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近日，中融基金公司发布公告，公司所有股东将所持的中融基金公司100%的股权全部转让给国家开发投资公司、国投电力公司、国投弘泰信托投资有限公司。同时，中融基金可向证监会提交外资参股的申请。这一纸公告，给市场带来了太多的疑惑，其中最大的亮点就是把瑞银集团和中融基金连联在了一起。今天的全景观察，我们就对中融基金股权转让以及瑞银集团有望入驻事件为您作深入地分析。
这一则股权转让公告最后留了一个令人浮想联翩的尾巴：中国证监会要求中融基金及相关股东在股权转让批复后3个月内提交外资参股的申请。那么，谁要参股？怎样参股？参股多少？公告没有讲。然而，一个庞大的金融巨头的身影已经出现在中融基金的背后。这个金融巨头就是瑞银集团。
那么，瑞银集团是一家怎样的企业呢？其实力又如何呢？
资料显示，瑞银集团是全球十大银行集团之一，管理资产的规模超过1万亿美元。旗下包括欧洲最大的投资银行之一的瑞银证券、负责企业资产管理与共同基金业务的瑞银环球资产管理公司以及瑞银财富管理公司。其中，仅瑞银环球资产管理公司的基金管理规模就超过4000亿美元。
瑞银集团从1985开始参与中国内地的金融业务，并于1989年在北京、上海设立办事处。2003年5月，瑞银集团成为在华首家取得QFII牌照的境外投资者，目前其已拥有8亿美元也是QFII中最大的投资额度。同时，与中国基金业也早有联系，2002年8月，瑞银集团旗下的瑞银环球资产管理公司曾与国泰基金管理公司签署投资与业务的全面合作协议。双方曾经表示，将在各种政策允许的情况下，最终成立中外合资基金管理公司。但据国泰基金人士证实，该协议已在早前暂停。因此，如果瑞银集团入驻中融基金，那么中融基金可能会成为瑞银集团未来在内地基金业的支点。
据有关人士透露，在即将公布的合资方案中，瑞银集团可能一步到位获得公司49%的股权。这使得中融基金公司很有希望成为入世三年后，首家达到49%比例外资持股上限的合资基金管理公司。在此之前，所有已成立的合资基金公司外方持股都限制在33%以下，无论是首批合资基金公司国联安、招商、华宝兴业、海富通，还是其后陆续成立的景顺长成、申万巴黎、上投摩根，乃至最近成立的友邦华泰。外方股东的持股比例都在33%以下。根据入世协议，内地应在入世满三年后，将外资入股基金公司的比例限制由33%放宽到49%，这个限制在去年12月11日刚刚放宽。
根据中融基金的股权转让公告，一旦外资股东参股申请获批，上面提到的3家国投系公司必将再度公告转让中融基金的股权。
事实上，根据现有法律规定，国投系也无法维持现状。2004年10月1日开始实行的《证券投资基金管理办法》第十条规定，基金管理公司的股东不得持有其他股东的股份或者拥有其他股东的权益；不得与其他股东同属一个实际控制人或者有其他关联关系。在中融基金的股权转让公告中，中融基金的3家新股东恰恰同属一个实际控制人——国家开发投资公司。而国家开发投资公司的网站上显示：国投集团是国家大型试点企业集团，以资本为联结纽带，按照“产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学”的原则组成。集团母公司是国家开发投资公司，集团成员为国投电力公司、国投交通实业公司等30多家大型企业。国投电力公司是国家开发投资公司的全资子公司，国投弘泰信托投资有限公司是国家开发投资公司的控股子公司。国家开发投资公司自身还持有中融基金4%的股权，这显然与上述法规不相符。
2004年10月1日开始实行的《基金公司管理办法》第11条规定，一家机构或者受同一实际控制人控制的多家机构参股基金管理公司的数量不得超过两家，其中控股基金管理公司的数量不得超过一家。业内人士认为，现在有关数据显示，国家开发投资公司持有兴业基金管理有限公司的股权为25.51%，持有中信基金管理公司的股权为31%，也就是说，其参股基金管理公司的数量已经两家，在未有退出的情况下，国家开发投资公司是否能接受中融基金管理公司的股权转让，有待商榷。所以，不仅未来国投在中融基金的股权有待调整，其在其他基金公司也面临调整的命运。国投系“全控盘”中融基金的股权的状况注定是个过渡阶段。
那么，合资基金公司的业绩如何？投资者如何面对基金开放的大潮？
中国基金业的对外开放经过了怎样的发展历程呢？我们来简单回顾一下。为了履行中国政府关于加入世界贸易组织的承诺，进一步提高中国证券业对外开放水平，2001年12月11日，中国证监会发布了《境外机构参股、发起设立基金管理公司暂行规定(征求意见稿)》，首次对中外合资基金管理公司的设立条件进行了明确的说明。2002年6月4日，中国证监会颁布了《外资参股基金管理公司设立规则》，该规则于当年7月1日正式实施从而真正拉开了中国基金业对外开放的序幕。2002年12月26日，中国证监会批准成立的招商基金公司，是国内第一家中外合资基金公司。在之后不到两年的时间里，中外合资基金管理公司数量迅速增加，市场份额不断上升，目前外资方已经涵盖了美国、法国、荷兰、英国、加拿大、德国、比利时等国际上著名的资产管理机构，给中国资本市场带来了一些新的投资理念、公司文化和管理技术，促进了基金业的发展。据统计，截至去年8月31日，我国共有11家合资基金管理公司，已占到基金管理公司总数的22％。由合资基金管理公司管理的基金数量有29只，占基金总数的19.8％，基金资产管理规模达514.6亿元人民币，占市场份额的17.8%。而到2004年年底，合资类基金管理公司的数量已经达到13家。
那么合资基金的优势主要有哪些呢？从公司实力方面来看，我国目前合资类基金公司的外资股东大多是国际知名的金融机构或集团，这使得合资公司有雄厚的资本支持；同时，外资机构的经营经验较为丰富，其风险控制能力较好，可以为合资公司带来新的理念和成熟的经验。2004年12月9日，证监会主席尚福林在中国证券基金国际论坛上的讲话中指出，合资公司的发展使长期经营理念得到市场更为广泛的认同，基金市场创新步伐加快，公司治理水平得到提高，内部控制和风险防范能力得到增强，提升了我国基金业的整体质量。
当然，合资基金的表现也让人刮目相看。湘财荷银、华宝兴业和景顺长城3家合资基金公司旗下的偏股型、平衡型和债券型基金净值增长率均居同类基金前列。而在2004年新成立的开放式基金中，合资基金同样领先。2004年6月份成立的富国天益价值基金成立仅三个多月就已实现首次分红0.02元/份。2004年9月成立的上投摩根中国优势基金最近一周的净值增长率在同类偏股型基金中排名第一位；最近一个月的净值增长率排名第二位；最近一个季度的净值增长率排名第一位。该基金的良好表现也为2004年合资基金的整体优异业绩画上了圆满的句号。业内人士认为，现在就此断言合资基金将全面超越内资基金为时尚早，不过一些拥有良好股东背景的合资基金值得看高一线。
国际化的投资眼光、先进的投资理念、丰富的管理运营经验等特点的确是合资基金公司的优势所在。但最终能否得到投资者的青睐，不是靠身份，而是靠业绩。还是那句话，不管黑猫白猫，抓住老鼠就是好猫。
今天的全景观察，我们为您介绍了瑞银集团有望入驻中融基金的事件，并且对合资基金公司发展的现状为您进行了深入地分析。希望我们的分析能对您的投资有所帮助。感谢您的收看，祝您投资顺利，我们下期节目再会。
（ 责任编辑：姜隆 ）
