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一个市价1572亿日元的公司，在没有出现任何亏损的情况下，只因在股东比率上的记载有误，被东京证券交易所罚出了证券交易市场。
11月16日，16：30，东京证券交易所在当天的股票交易已经完全结束后，东京证券交易所总裁鹤岛琢夫出现在该交易所的新闻大厅，他用十几分钟时间对记者解释了对上市企业公开信息的新规定后，把话题转入正轨，宣布废除西武铁道股票的上市。记者们对公开信息的新规定没有提太多的问题，他们把提问集中到了西武公司上。到17：30新闻大厅一直气氛紧张，如同是媒体在与东证进行着一场大战。
经鹤岛宣布后，一个市价1572亿日元的公司，在没有出现任何亏损的情况下，只因在股东比率上的记载有误，被罚出了证券交易市场。11月16日是西武铁道股票的最后一个交易日，从第二天开始被赶进股票监理栏中，不能进行买卖。12月17日将正式废除该股票的交易。一个在东证一部上市的日本著名企业，在信息公开的过程中，其多年的造假被披露出来以后，就要黯然地退出股票交易市场了。
就在同日的中午，天津日中大学院理事长森田明彦拿出纸杯，给《经济》记者倒了一杯茶后，让自己高大且有些肥胖的身体在东京总部的沙发上坐得更深了一些。森田用手把戴在鼻梁上的眼镜扶正，说：“英国资本主义解决了资本家与工人的关系。在这个过程中，工人运动风起云涌，用了差不多两个世纪才把关系处理好。资本主义到了美国阶段，主要要解决的是信息公开问题。这主要是企业与投资者的关系问题。不能因为信息公开的不彻底，而造成一些人大把大把赚钱，另一些人赔本。企业在信息公开上失去了信用，就意味着它要退出市场。”
森田过去是个记者，不仅在日本采访，也去欧洲、美国常驻过，现在在做日中教育方面的工作。目前，森田注意的最多的是中国经济问题，他反过来问记者，中国是否很好地解决了企业与雇员、企业与投资者的关系。他认为，中国企业的成功与否，中国经济的发展顺利与否，信息的公开可能会在今后很长一个时期变得非常重要。
股票比例造假
《经济》在得知西武铁道股票被废的消息后，迅即提出采访东京证券交易所。11月19日，东证上市部门的新上市支援部部长斋藤博一、负责中国企业在日本上市的山本秀树、公关部主任研究员胜尾修（目前暂时在经团联经济公关中心任职）在东证7层的会议室接受了《经济》的采访。
斋藤部长让山本拿出2004年9月1日版《东证上市股票废止基准概要》，一条一条地对记者解释说：“这里面共有16条。股票上市不满4000个单位的，1万单位的股东数量不足400人的，上市时市价总额不到10亿日元的等等都有可能被废止股票上市。”当然，企业被银行停止了交易、企业已经破产、企业被完全子公司化等等，是企业股票被废止交易的主要原因。“每年都会有几家公司是这么被淘汰出局的。”胜尾补充说。
但这次西武铁道在经营上没有出现问题，只是因为在真实的股东占有的股票比例上造了假，就一定要把它从股票市场上驱逐出去吗？斋藤说自己不是东证总裁，他只能重复总裁在媒体见面会上说过的话，那就是“废止西武铁道的股票，是按《股票上市的废止基准》中的两条规定最后做出的。第一是西武铁道触犯了‘因为造假而废止上市的基准’，第二是触犯了‘因为有损公益、有损投资者利益而废止上市的基准’。”
西武铁道的股票实际上有80%以上都被该公司的母公司——国土公司所持有，但公司几十年来一直没有把这个信息公布于众，在信息的公开上犯了大忌。
造假老手堤义明
山本秀树告诉《经济》说，日本企业在东证上市的特点是，企业自己上市，通常企业的子公司是不上市的。“西武铁道是国土公司的子公司，国土公司没有上市，而西武铁道上市了。”山本说。西武铁道的股票实际上被控制在国土公司手中，而国土公司的老板是堤义明。
西武集团的组织模式是这样的。集团的统帅是堤义明。堤在名义上只是国土公司的老板。国土公司下面有两个特别重要的企业：一个是西武铁道，再一个是相关的兄弟企业（里面有王子饭店、西武商事等）。在西武铁道下面，有一大批子公司，如西武不动产、西武巴士、丰岛园、近江铁道等。和西武铁道并列的是一些关联企业，如西武建设、伊豆箱根铁道等。
西武集团内部错综复杂，但只要控制了国土公司，等于就控制了西武集团。日本媒体报道说，堤义明实际上持有100%的国土公司的股票。
堤是这样造假的：西武铁道的80%以上的股票，集中在堤和几个大股东（日语为“少数特定者”）手中，但堤为了掩盖事实，在有价证券报告书上记载了虚假数字。明明是国土公司和王子饭店持有20%的股票，但堤借用了公司1200人的名义，让股东数量一下子多了起来。这种借用他人名义的惯用手法，堤在伊豆箱根铁道上也用过。现在伊豆箱根铁道也在股票监理栏中。
造假在日本为万夫所指，在前一段日本记者追问到这个问题，并指出很可能被驱除出股票市场时，年已七旬，一生中有数不清的绯闻缠身的堤先生，如同在处理一件男女关系事件一样，说：“我们一直是这么做的，法律变了，怎么能让我们负责呢？”
记者追问为什么借用他人的名义持有股票。堤又好像在说一件和他没有任何关系的事，淡淡地回答说：“以前也是那样的。我进公司后的二三十年都是这样。我也不知道为什么要这么干。”堤又说：“公司内部通气少了一些。”堤义明那里无诚实可言，西武铁道公司的股票在最近几个月内大幅下跌，市场已经要抛弃西武铁道了。
东证决定废止西武铁道股票交易后，11月27日，国土公司的总务部副部长的遗体在日本山形县温海町的海岸上被发现，一个直接负责公司股票的干部死去了。以部下的死来乞求社会的宽容，而直接造成悲局的公司高层却没有作出什么表示。
聪明反被聪明误
西武铁道认为，你东证不让我上市，我可以去日本纳斯达克市场圈钱。几乎所有日本媒体均表示西武的这种做法“难以让人理解”。
11月19日，东京证券交所经营计划部公关科长饭田修也接受《经济》的采访时说：“东证和日本纳西斯达克不是一个企业，但据我所知，那里上市也是要经过审查的。”好像并不是换一个地方就能平安无事。
退市在经济上给西武集团的影响很大。
日本有一个“无交易股票的财产评价”方式，西武就要适用这个评价方式了。在上个世纪50至60年代，西武在东京购买了大量的土地，用来建造王子饭店等。如当时在港区购买的5万平米的土地，价格为6000万日元，以后也一直按这个原始价格来评价土地价值。但在使用了无交易股票的财产评价方式后，是用现在的价格评价出土地的价值。同一块土地的价格在过去40至50年内已经上涨100倍，值60亿日元以上，爱财如命的堤义明在其土地评价额上升100多倍以后，其身后的土地继承税将也将随之上升成为天价。堤的聪明反被聪明误了。
11月26日，西武集团经营改革委员会在东京召开了第二次会议，委员长诸井虔劝告西武铁道回购其他企业购买的西武铁道股票。诸井尚没有说一般小股民的利益该如何照顾，但委员会也还会开会的。因企业不诚实而对其他企业造成危害，加害方的企业是要负责的。回购其他企业购买的西武铁道股票，从金额上说，绝不是一个小数。
像西武铁道这样的以一家子公司的形式上市的日本企业并不多。看看中国股票市场，子公司上市，母公司幕后坐镇的情况比比皆是。对少数大股东持股比例的限制，公开大股东的持股比率，保障小股民的利益，对中国股票市场来说也是十分重要的。
（ 责任编辑：飞舞 ）
