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对基金表现出如此明显的减持倾向，在历史上还从未出现过一直被认为是基金投资头号主力的保险公司，在2004年底突然转变了投资风向。
根据中国保监会日前公布的数据，截至2004年12月底，保险公司投资证券投资基金的总规模为575亿人民币，相比11月底的规模大幅下降123亿人民币，降幅达到17.65%，创下5年来最大降幅。
统计数据同时显示，保险公司投资基金的总规模自2004年10月以来就持续走低。其规模已经连续下降了三个月，这在近5年的历史纪录中，同样是首度出现。
根据保监会的统计，保险公司投资证券投资基金规模在去年9月创下743亿的历史最高后，10月、11月、12月分别报出733亿、698亿、575亿的投资规模，月降幅分别达到1.35%、4.75%、17.65%，下降幅度呈逐月放大的趋势。
受这种趋势影响，2004年度保险公司基金投资的增速，也大大落后于证券基金自身规模的增长速度。当基金业在2004年创下历史最快发展速度，管理基金份额、资产双双接近翻番的时候，保险公司的基金投资增速却徘徊于近三年的最低水平24.5%——不足去年水平的一半。这令市场大感意外。
而保险公司对基金表现出如此明显的减持倾向，在历史上还从未出现过。数据显示，上一次保险业大规模减持基金还要追溯到2001年4月份。当时保险公司在上证指数1900点以上大举获利了结，减持持有的封闭式基金14.9%。但随后，伴随着股市的再度攀顶，保险公司在之后两个月内又大幅增仓，将减持的基金份额补回。
此外在2002年1月和6月，保险业还有两次10%以上的减持举动，但都无一例外在两个月内补回。如去年10至12月表现出来的，持续减仓、越减幅度越大的做法在其投资历史上十分罕见，这也与保险公司数年来对基金始终保持的增持倾向大有不同。
一些保险公司的内部人士认为，导致去年年末保险公司大幅减持基金的主要原因，还是公司资金投向的调整需要。临近年关，保险公司对于下一年度基金投资的规模和结构都会有新的规划，对基金投资作大的调整并不奇怪。另外，也不排除部分保险公司因为看跌后市做“时机选择”，或是对投资做“止损”操作的可能。
还有人士认为，保险公司减持的目的之一是向基金表明立场，以争取在基金业一些重要问题上更多的话语权。而减持的主要对象应该是开放式基金，因为无论是从流动性还是投资套利的角度，封闭式基金都不可能成为减持的主要目标。从这个角度上看，保险公司此番减持基金或许并不意味着其"话语权"的减弱，而可能成为其开始运用自身影响力的一个标志。
（ 责任编辑：姜隆 ）
