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“国九条”推出整整一年了。一年后的中国股市不但没有摆脱原先的困境，而是陷入了更深的泥潭，不但用自己的血汗钱支撑着中国股市的投资者在这一年里又遭受了2500多亿的财产亏损，其应有的权益经历了更为悲惨的蹂躏和践踏，而且连系着中国股市运转纽带的证券商更是暴发了空前的危机。中国股市早就有人说过要推倒重来，现在人们似乎可看到最后崩塌真已为时不远了。
“国九条”人们曾寄予无限的希望，在这一年里，决策者及其管理者也并不是无所作为，然而还是落了个如此悲惨的结局。也许这是出乎绝大多数人的主观愿望的，但是在客观上决非是不可预见的偶然，而是决策者违背市场现实，一意孤行推行“政策创新”的必然结果。
中国股市从建立时候起，以单纯为国企服务、以融资为本的错误定位，决定了股权分置的畸形制度，也就把中国股市引上了畸形的发展之路。在这一制度下，上市公司为了圈钱而“包装”造假；控股股东为了侵吞转移资产而进行关联交易、连环担保等；庄家为了从投资者身上抢夺财产，或与上市公司串通编造虚假信息，或是散布这理念那理念，操纵股价；券商、基金等所谓的机构投资者即为了从股市分得一杯羹，或是挥霍挪用保证金，或是埋“老鼠仓”搞自营。中国股市变成名副其实的一块人人想食之的“唐僧肉”，当所有贪焚的手都伸向中国股市的时候，被残害的的自然只有公众投资者。
一年来，应该看到管理层是在竭力“拯救”股市的。进行发行制度改革，推出“询价制”；为解决控股股东占用上市公司资金问题，搞了“以股抵债”的试点；为保护社会公众股东的权益，又搞了分类表决制；为解决“合规”资金来源，一方面超常规发展基金等机构投资者，另一方面还允许银行成立基金管理公司，允许保险资金直接入市，制定了券商融资办法等；还有开辟中小板，搞整体上市；甚至是为了避开“全流通”的嫌疑，另辟C股市场。也许这一系列费尽心机的“创新”有其不可否认的良好愿望，但是关键的是脱离了中国股市最基本的现实，不去触动制约中国股市一切的股权分置制度，从而使“拯救”股市的“创新”举措变成了加剧股权 分置、进一步侵占公众投资者利益的“创新”。
应该说，“国九条”是为解决中国股市长期形成的问题而制定的，然而实际贯彻过程中却是沿着旧有的问题框架去实施，正是解套不成反被股权分置的“套”套住，适得其反、劳而无功又怎能不成为必然呢。
（ 责任编辑：林楠 ）
