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昨日锦州石化(000763)(相关,行情,个股论坛)公布了2004年业绩预告修正，公告称“经初步计算，公司2004年全年业绩将大幅增长，增幅超过1700%”。不明所以的投资者听了，以为公司放了个大卫星。但是，如果他们听说了下面这个关于跳蚤的故事，就不会大惊小怪了。
如果有人问你，世界上跳跃性能最好的动物是什么？答案是跳蚤。别看它小，却可以跳1米多高。于是有人就开始联想了，如果把跳蚤的身体放大到人体那么大，它就可以跳到月球上去。
然而，事实上并非如此。熟悉仿生学的朋友一定知道，生物体的体重、身高、弹跳力、速度等等，大多并不是成正比的。自身高度和弹跳的高度，即使仅从理论上来讲，也大多不成正比。这是因为，当一个动物按比例放大时，肌肉的力量（取决于横截面积）按长度的平方增长，而体重（取决于体积）按长度的立方增长，所以越大的东西，活动越困难。大动物与小动物（例如人与跳蚤）相比，总显得力量不足，所以从比例上看，人是肉多骨头少，而跳蚤是骨头（壳）多肉少，跳蚤如果放大到人的大小，肯定不如人跳得高。
由跳蚤的弹跳力，我们可以联想到锦州石化预增达1700%的业绩。同样的道理，如果以锦州石化2004年预计的2.6亿元的净利润为基数来测算，其2005年如果继续增长1700%的话，那么其净利润将达到44.2亿元，这可能吗？
无独有偶，世茂股份(600823)(相关,行情,个股论坛)在2004年初预计2003年度经营业绩将比上年同期增长2500%以上。之所以会有如此高的业绩增幅，也是因为该公司2002年度的净利润仅为465.28万元，结果世茂股份当年的每股收益为0.5566元，并不是像数字本身看上去那么吓人。
类似的事情还发生在亿安科技身上。该公司上周六发布业绩预告修正公告称，受股权转让、旧城拆迁补偿等因素影响，预计2004会计年度业绩同比增长约40倍。“卖资产”虽然提高了公司2004年度收益，缓解了公司运营资金匮乏的局面，但受拆迁事项影响，自2005年度起，上市公司每年将减少租金收入约288万元（占2003年度经审计收入的14.68%）。同样的道理，亿安科技能通过资产重组对产业调整有多大贡献，显然不能用净利润同比上涨40倍来简单推测。
也就是说，尽管表面看上去增长幅度惊人，但实际上就是“跳蚤的弹跳力”。等到业绩基数变大了，那就不是什么“跳蚤”了。亿安科技、世茂股份、锦州石化的业绩暴增，都是如此。
（ 责任编辑：吴菲 ）
