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鑫国联期货：刘伟
周二，今日沪铝主力503合约早盘以16540小幅低开后，即不断下跌，在16180一线获得一定支撑后，期价展开震荡至下午2点，之后在多头平仓压力下，期价再一次急速下跌，直至停板，日减仓5526手；其它各主要合约除现货月1月合约外也均以跌停报收。LME周一休市，上周五LME综合铝走出冲高回落走势，连续的上涨行情导致多头平仓压力加重。
目前期铝主要受技术因素的主导，LME连续10天的上涨导致多头平仓压力逐步加重，上周五的一根阴线给出了回调的信号；国内外基本面状况的不同导致上海期铝与伦敦期铝走势的不同步性，本来走势就非常弱的上海铝在LME回调信号出现后今日全线跌停。技术上，连接04.11.29高点和04.12.16高点可以得到一条撑位线，但盘中在多头的恐慌性平仓盘的打压下，期价一泻千里，直打跌停，这让我们再一次看到了恐慌性抛盘的力量。
今天是2005年的第一个交易日，中国电解铝取消出口8％退税和加征5%出口税，使得国内电解铝出口成本大大加大，如果按电解铝价格是16000元/吨，则每吨电解铝的出口成本上涨1500元以上，这样必将使大量电解铝滞留国内，增加国内供应。从503合约的持仓排行榜中我们也可以看到，目前空单的持仓部位相对集中，必有大量保值盘在其中，上海期铝价格的每次高企，都会给现货商一次抛空的机会，这样就会制约上海期铝每一次的反弹幅度。
但从电解铝生产成本的角度来看，生产1吨电解铝需要2吨氧化铝，目前中铝的氧化铝销售报价在4330元/吨左右，而以前的正常价格应该是人民币2000元/吨，氧化铝企业在蚕食电解铝企业利润的同时，也对电解铝价格起到一定支撑作用，再加上目前国内较高的电价，上海期铝下跌空间也将有限。因此回归一个震荡平台，对铝价来说将是一个不错的选择。
现货市场，上海地区A00铝今日报价为15980－16020元/吨，维持了一周得16000元/吨以上的现货高价位终于在今天打破，一定程度上也激起了期铝多头的抛售。
就期铝中短期的走势来说，近期走势将是寻找一个震荡平台的过程，而不是大起大落的走势；短线来看，抛压依然比较严重。
（ 责任编辑：漂流 ）
