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上周美元情况复杂。一周波动较大。闭市对日圆创一周低价，而对欧元价格仍保持最近高点。周初财政部长Snow发言称布什支持强势美元政策，但市场乃决定因素。其实也是闪烁其辞。我认为市场不会跟着政府的脚步走。由于美元已然贬值，周三贸易赤字也创每月新高：超过$600亿。但是，据联邦官员Poole分析，由于考虑到FOMC有可能通过加息来促进美元升值，政府很有可能放弃以前的保守政策。
Poole讲话后汇市与股票证券市场的反映相差甚远，所以股市的情况不具参考性（股票债券均有回升）。原因可能在于汇市的反映比其他市场反映快，或者是汇市误解了Poole的意思。我的理解是通货膨胀的压力得到了很好的缓解，不再有问题。另外，今天公布的12月份PPI表现良好，将证实联邦的观点。
从财政部及美联储的含糊其辞来看，唯一清楚的是JPY将保证坚挺。在ECB主要经济学家会议召开以后（曾讲亚洲特别是中国的货币会升值），从周二开始日圆就显示了上升的迹象。欧洲官员在去年12月就发表了同样的讲话，但似乎到现在才引起市场的注意。现在大家广泛关注的是亚洲货币升值的问题。舆论认为中国需要重新审定人民币价值，但实际在今后的12-18个月不可能发生。因此只能由日本来独自面对货币升值，而日本还需要慢慢接受这个状况。
我曾在过去几个月说2005年最好的机会是做空JPY。上周长期技术支撑线EUR/JPY跌到136.00以下，该趋势还在进一步发展。但是，跌势似乎太过极端，可能只对短期有效。综合这些再加上MOF/BOJ的干预，我认为JPY交叉盘在下一周将探底。如有较大反弹则适宜做空JPY交叉盘。
再来关注一下加拿大银行官员Jenkins的讲话。他说10月份影响他们降低利息的风险仍然存在。由于之前的风险对未来的经济仍然有影响，他特别指出CAD的趋势。他的讲话反映在1月25日的会议上将不会看到利息升高的消息，另外，在未来几周CAD很有可能会贬值。
下一周将主要关注美国加息的问题。将会有联储官员讲话，还会有许多数据发布。计划将有7个官员讲话，其中3个人安排在周二（周一是美国假期）。周二纽约将公布联储制造业指数。周三将发布联储白皮书。周四将公布Philly联储指数。预测帝国及Philly联储指数均会下降。意味经济恢复的一些薄弱环节。周三的CPI应该呈现良好。周四的主要经济指标将保持平稳。此外1月初的密歇根大学消费者信心指数预测将有较小回升。
美国本周的数据将是11月TIC报告的根据。市场预测将从10月份$481亿增加到$590亿。对于如此乐观的预测我持谨慎的态度。大选在11月初开始，还有传闻说国外投资者在大选之后纷纷返回市场。
周二英国将公布CPI 、 RPI和家庭物价数据。周五将公布12月零售业数据，预测消费者支出将有所下降。
周一东京将公布消费者信心指数。预测由47.9 降到 47.0。主要经济指数都将在周二发布，全部产业及第三季数据将在周五早间公布。但日本首要关注的应该是日本银行官员及MOF官员有关JPY近期升值及市场干预行为的讲话。
（ 责任编辑：漂流 ）
