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中国民生银行零售银行部产品经理赵北伟 |
中国民生银行零售银行部产品经理单宇红
央行加息后，人民币理财市场的竞争也“开战”了。继去年光大银行首家推出年收益率为2.88%的人民币理财产品后，中国银监会批准了第二家银行——民生银行开办人民币理财的资格。而民生也将非常迅速地从去年的11月17日，推出民生第一期年收益率为3.24%的人民币理财产品。新年伊始，人民币理财产品市场再起“硝烟”，2005年1月19日，民生银行人民币保得理财二期开始发售。
嘉宾在回答网友提问
嘉宾和SOHU工作人员合影
1月19日下午4：30—5：30，搜狐理财银行频道特邀中国民生银行零售银行部产品经理赵北伟和中国民生银行零售银行部产品经理单宇红与各位网友交流如何更好的选择人民币理财产品以及针对网友最关心的一些银行热门理财产品进行答疑，本次聊天实录如下：
主持人：各位网友大家好！今天搜狐理财银行频道特别邀请到中国民生银行零售银行部产品经理赵北伟先生和中国民生银行零售银行部产品经理单宇红先生。
赵北伟：大家好！
单宇红：大家好！非常感谢搜狐给我们这个机会来做这期访谈，也很希望大家更多的了解民生银行的产品，谢谢大家的关注。
主持人：央行加息后，民生银行迅速在去年11月17日推出了收益率为3.24%的人民币理财产品，就在今天保得理财第二期也开始发售了，保得理财二期和第一期推出的人民币产品，以及和目前市场上其他人民币产品相比有哪些不同？有哪些特点？
赵北伟：去年的11月17号民生银行发售了保得理财第一期人民币理财产品，市场的反响相当的强烈，我们在总结第一期的基础上，对二期的产品根据投资者的需求，做了进一步的优化。跟一期比较起来，主要有几个方面的变化：1、品种更多，更丰富；2、增加了一个中长期的品种，三年期的人民币理财产品，收益率在目前市场上是处于一个领先的位置；3、在流动性方面，增加产品提前解约这样一个设计，满足了投资者对产品流动性的需求；4、也是一个最关键的地方，就是我们在产品发售之前，增加了一些预约的途径，包括短信预约、电话预约、网上预约等。5、与一期产品相比，另外一点进步是，我们对三年期这一品种在付息方式上也做了改进，主要是每年派息。
人民币理财产品不是储蓄，它是一个投资组合，是把资金分别投向不同的领域，其中一部分就是投资于存款，来增加产品的安全性，而并不是一个匹配存款的概念。
主持人：人民币理财产品是不是储蓄？它与储蓄、货币市场基金有哪些区别？
单宇红：首先人民币理财不属于储蓄。它与其他产品的区别，可以从收益率，是否保底，保收益，手续费的多少来区别。刚才说到一些银行的人民币理财产品要匹配存款，而民生银行的保得理财是一个投资组合。我们是把资金分别投向不同的领域， 其中一部分就是投资于存款，来增加产品的安全性。而并不是一个匹配存款的概念。说到具体几个产品的差别，首先人民币理财产品和货币市场基金投资的方向是很相象的，这点没有什么太大的差别，其次，在收益上两者的差别也不是很大；在交易成本上，人民币理财产品的交易成本会低一些，基本上没有什么手续费，而从流动性来说，货币市场基金则会好一些。从风险方面来说，人民币理财产品风险是锁定的，民生银行是把这个收益锁定之后才卖给投资者的。这个跟货币市场基金是一个很大的区别，基金是先募集资金，再去投资，收益率是随着市场的的变化而变化的，而民生银行的人民币理财产品，在前期的时候，它的收益基本上就能够固定下来。
主持人：民生银行这次推出保得理财二期人民币理财产品主要有哪些品种？请您对这些产品做一个详细的介绍？
赵北伟：民生银行保得理财二期实际上有六个产品，从期限来划分，是三个期限，有A、B、C三个计划，在每一个期限里，根据投资者认购金额多少分两档，一档是1万到10万，还有一档是10万以上。举个例子，像一年期的B2计划，税前的综合收益达到了3.042%，税后的收益是2.952%，这个相比同期的定期存款要高出64%的收益水平，三年的C计划最高收益税前达到3.737％，税后是3.542%，而一万至十万元这个认购档次的综合收益率是3. 666%。在购买时投资者要注意，C计划是三年期的，每年付息一次，而每年付息的收益率也不同。
网友：民生银行在各地销售的人民币理财产品完全相同吗？听说，同一种理财产品在全国各地可能会有一些差别，如最低购买金额，递增金额甚至预期利率都有可能不同，是这种情况吗？
单宇红：不存在这种情况，民生银行的人民币理财产品全国各地都是统一的。
网友：我们那儿没有民生银行，怎样才能买到保得二期人民币理财产品？
赵北伟：保得理财产品的发售流程，首先是预约，具体是在投资者认购的时候，需要投资者带上自己的身份证，然后去民生银行的营业网点现场办理，因为涉及到投资者要在合同上签上自己的名字，所以目前这个发售条件是要求投资者本人到现场，如果当地没有民生银行的网点，投资者想购买这个产品就会有一定的困难。我们将在下一阶段开发网上认购和电话认购，希望能为更多喜欢民生银行保得理财产品的投资者提供一个更为方便的购买途径。
主持人：二期保得理财产品是从今天开始发售，发售时间有多长？
单宇红：大概是两周的时间。是从1月19日到2月3日。起息日是2月4日。
保得理财二期人民币理财产品主要投资于银行间债券市场、央行票据、还有一些风险非常低的企业债。
网友：保得理财二期人民币理财产品的主要投资方向是什么？
单宇红：主要还是投资于银行间债券市场、央行票据、还有一些风险非常低的企业债。
网友：保得理财二期人民币理财产品的具体购买流程是什么样的？
单宇红：携带自己本人的身份证，带上民生卡，如果没有可以去现场办一张民生卡，然后到民生银行的客户服务中心填写特种业务申请表，再选定自己购买的产品、购买额度这样就可以了。
购买产品时除了需要交足够的认购金额外，没有其他的额外的费用，而且产品到期之后可以完全赎回。
主持人：在购买二期保得理财产品的时候，除了认购金额之外还要交纳哪些费用？
赵北伟：没有其他的费用，这也是该产品的一个优势。在购买产品时除了需要交足够的认购金额外，没有其他的额外的费用，只不过在客户提前解约的时候，需要支付一定的解约违约金，但具体认购的时候是没有任何的成本的。
网友：保得理财产品到期之后就完全可以赎回吗？
赵北伟：是的。保得理财也是主要运用于银行间市场，目前这些债券品种信用等级是非常高，信用等级是三A级的，信用风险很低，可能存在的风险就是所谓的一些机会型的风险，你买了这个产品以后，如果将来有更高收益率的产品，你要想替换过去，可能会有一些手续和费用。其实从产品本身来说，包括以后预期收益，到期支付是没有什么问题的。
网友：民生银行的保得二期理财的收益率是不是包含预期加息的可能性？
赵北伟：我们现有产品的市场定价本身已经隐含了这个预期。现在是买方对未来的市场有预期，那么卖方不把这个加进去可能就会造成买方的投资意愿降低，那么卖出去的产品可能会比产品本身最初设想的价格要低。
从产品的资金运用来说，风险非常低。从产品本身的风险，主要有两个，一个是利率风险，还有一个是所谓的流动性风险。
主持人：有人说人民币理财产品谁买谁赚钱，也有人说人民币理财产品有风险，民益率也只是一个预期，那么人民币理财产品到底有没有风险？如果有，存在哪些风险？
赵北伟：从人民币理财产品的资金运用方向来说，最主要的投资是银行间债券市场，包括国债，央行票据，金融债等，信用等级都是非常高的，这些产品出现信用风险的可能性非常低。具体到产品本身的风险，主要有两个，一个是利率风险，还有一个是所谓的流动性风险，利率风险主要是指在未来可能出现加息的情况下，投资者可能会出现丧失一个更好的投资机会的可能性，但是从产品本身来说风险还是比较低的。
网友：国内某家商业银行刚刚推出了国内首款教育主题的理财产品，民生银行是否也有推出某种主题理财产品的考虑？
赵北伟：比如说以教育为主题的这样一个理财产品，我们理解为它是针对客户细分的市场策略。更多的是起到营销宣传作用。 对于未来，包括四大行在内也开始关注理财产品，由于竞争的激烈，可能会出现更多的根据客户偏好，针对某一个特定客户群而设计的理财产品，以满足此类客户的需求，这可能会成为一个主流。我们认为，在未来，从这个角度来开发我们的产品，也是适应市场需要的一个关键。
客户的需求永远是产品创新的源泉，2005年，民生银行会创新出更多更好的理财产品
网友：赵总、单宇红经理：我们《卓越理财》杂志一直在关注民生银行个人理财业务的进展。2004年11月底，民生银行推出人民币理财产品，热销一时。请问今年民生银行是否有推出更多的理财产品的计划？另外，今年理财市场发展前景怎样？
赵北伟：客户的需求永远是产品创新的源泉，2005年，将会有更多的银行加入到理财产品中来，包括刚才提到的四大行，尤其是农行已经开始准备推出人民币理财产品。理财产品的供给将会非常丰富，当然，我们民生银行也会创新出更多更好的理财产品来。
单宇红：就我个人的观点来说，第一，比如我们推出了三个月期的理财产品，这是我们首推的，好象前面其他行也有一个三个月期的，但是和我们不太一样。将来有可能理财产品推出的期限越来越短，流动性越来越强，你如果每期连续买的话，就变成复利。第二，就是产品的细分，比如刚才提到教育理财这块，我们也有一些计划，市场细分这也是一个大的趋势。这种个性化的理财，以及按照高端客户来细分，比如针对一些高端客户，我们也会为他们量身定制的。
目前在国内，理财中心基本上有两种形式，一种是金融超市类型，还有一种就是和香港地区接轨的形态。
主持人：目前各家银行都纷纷推出理财服务中心，目前银行的理财中心可以为客户提供哪些服务？
赵北伟：从发达地区或国家的银行来看，理财中心是叫贵宾理财中心，是为贵宾提供理财服务的，包括客户经理一对一的服务，最终是解决高端客户的理财需求 提供个性化的解决方案。比如说香港银行，他的客户经理自身的素质要求是非常高的，在理财服务领域里边有很丰富的经验，获得了很多资格认证，然后才能给贵宾客户提供增值服务。而目前在国内，我们了解基本上有两种形式，一种是金融超市类型的，还有一种就是和香港地区接轨的形态。金融超市主要是提供金融产品销售的场所，面向大众客户；后一种主要是为有钱人在财富增值方面提供产品、服务，和一系列人生规划等等。现有的国内银行，无论是理财超市或贵宾理财中心，在产品方面相对来说品种还是比较少的。包括从收益率，从风险的分类，从期限以及从投资运用的市场来说，都有局限性。这跟发达地区的银行还是有一定的差距的。
主持人：为什么广大投资者会如此的热衷购买人民币理财产品？
单宇红：面对庞大的客户需求，原来所能提供的一些服务，不但是没有更加的往好的方向发展，反而是在萎缩。比如说证券市场，从2001年的2200多点，一直跌到现在的1100多点，这个神话已经打破，基金的表现更是差强人意。信托也出了一些问题，包括一些信托的产品不能兑付，现在大家也在寻找更好的、稳定的、安全的投资渠道。在前期外汇理财产品的成熟的经验下，我们感觉到时机已经成熟，我们才推出了人民币理财产品，所以造成了现在这样轰动的效果。
人民币理财产品本身有很强的优势，造成了供不应求的局面，而且在未来一段时间里还会继续保持下去。
赵北伟：基本上归纳起来是三个原因，第一，这个产品本身有很强的优势，风险比较低，收益率又较高；第二，长期以来，银行在这块产品线上是短缺的，这样造成了类似的产品的需求长期积累，需求很高；第三，比较关键的是，目前人民币理财产品，包括民生银行和其他银行推出的产品，它的供给规模在一个时间里是受限制的，所以这几个方面的原因造成了供不应求的局面，而且在未来一段时间里还会继续保持下去。
主持人：随着利率、汇率越来越市场化，及金融监管的逐步放松使银行的混业经营成功之路可能。为客户理财就是银行以客户为中心的战略的具体内容，理财业务的发展也就日益成为各银行竞争的焦点，那么未来理财的业务是不是就会成为我国银行业务的核心业务之一呢？
赵北伟：这种发展趋势是肯定的。我们知道客户对银行服务的需求有三个方面，一个是融资，第二是财富增值，第三是支付结算类中间业务。其实从国外银行业的发展来看，财富管理业务，就是我们理解的理财业务，占了整个个人银行业务将近40%，所以这是块比较重要的业务。在香港地区，它的财富管理业务主要包括像高息存款，结构性存款，股票，基金，债券，保险等投资增值类产品的销售，银行收入包括：销售费用，交易佣金和一些资产管理费用收入。我们认为随着我们国家金融行业的对外开放，国外银行业的一些先进的理念和经营模式，肯定会逐渐进入到国内。包括新的利润增长点的培育，包括先进的客户服务理念和客户服务手段，以及产品创新等。所以，在下一阶段，围绕竞争和零售银行业务，或者说个人业务新利润增长点的需要，对理财业务的发展，各个银行都会投入更多的资源。
购买人民币理财产品和货币市场基金，哪个更合算？
网友：在加息预期的情况下，购买人民币理财产品和货币市场基金，哪个更合算？
赵北伟：这个涉及到对我们现有的产品和对货币市场基金的一个认识问题。货币市场基金在流动性方面可能比现在的人民币理财产品更好一点。但是人民币理财产品也有它自己的优点，就是期限结构比较丰富。我们有一些中长期的品种，这个收益率肯定是比较高的，这也是货币市场基金做不到的，货币市场基金主要投资于货币工具，货币工具主要是指一年期以内的金融产品，这样一些短期产品，收益率会低。对于有中长期投资需求的投资者来说，购买人民币理财产品显然是比货币市场基金更划算。第二点，货币市场基金的流动性，现在购买货币市场基金，如果需要赎回的话，可能有一个资金到帐的时间问题，但是对于人民币理财产品，包括质押，包括提前解约的一些条款的设计，在很大程度上也弥补了我们在中长期产品上流动性不足的问题。
网友：人民币理财产品新品频出，而且门槛也是越来越低，所以越是后买越合算？您是否赞同这种观点？
赵北伟：这种观点我不太赞同。刚才前面也提到，有几个方面，第一个从现有的人民币理财产品来看，其实银行让利的空间已经非常小了，第二点，也是基于对未来加息的预期，我们认为，现在我们所有的银行理财产品里其实已经隐含了对未来可能的加息的一些预期，产品的定价水平已经考虑到了这些因素。 第三个方面，在今年，如果推出人民币理财产品的银行越多，也就是对银行间债券市场投资产品的需求越多，那么这些产品的价格将上升，收益率水平就会下降，这样可能会对银行间市场债券品种，或者说我们提供的银行理财产品的收益率造成不利的影响。还有一个角度就是，如果你现在持币待购，也会造成机会成本的增加。
主持人：目前民生银行除了人民币理财产品之外，还有哪些理财产品适合中小投资者去投资？
赵北伟：民生银行的产品是非常丰富的。从风险的角度来说，我们现在发行的这种人民币保得理财产品是属于风险比较低，但是收益又比较高的。我们还有一些其他的，如代理保险、基金这样的产品，属于风险金融产品。我们下一阶段的重点还是在低风险产品上进行创新，包括设计与交易所债券，还有票据市场进行投资连接的产品，创新一些新的低风险而又较高收益的产品来满足投资者的需求。
网友：我每月扣税和保险后大约有2700多，每年其余福利等共8000左右吧。现在我已经买了房子，一次性付款无债务压力也无存款，打算每月存2200左右，想问问怎么投资回报最高？
赵北伟：这位网友可能是比较年轻的一个朋友。现在好象也没有结婚，但是买房了。对于这个朋友来说，他在未来一段时间，潜在支出可能会比较大，包括购车，结婚，装修房子等等，对于他来说，应该采取一些安全和稳健的策略会更可靠一点，尽量避免做一些风险比较大的投资。我们现在推出的人民币保得理财产品是比较适合此类稳健投资需求的。
单宇红：根据以往的投资经验，像这种情况一定要把风险考虑排在第一位，一定要选择低风险的投资产品。因为就以往做投资的经验，盈利和亏损的比例是对称的，做投资关键是每次都要赢，不在于要赢特别多，但是千万不能亏损。所以建议一定要买收益相对比较稳定的理财产品，这样会比较好一些，根据未来几年自己比较大的支出，可以做一个安排。比如说要买车，买房，现在可以做一个计划，现在要存多少钱，这么来设计。
投资理财时要结合自己未来的一些支出，关键要考虑到自己的收入，其实就是一个现金流的概念，还有自己对风险的偏好程度要有一个认识。
主持人：请问两位有没有一些理财的经验或是建议和广大网友分享一下？
单宇红：建议多关注现在的民生银行的人民币理财产品。
赵北伟：在投资理财时要结合自己未来的一些支出，关键要考虑到自己的收入，其实就是一个现金流的概念，还有自己对风险的偏好程度要有一个认识。其实在我们银行包括一些其他的银行都有一些简单的工具，可以对自己的投资风险偏好做一个测试，如果您属于风险厌恶型的话，包括自己未来的消费支出，或者现金支出比较确定，在这种情况下应该做一个比较稳健性投资，现在市场上稳健性的投资理财产品，当前最热点的就是银行推出的人民币理财产品，比如民生银行的保得理财产品，投资者可以根据需要进行合理期限结构匹配，以满足自己未来支付的需要。如果是属于风险喜好型的，而且收入是大于支出的，那么在这种情况下，可以尝试做一些风险较高的投资，比如债券型的开放式基金，或者是平衡型的开放式基金。但是这里面也要对个人得投资能力和产品的选择有一个判断，如果自己对这方面没有很好的把握，还是把资金交给专家去理财，这样更稳妥可靠。
主持人：最后请两位谈一下对搜狐理财频道的看法及一点建议。
赵北伟：搜狐理财我是比较喜欢上的一个理财网站，这里边的信息非常的丰富，而且从我们很多读者想要了解的角度来去提供一些信息，这是很关键的，包括银行从业人员，可能要在上面找一些信息，还有老百姓可能也需要在上面找到一些信息，这是搜狐理财吸引人的地方。最后祝愿搜狐理财越办越好。
主持人：谢谢！
主持人：非常感谢赵经理和单经理做客搜狐。今天的访谈到此结束！谢谢大家！
（ 责任编辑：郑宇 ）
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