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对于此次调控目标——“实现宏观经济软着陆”的提法，海内外各有不同的认识。有人认为，我们国家似乎已经失去了“软着陆”的机会，肯定“硬着陆”。有人认为，只会是“软着陆”或者“不着陆”，而不会发生“硬着陆”，也就是经济危机。此外，相当多的人认为，央行收缩贷款紧缩银根并非总量调节，而是行政手段。
调控初见成效
从目前看，宏观调控成效显著。随着宏观调控政策的落实，工业增加值和ＧＤＰ增幅平稳回落，今年前三个季度ＧＤＰ增长率分别为9．8％、9．6％和9．1％，预计四季度将回落至8．8％，全年ＧＤＰ增长9．4％，经济增长率处于长期趋势线附近。
中国固定资产投资增速也已经从年初的48．7％，回落到10月底的26．4％，预计全年增长约25％。
通过提高存款准备金率、提高利率等手段，社会资金流动性过多的局面得到控制，10月底货币供应量Ｍ1、Ｍ2增速回落到12．6％和13．5％。
10月份生产资料价格指数（ＰＰＩ）和ＣＰＩ涨幅双双回落，为13．9％和4．3％，预计今后还将继续这一趋势。
贸易收支恢复平衡。今年前4个月，尽管中国出口贸易额以30％的速度增长，但由于国内原油、铁矿石、铜、粮食等商品的进口急剧上升，带动进口额以40％的速度增长。经过调控，目前贸易收支已转变为持续顺差，累计110亿美元。
土地过度开发初步得到抑制。到10月底全国共清退2．4万平方公里的土地，占全部圈地面积的三分之二以上。
11月21日，国家出台了新的土地管理政策——《国务院关于深化改革严格管理土地的决定》，这一政策全面涵盖了土地管理内容，以防“圈地”现象全线反弹。同时，对于加强土地用途管制、完善征地安置补偿、调整收益分配以及土地市场管理方面也有了进一步的举措。《决定》严禁低地价招商，经营性用地要严格实行招、拍、挂，协议供地实行最低限价，划拨土地转让按市场价值定价。
目前资金大体平衡，但受加息预期影响，企业销售欲望不强。账面显示，企业库存大增，原材料价格下降，这对于明年的就业将形成较大压力。
物价主要受政策影响
从理论上分析，要素价格的上涨一方面构成物价总体水平上升的成本推动，另一方面又有抑制总需求、进而紧缩物价的作用。
但这种分析建立在没有通货膨胀预期的基础之上。
当在通货膨胀或通胀预期存在时，要素价格上涨对总体物价水平的影响，要看要素涨价预期和通胀预期的比较：如果通胀预期强于要素涨价预期，最终结果会使物价总水平上升；反之亦然。
而通胀预期的大小又取决于市场的供求关系和竞争是否充分，对于需求缺口较大或垄断性较强的行业，通胀预期要好于要素涨价预期，结果可能就是这些行业的产品价格顺势上扬，并导致结构性通货膨胀。换句话说，明年的物价运行将主要受政策影响。
此外，农业仍属于靠天吃饭，粮食增产和农民增收的基础还不稳固，需要政策以及多方面的支持。
物价上涨仍面临较大压力。粮食价格上涨所造成的影响仍将持续一段时间，相当部分的ＰＰＩ上涨，最终也会以成本的形式影响ＣＰＩ上涨。央行统计显示，居民对于通货膨胀的预期仍在提高，通胀压力不容小觑。
控制投资膨胀任务艰巨
回首2004年的宏观调控，国家一方面严格控制部分行业过度投资、盲目发展，另一方面加强与支持农业、教育等经济社会发展中的薄弱环节。因此，中西部地区各省区市继续保持较快增长速度。
虽然当前宏观调控已经取得阶段性成果，但中国经济发展中也面临着一些亟待解决的困难，特别是一些影响经济健康发展的深层次问题并没有得到根本解决。
以对经济运行影响最为直接的投资来说，目前形成投资扩张冲动的机制还在，投资需求再度膨胀的压力仍然很大。
前三季度，在建施工项目计划总投资同比增长32．1％，新开工项目计划总投资增长25．4％。投资的摊子铺开后，运行的惯性很大，“控制投资过快增长”的任务还很艰巨。
在今年固定资产项目清理中，压缩率不到5％。今年以来，全国共清理固定资产投资项目70600个，总投资规模17．27万亿元，其中停止建设、暂停建设限期整改、取消立项项目，共计4150个总投资规模8441亿元。由此可见，经过“审核”过关的项目高达95％。
因此，宏观调控仍处于关键时期，逆水行舟，前路迢迢。“经济发展与资源约束的矛盾仍然比较突出，各项改革任务繁重”。
明年，国家将要实行稳健的财政政策和货币政策，以加强各项宏观调控政策措施的协调配合、合理地调控总量、着力调整结构，促进经济平稳较快增长。
（ 责任编辑：马芳 ）
