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最近,上海贝岭(相关,行情,个股论坛)的一则公告,将健桥证券拖欠该公司证券交易结算资金余额约人民币5000万元一事彻底暴露。
据了解,类似的案例还有不少。可以确认,上市公司向券商追讨资金的类似事件还会不断发生。
由上海贝岭事件向我们揭示了一点:券商经营风险正在挟持着上市公司。
为什么这么说呢?长期以来,券商往往起到了类似储蓄机构的作用,通过委托理财等方式,变相地吸纳了上市公司的大量存款。在实施保证金银行存管制度之前,融资渠道非常狭窄的券商,就可以利用这一制度性缺陷,方便地挪用上市公司保证金或国债资金,进行国债回购或证券投资的违规操作,这已成为一种司空见惯的现象。
但是,在没有做空机制的市场中,股指或债市的持续下跌,一下子揭开了一些券商大窟窿的盖子,目前大多数券商惨淡经营,其中不少资不抵债的券商被纷纷接管,例如南方证券、新华证券、德恒证券、恒信证券、中富证券和汉唐证券等被托管经营。由券商经营不善所产生的风险,开始波及到上市公司,对上市公司的资产安全性构成了巨大的危险,导致相关公司股价暴跌,形成了又一市场下跌动力。
当这种现象大量存在时,又突出了券商风险对上市公司的负面冲击影响。事实上,目前券商风险已不仅挟持了上市公司,而且还正在危及整个证券市场。更深入一步分析发现,券商风险还可能波及其他金融领域风险,并危及到国家经济的稳定。
当然,我们从《有关部门就收购个人债权及客户证券交易结算资金公告作出解释》中观察到,政府的态度已发生了根本变化。如何化解券商的危机与风险问题相当棘手,但我们正在着手做这方面工作。
尽管如此,由目前大量上市公司在券商那里的保证金及委托理财所隐含的诸多风险说明,我们还要十分重视券商风险对上市公司所产生的负面影响。
