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投资中国论坛
汇聚各方精英 预测经济走势
中国宏观经济预测年会阵容强大，汇聚了来自国务院发展研究中心、中国人民银行、中国证监会、财政部财政科学研究所、国资委研究局、中国社科院、国家信息中心、中国宏观经济学会、天则经济研究所等国内权威机构知名经济金融专家；吸引了高盛、瑞士银行、JP摩根、世界银行等国外著名金融机构的经济学家和研究主管，云集了中金公司、银河证券、华夏证券、国泰君安、云南信托等国内著名的金融机构的总裁。
本次会议由东北高速协办
王波明简历
毕业于美国哥伦比亚大学国际金融专业，中国改革开放后最早的一批留学生之一，曾在美国纽约交易所任职。1987年回国后，积极推动、策划并参与了中国证券市场的创建。1990年代初，亲自组织和实施了许多重大项目的投资，开创了多项投融资先例，是中国投资方面资深专家和经济学家，现任中国证券市场设计研究中心总干事、《证券市场周刊》社长。
眼光即价值
中国证券市场研究设计中心总干事 王波明
中国已成为拉动世界经济增长的重要力量，"投资中国"、分享中国经济高速增长所带来的好处，成为全球资本追逐的主要目标之一。准确预测中国宏观经济数据，已成为全社会投资的风向标，优化社会资源配置的向导。
众所周知，股市被称为国民经济的晴雨表。然而，发展了14年的中国资本市场并没有充分显现出晴雨表的功能，这与中国资本市场规模还不够大，上市公司在国民经济中的比重不够大有关。也与资本市场本身受制于中国特有的供求关系约束有关，更与资本市场本身的制度缺陷有关。近年来，随着越来越多的大型国企改制上市，随着机构投资者的壮大，特别是QFII的引进，价值推动型投资逐渐占主导地位。宏观经济形势对市场的支撑作用越来越明显，资本市场对宏观经济形势的反映也越来越明显。相反，作用于供求关系的所谓政策市的特征逐渐淡化。越来越多的投资人，无论机构或个人，无论境内机构或境外机构，都开始了从研究宏观经济形势和行业景气度入手，深入调研上市公司基本面，进而做出投资决策。资本市场发挥出国民经济晴雨表的功能终将显现。
李剑阁简历
现任国务院发展研究中心副主任。历任国务院发展研究中心研究员、国家计委体改法规司副司长、政策研究室副主任。经贸委政策法规司司长。1994年6月到1988年3月，任国务院证券委员会办公室主任、中国证券监督管理委员会副主席。1998年3月，任国务院经济体制改革办公室副主任。国务院经济体制改革办公室研究所学术委员会主任、国家会计学院和上海会计学院董事会董事、中国社会科学院研究员、中国社会科学院研究生院教授、中国人民银行研究生部教授等。
鼓励民间经济预测
国务院发展研究中心副主任 李剑阁
由中国证券市场研究设计中心主办的《证券市场周刊》已经连续4年对宏观经济预测活动做评奖和颁奖，这个活动引起很大反响和关注，国务院发展研究中心虽然是官方机构，一直关注民间的研究成果。现在，这个活动对宏观经济所做的分析更加市场化，投资界包括国外的投资者都十分关注。
这个活动目前是以谁统计的结果和国家统计局的数据吻合而获奖，我个人觉得今后可以有所改进。就统计局一家公布数据，大家都以你为依据，你又在认为合适的时候自己调整，到底哪个数字是对的？所以宏观经济年会应该鼓励进行独立的、单项或多项统计分析。解放前还有南开物价指数。各种各样独立的单项或若干项统计，综合起来就是社会认为比较准确的GDP综合数据，这时再和国家数据进行比照，人们长期就能看到哪个准确，哪个不太准确。
谢平简介
研究员、博士生导师、现任中国人民银行研究局局长兼金融研究所所长。1984年获西南财经大学经济学系经济学硕士学位，1988年获中国人民大学经济系经济学博士学位。1995年在中国人民银行获研究员职称，1998年聘任中国人民银行研究生部博士生导师，1999年聘任西南财经大学博士生导师。
曾任中国人民银行综合计划司货币流通处主任科员，中国人民银行利率储蓄管理司储蓄规划处副处长、处长，中国人民银行政策研究室处长，副主任，中国人民银行非银行金融机构司司长，中国人民银行湖南省分行行长，第九届全国人民代表大会代表。
另眼看注资
中国人民银行金融稳定局局长 谢平
我们可以从另外一个角度看国有商业银行改革，这项改革是有宏观效应的，我指的是制度方面的宏观效应。因为现在中国资源配置当中，国有商业银行的行为对中国的资源配置起着很重要的作用，而且国有商业银行改革能够促进他们在贷款的管理方面更注重效益。反过来讲，制度性要素可以促进宏观产出率的提高。由于中农工建在中国经济当中的特殊地位，应该充分认识这项改革的宏观资源配置。中国宏观经济预测比发达国家要难得多，除常规要素，还要将各项改革的重要因素考虑进去，这样就更增大了不确定性。
易纲
把宏观经济拼图拼得更全面
中国人民银行货币政策司司长 易纲
宏观经济现在处于开口，如果宏观政策应对正确的话，中国的经济还是非常有希望的。我观察到了在这个过程中，我们的贸易条件在恶化，我们进口的原材料的价格涨得比较快，我们出口的产成品有所下降。总之我觉得我们有机会应对复杂的国内和国际的宏观经济形势，中国的经济是非常有潜力的，非常有机会的。
王建说过，美国打伊拉克就是为了打欧元，当时我有一个发言，我说5%同意，那95%是另外一大图像，我觉得王建的发言和分析对我来说，他总是把我大图像以外的东西放大，并得出一个我非常注意的结论，从这个意义上讲，我非常感谢王建。总之，有这么一个论坛，这个机会很难得，大家从不同的角度，希望借此把中国和世界这个宏观经济的拼图拼得更美丽。
李青原
中国证监会规划委主任李青原
中国证券市场应该与"势"俱进，这个"势"包括世界经济的大势和中国经济的大势。做到了与"势"俱进，顺势而为，中国资本市场的发展前景应该是乐观的。
李青原简历
中国证监会规划委主任、经济学博士。1976年毕业于北京外语学院，曾任联合国纽约总部译员数年。1977年在曼斯特大学攻读,1987年为哥伦比亚大学访问学者。1990年获得中国人民大学经济学博士学位，并担任国家经济体制改革委员会（体改委）宏观司副司长至1993年。1992年至1993年期间，李青原曾担任中国股票发行和交易规则起草小组协调人和内地与香港证券事务联合工作组成员。
李青原女士曾任高盛（中国）北京代表处首席代表。其后于1997年3月离职，出任香港证券及期货事务监察委员会（证监会）中国政策顾问。1999年6月再度加盟高盛（亚洲），担任公司的国际顾问。2002年5月前任高盛（亚洲）国际顾问。
胡祖六简历
高盛集团（亚洲）董事总经理，首席经济学家。1980年代公派前往美国哈佛大学攻读经济学博士学位，1991年至1996年间任国际货币基金组织官员，曾任瑞士日内瓦－达沃斯世界经济论坛首席经济学家与研究部主管，其与杰弗瑞·萨克斯共同完成的《全球竞争力报告》赢得了世界性的赞扬。1997年赴高盛（亚洲）任董事总经理，清华大学中国经济研究中心主任。
中国经济局部过热
高盛（亚洲）董事总经理 胡祖六
预测的系统有很多不确定因素，有很多变量，无论多么复杂的宏观预测模型，想把这些基本变量弄清楚，同时还要准确预测政策的调整和反应，是非常不容易的事情。但是很艰难也要知难而进，在市场经济中，投资者要依靠预测信息对未来的投资做出判断，宏观经济预测起了非常重要的角色。
国际经济学界和经济市场，对中国经济的看法是喜忧参半。中国经济非常强劲，有很良好的势头，75%的观察家认为中国经济处在周期的高点，就是严重的过热。我认为，当总需求严重地超过总供给，就是过热，严重的不平衡。这个定义被大多数经济学家所接受，但问题是，你怎么去描述。
最直观的就是CPI，按照官方的CPI来评价通胀的压力，可靠性值得怀疑。到现在为止，上海物价指数47%的权重还停留在食品这一项，所以准确判断通胀的压力也不是很容易的事情。
一个比较好的方式是测量核心通货膨胀率，把食品、燃料、石油这种波动性比较大的成分去掉，看它的基本走势。目前，官方还没有权威的核心通胀预测数据。
许小年简历
加州大学经济学博士。曾任职美林证券亚太高级经济学家，世界银行顾问，麻省Amherst学院经济学助理教授，国务院发展研究中心研究员。许小年在2001年9月主笔的一份研究报告指出，当时的市场调整是不可避免、也是健康的，他对中国证券市场从"企业本位论"转变到"股东本位论"的言论，引起了业界的强烈关注和极大争议。曾任中金公司董事总经理、研究部总经理，目前执教中欧商学院。
标准是投资效益
中欧商学院教授 许小年
我认为判断国经济是否过热的标准是投资效益。如果投资效益高于资金成本，固定资产投资增长30%也不是过热，如果投资效益低于资金成本，固定资产投资增长5%也是过热，这也是判断投资是否过热，经济增长是否有持续性的根本标准。
在当前的情况下，有必要重读克鲁格曼1994年的文章，他在亚洲金融危机爆发前3年通过定量研究发现，所谓亚洲奇迹的实质无非就是高储蓄、高投入，廉价的资金支撑亚洲各国的高速增长。这个增长是没有效益的，因此，克鲁格曼得出结论，亚洲各国的经济增长或迟或早要停顿。他提出来的时候人们认为它是标新立异、哗众取宠，3年以后他一下成了英雄。
可持续增长的关键是效益的提高，是多方面的，有制度的改革、技术的进步、效益和人力资本的积累。
克鲁格曼的研究表明，中国经济增长和亚洲各国的增长有本质的不同，但是克鲁格曼没有来得及深入研究这些不同是什么。在我们看来，这个不同在于我们多年来一直在进行制度改革，这种改革创造出了巨大的效益。今后只有继续推动这样的改革才能够避免重蹈亚洲金融危机的覆辙。
张曙光简历
张曙光，经济学教授、天则经济研究所所长、中国社会科学院经济研究所研究员、中国社会科学院研究生院教授、博士生导师，北京天则经济研究所学术委员会主席，中国区域科学协会常务理事，中国残疾人联合会特约研究员、西北大学、陕西财经学院、江西财经学院、河南财经学院、南开大学经济研究所中山大学兼职教授。
1978年开始在中国社会科学院经济研究所工作；1983年至1984年借调到国务院经济研究中心工作；1988年破格晋升为研究员。主要研究领域是宏观经济理论和政策，制度和制度变迁理论。曾参与"六五"经验总结，"七五"国力预测，"八五"改革大思路，2000年的中国，中国以及深圳和海南发展战略，中国宏观管理问题等重大课题的研究；亲自主持了市场化进程中的宏观稳定，宏观经济学科，中国贸易保护代价的测算等课题，做出了多方面的理论创造。
要进行制度改革
天则经济研究所所长 张曙光
中国经济要保持持续发展，制度改革是第一要紧的事情。
货币政策总要判断宏观经济的走势，大家对宏观经济出现两种意见，一种认为出现严重的过热，一种认为非常正常，但都没有说出判断的标准。两种说法都是自己的感想，宏观经济理论里有判断经济是否过热，很重要的标准是看经济的潜在增长率和实际增长率对比关系。经济的潜在增长率是一个难以精确计算的东西，一般用过去较长时期增长率的平均数近似看做经济的潜在增长率。根据这个理论，局部过热是肯定的，确实快到临界值。
央行货币政策的操作既有成功，也有失误，总的来说还是合格的。但货币政策央行缺乏独立性。
最根本的原因还要从制度上进行改革，主要问题是现行的汇率制度。
王建
王建简历
1982年毕业于中央财政金融学院，同年到国家计委经济研究所工作。1986年任副研究员，1992年任研究员，1993年被国务院授予"国家级有特殊贡献的专家"称号。1993年任国家计委经济研究所副所长，1995年任国家计委中国宏观经济学会常务副秘书长。曾获"中国首届经济改革人才奖"，并被评选为"1988年中国十大杰出青年"。曾多次参与起草党中央、国务院的重要文件。
论中国"和平崛起"之可能
按照目前的增长速度，中国的GDP总值在2030年以前超过美国成为世界第一大国，已经是不争的事实。由于美国在去年全球新增GDP中比重只有18.6％，而中国为19.3％，所以有人说从增量看中国已经是世界第一大国。1998年以来，中国不断在贸易和生产总值上超越过一个个世界强国，先是加拿大，然后是意大利，然后是法国，最近《泰晤士报》报导，今年一季度中、英出口总值已经相当接近，但英国出口最近两年连续停滞，而中国的出口增速高达35％以上，所以到今年二季度中国的出口规模就会超过英国，到明年中国的GDP总值也会超过英国，成为在美、日、德之后的世界第四大经济体。去年东盟对中国贸易增长率为40％，出口更高达50％，东盟经济的景气也在很大程度上是受中国拉动的。总之，世界目前已经强烈感受到中国经济崛起的巨大影响，而且这个影响还在扩大。
宋国青简历
1954年10月生于陕西省武功县。曾在美国芝加哥大学攻读宏观经济博士学位。现任北京大学中国经济研究中心教授兼任中国证券市场研究设计中心（联办）研发部总经济师。研究领域为宏观经济、金融分析、大宗商品价格波动等，侧重理论模型和计量预测。
中国经济景气左右国际市场价格
北京大学中国经济研究中心教授 宋国青
国际上大宗商品价格跟期货关系密切。从前年到去年，国际上大宗商品价格的涨幅非常大。粮食、能源、金属材料等大宗商品的期货价格，从资料可以看到，最低的是1999年，2000年价格有所长涨，到2001年又回落，2002年接着又上升。目前，铜的价格已经从1300多美元涨到2500多美元，涨了近一倍。美国的小麦、玉米等涨了一倍甚至更高。石油从10多美元涨到50多美元，上涨的幅度更大。而中国国内的钢材和石化产品的价格涨幅也很大。
大宗商品价格和宏观经济的走势是高度协调的，变化方向大概一致。在幅度上，大宗商品价格的变化更远远大于一般价格指数的变化。拿美国来讲，通货膨胀率和经济景气的关系很弱，真正和经济景气关系密切的是大宗商品价格。大宗商品价格变化的幅度很大，跌时最狠，涨时最高。所以跟粮食类似的金属材料、石油等大宗商品都是非常值得注意的。
国际经济景气与否在很大程度上跟中国经济的景气程度有关。虽然中国占世界GDP的比例很小，只有3%之多，但从价格变化的角度看，增量比总量更有意义。国际价格上升带动中国价格上升是问题的一个方面，问题的另一个方面是，中国经济景气对国际价格的变化有很密切的关系。
准确预测中国经济走势，有助于对国际市场价格波动的判断。
石小敏简历
高级经济师，现任中国经济体制改革研究会秘书长、副会长。1978年至1982年就读于北京大学经济系；1982年至1983年在《经济日报》理论部工作；1983年至1991年，调国家体改委工作，历任副处长、处长；1991年至今，在中国经济体制改革研究会工作，任调研室主任、副秘书长、秘书长、副会长。
利率要放开
中国体制改革研究会副会长 石小敏
我们的金融改革晚了10年，今年看来要出动作，放开利率浮动范围是实质动作。
当我们激烈讨论宏观经济的时候，我总有一种滑稽感，两个儿子成家独立了，有很多钱，他们自己生活，可是做父亲的老担心他们钱花错了，花冒了，就是这种感觉。
王君简历
王君 世界银行高级金融专家
世界银行高级金融专家。主要研究方向为中国的金融问题。1997年供职于中国人民银行时，提出了著名的贷款五级分类法，得到朱钅容基总理的肯定并在银行中得以广泛推广。
银行重组要聘请国外专家
目前国有银行的改革乐观判断还是过多了一点，在有很多进展的情况下，应该说还有忧虑。这些忧虑有些和经济增长有关。
银行的特征决定了它的问题不容易在当前显现出来。银行的性质是它能够不断吸收新的存款来应付流动性的需要，支付到期存款的利息和支付正常经营的开支，不良贷款的问题还是能够推迟体现，但是这么多年已经证明了这点，它有能力通过各种办法掩盖不良贷款的表现，这对监管者，所有者来说都是很难看清楚的，从这些因素来看，应该对过于乐观的看法泼点冷水。
目前将国有银行的重组交给银行领导人进行，称得上有内部人控制下的银行重组，这在有些国家已经证明是有问题的。因为股份制改造的过程是充满风险的，因此应该有人来主导，起主导作用的应该是国家，而不是银行的领导班子。韩国重组专门聘请外面的有经验的行长，签1-2年的合同，任务就是改造，改造完成了就走人。现在的银行领导们本来是管理者，但在所有者缺位的情况下，也扮演起了所有者的职能，这是很令人怀疑的。
汪同三简历
汪同三 中国社科院数量所所长
"文化革命"期间在农村插队近6年。1977年恢复高考制度后，进入北京师范学院数学系，1982年获数学硕士学位。同年考入中国社会科学院研究生院数量经济与技术经济系，于1984年获经济学硕士学位。
1995年在中国国际信托投资公司海外投资部工作半年后，进入中国社会科学院数量经济与技术经济研究所从事经济研究工作。1987年再次考入中国社会科学院研究生院数量经济与技术经济系攻读博士学位。
预测趋势而不是数字
对于2004年，三位发言人三种不同的结论，第一位认为2004年必须往上走，第二位认为持平，第三位认为2004年要比2003年慢，实际上，经济预测把数字搞准确没有多大意义，很多情况下，你说出的数字和统计局的数字是一样的，说实话是蒙的。关键是判断刚才三位的情况，继续向上，持平还是发生转折。这才是经济预测最主要的意义所在。这就是2004年中国市场经济进入的新阶段，我们的宏观预测和宏观调控变得越来越复杂。这是值得我们认真研究和讨论的。
陈昌华 瑞士银行执行董事
陈昌华简历
瑞士信贷第一波士顿中国研究主管。自1991年从事证券业以来，曾在瑞银、汇丰证券、百富勤证券和金英证券任职，后加入瑞银集团。他于2001年被《亚洲货币》杂志评选为排名第三的最佳中国分析师，在2000年路透社中国/香港调研中被选为排名第三的最佳中国经济学家/策略研究家。2004年8月加盟瑞士信贷第一波士顿。
全流通问题解决得越快越好
外资基金通常不会是一个独立的A股基金，而A股只是其中国投资里面的一个组合。对外资来说，买H股、红筹股远远要比买A股容易，所以要买的A股一般是在H股中找不到的行业和公司。投资A股市场是外资更全面地参与中国经济增长的方式。第二点就是买价格合适，可以长期投资的股票。外资不会介意某只股票是哪个市场的股票，只要公司好就可以，当然还要配合政府政策、行业周期。对外资来说，参与A股市场很少关心大势，买企业不是买股市。另外，外资还是比较倾向总规模比较大，成交量比较活跃的大蓝筹股，但如果大公司的价格高于实际价值时，情况也是会变的。外资通常会给企业定一个目标价格，投资时间以一年为限。目前瑞银跟踪了20家公司，平均回报率的水平是20%。虽然，外资现在对A股市场全流通考虑的还不是很多，但随着外资规模扩大，如果想使市场健康发展，全流通问题解决得越快越好。
卢中原 国务院发展研究中心宏观部部长
卢中原简历
1993年至2000年11月在国务院研究室工作，历任工交司处长、副司级巡视员，财金司副司长（主持全面工作）、工贸司负责人、副司长（主持全面工作）、正司级巡视员。主要从事政策调研，参与起草党中央和国务院有关文件等。2000年11月至2002年5月，在国务院发展研究中心工作，任发展战略和区域经济研究部副部长。2002年5月至今，任国务院发展研究中心宏观研究部部长。
中国经济进入新一轮上升期
认为宏观经济政策的走向，应该是及时预调、小步有序、灵活微调、少用猛药。把政策的着力点从刺激需求到刺激有效供应增加，转到中长期优化的目标上来。财政政策方面要完善公共财政的要求，调整财政的结构和投向。不仅要调节总供求，提供新制度的供给，货币政策在经济上升期要发挥更重要的作用，与财政政策形成比较密切的配合，尤其要注意与经济增长上升期的要求相适应。
李连仲
中共中央政策研究室经济局局长
宏观调控新考验
我国人均超过1030美元标志着我国的经济发展进入了新阶段。怎么来看这个阶段？一个可能是经济加速发展阶段；另一个，如果调整不好，可能像拉美国家停滞不前。这个危险还是存在的。
当前投资增长很快，尤其钢铁、汽车、房地产行业投资过猛。由于国务院采取了措施，总体上没有出现过热。以前重复建设、计划经济体制都是政府做出决策的，这次钢铁投资是民间为主，怎么进行管理、引导、调控？这种民间投资的经济增长给我们经济发展带来什么结果？ 30亿元的厂子投资10亿元就能完成，两年连建带投产收回成本，回报率很高，作为企业，企业家从微观角度来讲是很成功的，但投资需要需求，如果投资之后没有需求就是过剩，带来连锁反应就需要宏观部门调控，用行政手段和民间自发的管理进行调控，是宏观调控的新考验。
贾康 财政部财政科学研究所所长
贾康简历
经济学博士，著名财经专家。现任财政部财政科学研究所所长、研究员、博士生研究生导师，中国财政学会副会长兼秘书长、财政部高级技术职务评审委员会副主任，中国国债协会常务理事、《财政研究》主编，北京市人民政府特聘专家、福建省人民政府顾问，中国人民大学、国家行政学院、厦门大学、西南财经大学特聘教授。1995年享受政府特殊津贴。1997年评为国家百千万人才工程高层次学术带头人。1988年曾入选亨氏基金项目，赴美国匹兹堡大学做访问学者一年。
财政政策适度调整
依据对于宏观大势的基本判断，财政政策的运行已经有了明显的变化，但从整体看，结构上仍然表现为有热有冷，所以整体的政策还无意大变。在执行中的积极财政政策和扩张性政策不愿淡出。现在比较强调的是调整，在保持扩张性财政政策延续性的同时做适当的调整，如果具体考虑可以从几个角度调整。
首先在力度上，扩张的力度对整体宏观相对而言是降低的，是一种很柔性的、和缓的操作。
从账面上来看，强调政府资金的使用要收缩到重点上，比如东北工业基地振兴所需要的投入、西北大开发所需要的投入、生态建设所需要的投入，还有公共事业的运行机制所需要的投入等等。
再有，从方式上明显地看到，今年财政政策的总体部署上是结构性的调整，有升有降，更多注重可用的减税空间。
靳东升
税收问题备受关注
国家税务总局经济研究所副所长 靳东升
从去年开始，税收问题备受关注，并不是说以前不受关注，而是现在更加关注了，因为有两个重大的问题，一个是出口退税积累的社会问题，另外一个是三中全会决定了税制改革。
这次税制改革是完善我国社会主义市场机制的组成部分，高层对税收这一财政手段越来越重视。
税制改革的目标是流转税和所得税并重，和其他辅助税种相结合，促进国民经济持续健康发展。
指导思想就是简化税制，扩大税基，降低生产率和严格监管。
一季度 GDP 工业增加值 固定资产投资 商品零售额 出口 进口 CPI
实际值 9.9 17.2 27.8 9.2 33.5 52.4 0.5
天则经济研究所 7.9 12.5 18 9 30 28 -0.5
宏观经济学会 8.3 15 20 9 30 70 0.5
数量与技术经济研究所 7.8 11.5 12.5 8.5 14 16 -0.5
中国证券市场研究设计中心 8.2 14 19 9.1 39 53 0.3
国家信息中心 8 13.7 15 10.2 23 32 0.5
中金公司 7.5 14 22 9 20 30 -0.4
中银国际 7.8 12.2 21 10 20.6 24.1 0.2
国泰君安 7.5 12.5 11.5 9.4 26.5 32 0.5
华夏证券 7.7 12.5 18 9 17.5 22.5 0.6
2003年各季度及全年机构预测情况
1.各机构预测与实际值
二季度 GDP 工业增加值 固定资产投资 商品零售额 出口 进口 CPI
实际值 6.7 15.2 33.3 6.8 34.4 38.2 0.7
天则经济研究所 9.5 15 20 8.8 25 30 0.8
宏观经济学会 9.5 16.5 25 9 30 40 0.5
数量与技术经济研究所 8.6 15 22.5 8 22 35 0.3
中国证券市场研究设计中心 9.2 15.6 27 8.8 24 30 1
国家信息中心 8.8 15 22.5 8.3 25 35 0.5
中金公司 8 15 22 9 20 25 0.5
中银国际 7.8 13.5 30.5 5.5 22.3 25.1 0
国泰君安 7.8 14.5 20 8.9 18 25 0.3
华夏证券 8.5 14 25 9 21 26 0.6
三季度 GDP 工业增加值 固定资产投资 商品零售额 出口 进口 CPI
实际值 9.1 16.6 29.6 9.7 29.7 34.3 0.8
天则经济研究所 8 14.5 25 8.5 16 20 0.7
宏观经济学会 9.5 18 35 9.5 35 35 1
数量与技术经济研究所 8.6 16 31.5 8.5 30 34 0.6
中国证券市场研究设计中心 8.2 17.3 35 84 28 29 0.7
国家信息中心 8 14.5 30 8.5 16 20 0.7
中金公司 8 14 27 8.5 21 25 0.2
中银国际 7.8 14.8 29 8 8 6 0.4
国泰君安 7.9 15.5 25.5 8.2 18 25 0.4
华夏证券 8.1 15.5 29 8.4 21 32 0.6
四季度 GDP 工业增加值 固定资产投资 商品零售额 出口 进口 CPI
实际值 9.9 17.7 23.8 10.4 40.6 38.6 2.7
天则经济研究所 8.6 16.3 27.5 9.2 28 35 0.9
宏观经济学会 9 16 32 9.5 32 35 1
数量与技术经济研究所 8 14 28.5 9.2 32 35 0.5
中国证券市场研究设计中心 9.8 16.8 18 9.8 33 40 1.5
国家信息中心 8.9 15.2 28 9.8 15.1 26.3 0.8
中金公司 9 15 21 9.5 24 29 0.7
中银国际 8 15 21.9 9.8 31.2 42.3 1.6
国泰君安 8.8 16.5 26.5 10.5 22.5 27.5 0.8
华夏证券 8.5 16.1 29 9.9 35 39 1.3
排名 1 2 3 4 5 6 7 8 9
一季度 宏观经济学会 联办 国家信息中心 中金公司 天则经济研究所 国泰君安 中银国际 华夏证券 数量与技术经济研究所
二季度 国家信息中心 数量与技术经济研究所 天则经济研究所 中国证券市场研究设计中心 中银国际 宏观经济学会 华夏证券 中金公司 国泰君安
三季度 数量与技术经济研究所 宏观经济学会 中国证券市场研究设计中心 华夏证券 国家信息中心 天则经济研究所 中金公司 国泰君安 中银国际
四季度 中国证券市场研究设计中心 华夏证券 国泰君安 中银国际 宏观经济学会 天则经济研究所 中金公司 国家信息中心 数量与技术经济研究所
全年 中国证券市场研究设计中心 宏观经济学会 华夏证券 国家信息中心 国泰君安 中金公司 数量与技术经济研究所 天则经济研究所 中银国际
2.各季度预测排名及全年排名
戚向东
2004年钢铁市场需求依然强劲
2004年钢铁市场有利因素多于不利因素，推动力量大于制约力量，发展预期向好，原因主要有全球经济复苏步伐加快；钢铁市场需求强劲；产能与消费均提高；由于铁矿石、电力、运输紧张的局面不会明显好转，钢铁生产所需原材料仍会高价位进行，钢铁生产成本继续上升。利润空间受到严重制约，使得总体价格水平将高位运行。
2004年石化行业仍将保持高增长
中国石油和化学工业协会副秘书长 孙伟善
2003年石化行业全行业取得高增长并创历史最好水平，原因主要是，国内经济的发展形成旺盛的市场需求；投资力度加大，产品结构改善；民营企业的快速发展给市场增加了有效供给等等。
2004年石化行业仍将保持15%以上的高增长，对原油和大部分油品的需求仍将增长，原油加工将继续提高，国际原油价格将同比下降，并直接影响国内市场价格。预计化肥价格仍将保持较高水平。
2004年汽车产量能突破500万辆
姚杰 中国汽车工业协会副秘书长
中国汽车工业已经形成了大家众所周知的一汽、东风和上汽等大型企业集团，国有汽车的市场占有率达到了95%以上。目前按照入市的承诺，汽车关税在逐年下调，2004年到2006年将下调到25%。
2004年汽车的产量保守地说是肯定能突破500万辆。从1995年到2000年汽车增长相对比较缓慢，而2002年进入300万辆规模，2003年达到400万辆规模。2004年的轿车产量将突破260万辆，近3年轿车的增长比汽车总量的增长更为迅速。在加入世贸组织后，汽车价格已经降低了20%到30%。预测2004年全行业总销售收入将突破10000亿元，利润将达到850亿到900亿元。从整个同行业来看，2004年将延续2003年的增长轨迹，利润的增长高于销售增长的趋势仍然明显。
2004年全国用电增长13%
中国电力企业联合会秘书长 王永干
中国2003年全社会用电总量达到18910亿千瓦时，同比增长15.4%，是改革开放以来增长最快的一年，但总体来说全国缺电情况比2002年更为严重。
预计2004年的钢铁等行业对电力需求同比增长22.2%。有色金属对电力的需求今年的增长将回落到10%以上。预计2004年石化行业消费的电量将同比增长9.8%。预计今年建材用电量将有望增长10%以上。基于此，估计今年全国用电量增长在11%至13%。
国内有色金属企业应加强联合
王宏前
中色建设股份公司总经理
去年中国有色金属工业的经济效益显著改善主要得益于国内外有色金属产品价格的回升，但是有色金属工业制约瓶颈的影响因素不但没有消除，反而更加凸现。原料、电力、交通运输等制约因素。对我国有色金属工业健康、协调的发展影响越来越大。
有色金属行业增速应为15%，如果受物价上涨的影响，可能会更高。其中电解铝产量增加15%左右。电解铝总产值提高17%和18%。电解铝产量有多大。要看市场的需求，目前没有过热。此轮全球有色金属价格的全面上涨，是美元下跌，美、日经济复苏，中国基建投资大幅增长的三重因素同时影响造成的，能够持续多久还没有定论。国内具有实力的有色金属工业企业应进一步加强联合，形成统一对外的格局，争取原材料进口的有利地位，增强国际竞争力。
韩志国
2004年的股市是牛市
邦和财富研究所所长 韩志国
先后在国家计划委员会政策研究室、中国人民大学《经济理论与经济管理》杂志社和《中国社会科学》杂志社从事研究工作与领导工作，现任多家投资公司与控股公司的董事长，北京邦和财富研究所所长，他是中国股份经济与市场经济理论的积极开拓者之一，其产权改革理论在80年代曾产生重要影响。
华生
中国股市的致命要素
华侨大学校长 华生
经济学博士，东南大学教授。80年代任中国社会科学院经济研究所微观经济研究室主任，全国青联委员。80年代末赴英国牛津大学学习，后在剑桥大学任教。90年代中回国，历任中国国际质量认证咨询促进会秘书长，上市公司董事长、总经理等职。现为北京国力民生经济研究所所长，燕京华侨大学校长。
（ 责任编辑：魏喆 ）
