湾”待成长
ST英教曾以创出1.05元的价格夺得两市第一低价股的宝座。11月11日广州市中院查封了*ST英教第一大股东13128万股的社会法人股。占公司总股本的29.77%，其中13063万股已办理质押。然而在ST英教的法人股拍卖市场却出现了一个戏剧性的场面，经过几次流拍之后，ST英教终于等来了“救星”－－电子港科技有限公司，该公司以6563979．2元的价格拍得ST英教29．77％的股份，成为ＳＴ英教第一大股东。电子港科技有限公司的面孔颇为神秘，它的董事长关百豪控制着香港三家上市公司。随后ST英教的股价也开始象关百豪的“身价”靠拢，连拉七个涨停，并搅得个ST板块都蠢蠢欲动。第一低价股俨然变成了“ST第一领涨股”了。然而，12月7日，*ST英教称预计今年仍为亏损，面临暂停上市风险，而此时电子港科技尚未完成股权转让手续。看来新大股东还是来晚了一步，注入利润已经来不及，如果*ST英教今年亏损成定局，那么明年将被暂停上市。
盼星星，盼月亮，终于盼来了电子港。而此时ST英教却已气息奄奄，但愿躺在“港湾”里的ST英教的好运才刚刚开始，而不是用退市划上一个不完满的句号。
（ 责任编辑：佳炎 ）
