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5年前，令人感到不安的是欧元疲软。现在，却是美元疲软让人感到恐慌，就像10年前美元疲软让人感到恐慌一样。
1995年2月，美元处境不佳时，时任美国政府财政部长的罗伯特.鲁宾说：“强势美元符合美国利益。”但他指出，应由市场确定美元价值。这种说法与现任美国财政部长约翰.斯诺的说法差不多。
当前汇率危机与先前汇率危机相比有不少相似之处，也有不少新鲜之处。第一个新鲜之处是，这次危机并非出人意料。一般而言，货币风暴都突然爆发，经济学家们只是事后才解释危机何以不可避免。但这次不同。多数专家很久以前就提醒人们预防美元贬值。他们中一些人说，美元可能会在美国总统选举结束后加剧贬值。实际情况恰好如此。另一个新鲜之处是，欧洲单一货币出现以前，伴随美元贬值，欧洲内部会出现一些危机。美元贬值使德国马克的地位得以加强，而马克地位加强则导致欧洲货币体系内其他货币动荡。欧元如今或多或少限制了美元浮动对欧洲国家经济的破坏。
另一方面，如果此次危机与前几次相比有不变因素的话，那就是美元贬值的原因。10年前美元贬值是由于美国外贸逆差，现在美元贬值仍是由于外贸逆差。除了经济因素以外，还存在政治因素。人们相信，尽管白宫公开否认，它还是有意识地实行着美元疲软政策，其用意除了减少外贸逆差，同时也阻止工业生产活动外迁。
外汇市场专家们认为，只要约翰.斯诺认真采取调整措施，或者，只要美国联邦储备委员会主席艾伦.格林斯潘有所表示，就足以制止美元下跌。然而，这种有利于强势美元的迹象还没有出现。
美国货币处于强大的支配地位。与之形成对照，欧洲没有能力让人听到它的声音。到目前为止，欧洲虚弱似乎主要应归咎于欧洲政治权力机构的不和谐和欧洲各国政府互相矛盾的表态。
许多观察家认为，欧洲中央银行的态度令人费解。这家银行表示要在外汇市场上与美元展开斗争，但同时又宣布放弃斗争：行长让-克洛德.特里谢排除了降低利率的可能性；在欧洲中央银行的各国银行行长中，好几人公开表示反对采取干预行动。
石油输出国组织国家、印度和中国等新兴经济体的中央银行增加了欧元储备，本应是令欧洲引以为豪的事情，但欧洲中央银行却避而不谈，似乎这是一件可耻的事情。现在，面对这场似乎是世界货币新秩序的第一场危机，欧洲中央银行没有发挥应有的作用。
在世界货币新秩序中，由于新兴经济体所起的作用越来越大，特别是由于美元作为储备货币的垄断地位结束，美国至高无上的权力受到了制约。对此，欧洲人应当高兴，而不应当悲叹。(作者系法国著名评论家)
（ 责任编辑：杨茂银 ）
