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上周五，深沪股市在再创1189点的多年新低以后突然在银行、电力等为首的价值股强劲反弹的带动下止跌回升，当日上证综指大涨30点，成交量也急剧放大。周末的消息面对大盘的上涨给出了解释。直接刺激大盘上涨的降低印花税的利好：为进一步促进证券市场的健康发展，经国务院批准，财政部决定从2005 年1 月24 日起，调整证券(股票)交易印花税税率，由现行2‰调整为1‰。
这是市场预期中的利好，区别是财政部没有实行单边征收印花税的办法，而是将印花税降低一半以降低交易成本。如果仅仅这一消息，其效果充其量是延缓大盘跌势，再次在下跌中被消耗掉。不过消息面还有一些利好传闻，如下：有传闻称，国务院周五下午召集证监会、国资委、央行、财政部、发改委召开紧急会议，商讨出台救市措施?会议焦点在于全流通方案当前出台股市是否能承受，据称有关消息将择时公布。
另有消息称，平准基金酝酿已有半年，目前，证监会正紧急与财政部、央行等多部门磋商，必要时，将动用数百亿左右的资金入市干预。通常情况下，平准基金的规模会在500 亿－1000 亿左右，具体入市资金将视市场情况而定。
还有消息称，已被证监会确定为２００５年第二只发行的新股黔源电力１９日接到通知，要求公司暂停新股发行的准备工作，春节后再进行招股。也就是说，减缓新股发行节奏有可能再度成为管理层的救市政策。
以上利好和传闻的出现，说明一点，股市的下跌已经造成市场的强烈不安，救市的呼声才会高昂，消息面的变化将对近期的大盘走势产生较大的影响。从市场本身来看，我们已经反复强调过大盘本轮调整的时间和目标位置，股指在1月中旬创出1189点的新低，已经基本上符合调整预期。也就是说大盘中线调整已经到位，因此投资者将发现一个问题，近期如果有利好出台，它对大怕们走势的积极影响会明显增大，根本原因就是市场本身已经调整到位。
因此，我们认为投资者可以对近期的救市传闻做积极关注，虽然不能期望一轮暴发性行情能够展开，但大盘不再继续探底并阶段性走强是完全可以期待的。操作上，建议逐渐增仓、积极做多，原则上对于跌幅较大的个股都可以逢低吸纳，只是需要适当控制业绩风险，避免逆势下跌的股票是在反弹初期唯一要做的风险管理。
（ 责任编辑：杨茂银 ）
