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新股恢复发行表明扩容压力再次袭击市,在成交量仍没有有效放大的情况下,后市盘仍将继续消化扩容所带来的影响,总体脱不了弱势震荡格局,市场的稳定将可能华电国际发行价格确立后。昨日盘中主动杀跌动能集中于电力板块的集体下跌,并低市盈率的基金重仓板块也出现了不同的幅,而逆市走强的是两市本地股和部分科性的题材股,不同的走势也在一定程度上示着新形势下的机会所在。
市场定价基础改变
新股发行的询价制度在一定程度上改变市场的定价基础,市场中绝大部分已经上的股票将面对今后上市的优质低价同类新的比价。如电力板块出现整体下跌最主要原因就是由于今年首发新股是华电国际,市场预期该股发行价将接近其 H股的价,这就给整个电力板块的定价体系带来巨冲击,于是电力板块成为市场中的重灾区。
因此,寻找询价制下没有比价风险的股票,回避比价效应所带来的风险就成为在市场中获利的根本要素。
蓝筹股受到负面冲击
基金的根本操作理念是价值投资理念,价值投资理念要求投资者以上市公司的经营状况作为投资依据,绩优和成长性成为选股的重要标准。而从新股询价的过程分析,基金的操作必定倾向于将价格制定在一个认购后有利可图的区域内,这个区域还必须考虑三个月后的市场环境。因此在弱势中,询价结果偏于保守是肯定的,这就导致了新发行个股在近期的定价将是偏低的。同时,由于宏观调控的影响,基金重仓的周期性行业蓝筹股也将受到比价效应的负面冲击。因此,业绩成长性差的蓝筹股是询价制度下受到负面影响最大的个股,如近期部分蓝筹普遍延续了前期弱势调整格局,而且其中一批绩优股更是突然出现“跳水”走势,如山西煤电、煤气化、新大陆、东方锅炉及江西长运等个股,短期均曾出现过显著跌幅。
哪些股票是避风港
与此同时,题材性、概念性的上市公司却逆势逞强, IPV6概念近期被炒得如火如荼,道博股份、永鼎光缆与 ST鸿股等具有相关概念、但业绩非常一般的个股股价却一飞升天,武汉中商这只业绩依然为亏损的个股却受到资金空前追捧,前期客车板块展开反弹时,也是其中业绩非常一般的亚星客车领涨,而这些个股的共同特点就是技术超跌、价格很低,这正是所谓的“股价低廉是最大的利好”。我们认为,题材股、概念股的炒作重要的一点就是它们在市场中并没有可以进行对比的坐标,新股询价制度并不会对这些个股产生太大的影响,而且这些个股没有基金的参与,不存在调整仓位的压力。
因此,在新股询价制对市场结构产生重大影响的时候,题材股、概念股反而将成为近期的最大亮点,是投资者短期最好的避风港。
( 责任编辑:杨茂银 )