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受降税的利好消息影响，昨日沪深股指跳空高开，收盘分别上涨1.73%和1.82%
昨日，受国务院批准的证券（股票）交易印花税下调1‰的利好刺激，两市股指均大幅高开，而且盘中走势平稳，成交量也有所放大。自1月21日股指创大调整以来新低1189.21点后，近两个交易日走出报复性反弹行情，呈现价升量增的态势。
虽然，昨日股指早盘冲高回落，但形成的跳空缺口并没有完全回补，而且尾市再度震荡走高，上证指数收报1255.77点，成功站上20日均线，已经摆脱了近二个月来形成的下降通道的压力，下一目标将是30日均线。
同一政策效果不同
毋庸置疑，降低证券交易印花税对市场来说是实质性的利好，是政府用来调控股市的一个手段。
自1990年6月12日开征证券交易印花税以来，政府已经六次调整印花税。其中1997年5月12日证券交易印花税由3‰上调至4‰，抑制了当时证券市场的过度投机气氛；而1998年6月12日印花税下调0.1个百分点，活跃了市场，使得股市再拾升势。这两次调整证券交易印花税都很好地发挥了对市场的调控作用。
但是，2001年市场由强转弱，股指连续下跌，为活跃市场，财政部于当年11月16日将证券交易印花税由4‰下调至2‰，市场却高开低走，并未有效阻挡始自年中的大调整，调控作用不明显。显然，通过调整印花税来调控市场，并非都能产生明显的效果，2001年底那次失效是因为股市格局发生了变化，市场对国有股减持的惧怕远胜于降低交易成本所带来的诱惑，6·24行情短暂也是同样的道理，只是暂停国有股减持而已，并没有解决根本问题。
去年9月份，“国九条”被推出之后，却迟迟不见下调印花税的举措。然而，现在股指处于低位时，适时推出降税政策，我们认为不仅仅是降税，高层肯定已做好通盘考虑，要使市场回暖应该会有根本性的政策出台。
可能解决股权分置问题
笔者曾在本报上说过，市场真正的转机在以询价制发行的新股上市后，但当时的想法还只是建立在市场经验的判断上，而且当时所谓的转机也仅是反弹而已。
但是，首只新股华电国际的亮相有太多的不寻常，就其询价结果来看，华电国际H股股价折合成人民币与其A股的询价结果相差无几，人为加速A股市场和国际市场的对接。如果这个趋势不加以改变，后面陆续“登陆”的大盘股将把大盘压跨，不仅融资功能无从谈起，就是想通过资本市场化解金融风险的愿望也可能落空，甚至可能因资本市场的崩溃而引发金融风险。
都说不能融资的市场就不能发展，但目前市况不允许盲目融资圈钱。曾被某主要媒体报道，有可能成为第一个“A H”发行的神华集团正在发行企业债，是否预示其已被迫放弃发行新股了呢？
目前，管理层意识到市场资源“滥砍滥伐”是不行的，制度不接轨而股价先接轨也是荒谬的，因而使解决根本问题成为可能。
近日，证监会市场监管部主任谢庚说，不排除采取一些必要的阶段性措施保持市场的稳定，表明管理层已意识到市场到了应“放水养鱼”的时候了，且业内人士就解决股权分置问题达成某些共识，相信管理层也到了下决心的时候了。
从技术上看，从1月24日形成的向上跳空与1月17日形成的向下跳空两个缺口来看，颇有点岛型反转的味道。尽管是否形成反转还要看股指后期走势，但我们从市场的蛛丝马迹中已经看见了反转的曙光，1189.21点可能将成为未来几年的大底。
（ 责任编辑：吴菲 ）
