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1月5日，中融基金发布了股权转让公告，令人吃惊的是，该基金公司的原发起股东竟然集体退出，将所持全部股权转出。到底是什么原因促使中融股东集体退出中融基金？
“抛弃”中融股东各有算盘
中融基金的公告显示，该公司的原有股东河北证券、国信证券、长城证券、浙江国际信托投资公司（以下简称浙国投）和华宝信托将所持股份全部转让，转让之后的股东为国家开发投资公司（以下简称国投）、国投电力公司、国投弘泰信托投资有限公司，分别持有4％，45％，51％的股份。
中融基金成立于2002年6月13日，注册地为深圳市。成立之初，由5家机构共同设立，其中河北证券占股30％，国信证券和长城证券占20％，浙国投和华宝信托投资各占股15％。
这家费尽波折得以成立的基金公司，开业后不到两年，多家股东就纷纷寻求退场。
从表面原因看，股东退出主要是因为证监会的“一参一控”政策。
据中融的有关股东透露，中融的股权变动其实早在2003年就已开始。在这5家发起人中，河北证券由于同时还是融通基金的第一大股东，因此，对河北证券来说，必须卖掉一家，最终河北证券留下了融通基金。
而长城证券已经控股了长城基金，持股40％，并且在合资基金公司景顺长城中持股比例33％与外方并列第一大股东，所以对长城来说，必须将其中的一家参股公司卖掉。
国信证券也控股了鹏华基金，而华宝信托也控股了合资基金公司华宝兴业，虽然符合“一控一参”的要求，但仍然都选择了完全退出中融。
据悉，剩下的浙国投一家，其只以20％股份参股了国泰基金，最初一直是希望谋求控股中融基金的。“当时，浙国投一直在争中融的控股权。”中融基金的一家老股东说。
但出人意料的是，最终浙国投也彻底退出。中融一位知情人士透露：“当时股东是准备转给浙国投的，但证监会没有批准。”原因可能是证监会对浙国投的资质持审慎态度。
尽管各有原因，中融内部员工表示：多家原发起股东用脚投票，都选择退出，还是表明股东并不看好中融。
熟悉中融的一位基金人士表示，在最初中融设立时，公司的治理就相当不顺。最初由于股东之间的矛盾，就出现总经理刚上任两个月就被解聘，总经理状告中融的事件。而随后，河北证券派出了董事长武铁锁任中融董事长，而总裁一职则由国信出去的万朝领担任，但河北证券对中融的事情很少管，一心打理融通基金，各方之间仍然存在各种矛盾，公司治理不是很顺畅。
再加上中融规模很小，只有一只封闭式基金和两只开放式基金，截至去年第三季度报告公布的数据，这三只基金的总规模只有33亿份左右。
国投入主 中融合资
原股东的集体退场，令人困惑，而新股东的进入，也同样让局外人蹊跷。
中融的三家新股东，国投、国投电力公司、国投宏泰信托，在国投公司网站的介绍中，他们都是国投系旗下的关联公司。
国投集团是国家大型试点企业集团，国投公司自己的资料介绍，“集团母公司是国家开发投资公司。集团成员为国投电力公司、国投交通实业公司、国投创业投资有限公司等30多家大型企业。其中国投电力是国投的全资子公司。”
而国投公司有关人士对本报记者也证实：“弘泰信托是国投收购过来的公司。”
这样，中融新任的三家股东公司实际上存在明显关联关系。但根据2004年10月1日开始实行的《证券投资基金管理办法》第十条规定，基金管理公司股东的出资比例应当符合中国证监会的规定。基金管理公司的股东不得持有其他股东的股份或者拥有其他股东的权益；不得与其他股东同属一个实际控制人或者有其他关联关系。
并且，国投公司目前还持有兴业基金25.51％的股权，中信基金31％的股权，加中融的话，国投也违背了“一参一控”的规定。
中融的三家新股东明显违背了有关法规的规定，监管层为何批准了这一股权转让行为？
在截至记者发稿时为止，尚未能联系上有关监管部门。
但记者从中融的可靠渠道获悉：目前国投公司的持股只是暂时的，很快中融将变为合资基金公司。
他提醒记者注意股权转让公告中的最后一句话，“中国证监会在证监基金字【2004】212号批文中要求：本公司及相关股东在该批复之日起3个月内向中国证监会提交外资参股本公司的申请。”
据悉，目前中融的外资股东已经联系好，但他没有透露是哪一家外资公司。
这样，中融目前的三家关联公司，最后很可能只留下国投弘泰信托，持股51％，其它两家的股权转让给外资，正好占49％，这样目前的法规障碍就可以避免了。
但有关人士也表示，既然有关法规已经规定了不允许存在关联关系的行为，国投的三公司虽然是过渡，但这样处理是否影响了法规的严肃性？
高管去留成疑
老股东全身而退，一个随之而来的问题是，中融的高管会发生怎样的变化？
目前，中融董事长武铁锁是河北证券派出，其在河北证券任董事长。显然，国投系控股之后，将会派出自己的董事长。
中融总裁一职是由万朝领担任，万原在国信证券任职，万的去留也是一大悬念。“万现在属于职业经理人，新股东会不会留任万朝领，现在也很难说。”中融的一家老股东说。
而中融的副总经理张益凡来自浙国投，督察员周光林来自河北证券，他们也面临同样的问题。
有熟悉中融的人士认为：中融高层的变动难以避免，但中层，比如像基金经理、研究员这样的，可能会保持稳定，因为中融的业绩还是不错的。
（ 责任编辑：姜隆 ）
