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交大博通(600455)(相关,行情,个股论坛)（600455）1月31日修正业绩预告称，经财务测算，预计公司全年净利润将比2003年同期下降50%以上。尽管公司在披露6676万元分销业务陷入骗局时曾经表示业绩将会受损，此次修正预告仍然引起了市场关注。侦破是否有了实质进展？测算损失有什么依据？该公司董秘表示，此次测算依据的只是公司财务部门的会计估计，而公安机关的侦破工作正在进行。
6676万损失：不能承受之重
2004年3月29日在上海证券交易所挂牌的交大博通，主要从事自主知识产权的应用软件产品、行业解决方案的研发、销售与软件集成服务，总股本6245.8万股，首发流通A股2200万，首发筹资1.7亿元，总体规模偏小。2003年公司净利润1675.9万元，每股收益0.41元，首发后公司2004年三季度的净利降至724万元，每股收益0.12元。交大博通总股本规模偏小，盈利主要依靠软件的自主研发能力，计算机设备的代销分销纯粹是商业性行为，利润微薄而资金占用成本高，6000多万元遭遇骗局，对交大博通可谓是“致命伤害”。
据悉，公司主业依靠四项业务支撑：系统集成、定制软件开发、自行开发软件与计算机设备的销售，计算机设备的代、分销占据着主要地位。据公司中报分析，计算机设备的分销与代销实现收入2187万元，占主业收入的37%以上，在四项业务中居于首位。自从公司6676万元巨资存在被供货方与购货商联手卷走的风险暴露以来，公司暂停了计算机设备的部分分销业务，第三季度计算机设备销售落入低谷，实现的收入不足300万元。同时，公司的产品销售呈现非常明显的地域性特征，销售市场主要集中在西安，西安市场实现的收入占全部主业收入的比重近90%。事实上，这种区域性销售和分销商此次的“变节”，交大博通的软件研发主业虽然毫发未损，但公司已是伤痕累累。
预付款畸增354% 考验销售政策
降低资金成本、提高资本效率是公司经常考虑的问题，任何公司都力争在最大程度上利用商业信用以减少现金支出，如采用分期付款、赊购等诸多方式。但记者却从交大博通的商业运作中发现了一些怪现象。
据查，交大博通2003年底的应收账款及预付账款合计5472万元，2004年中期增至1.35亿元，第三季度又增加了1575万元，截止2004年三季度，两个应收项目的增长是2003年全年2.75倍。这其中又以预付账款的增长更为蹊跷。2003年底，公司的预付款不足2000万元，2004年中期账面的预付款猛增到9081万元，增长了354%。公司被骗一案浮出水面后，第三季度的预付账款并没有因此大幅减少，仍然有8672万元之巨。
记者还发现，在应收账款大量发生的同时，公司的应付款项却很少，二者很不相称。2004年中期，公司应付款项是6958万元，其中有6957万元都已开出承付票据，实际欠账只有1万元。2004年第三季度，公司兑现了1889.5万元的应付票据，应付账款增至5万元。
为什么公司如此“慷慨”地预付大笔现金呢？该公司董秘表示对有关销售政策毫不知情。记者分析，如果不是代销产品供不应求，那么大量预付款就令人生疑：公司的销售政策是怎么回事？
凸现治理危机
购销业务垫付如此巨额的资金，募资项目进行得又是如何？记者发现，公司首发筹集了1.7亿资金，计划向大中型企业营销资源计划管理系统等6个项目投入1.88亿元，截止第三季度，交大博通只向其中的3个项目投入633万元，仅占计划的3.36%。与此相对的是，上市前后不过一年，交大博通的经营性每股现金流量从上市前的0.33元急剧下滑至-0.34元，现金流日益紧张。业界人士表示，交大博通巨额资金用于预付并因此面临的重大风险，直接在经营政策制订、现金流管理与运用、市场把握度等多个方面考验公司治理结构和治理水平。交大博通的内部人士坦言，此次骗局暴露出公司内部的一些问题，虽然损失多少尚无定论，但一定有人要对此事承担责任。
（ 责任编辑：吴菲 ）
