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作为第一只询价制度下发行的新股，今日上市的华电国际可谓高开高走，令许多对其定价的专家们跌碎了自己的眼镜，因为他们最高的估价也没超过3.6元。今日一上市交易，开盘就定位在3.7元，并一度涨至5。35元的新高，涨幅超过100%，至下午2：30时涨幅仍在80%左右。
此前，市场对华电国际的期待并不在于其定价的高低上，反而是因历史上曾出现过中信证券和长江电力发行上市之后，大盘出现重大转机的这个预期上。再加上昨天股市长达2年来单日最大涨幅的鼓舞，所以，投资者心里的的确确希望历史能够重演，并高高兴兴过个春节。
然而华电国际却是高调上市，同时，大盘也没有再现一根长阳，实在出乎多数人的预料。那么，以基金为首的机构主力们倒底在玩什么把戏呢？
结合华电国际询价时机构的表现看，它们之间存在着较大的分歧。以基金来看,当时以2.52元参与网下申购的仅占1/3。这已经说明多数基金并不看好华电国际。券商呢，尽管有国联、东北两券商等踊跃申购，但我们却没有发现其它实力大券商的影子。国外投行，比如JP摩根、雷曼兄弟、高盛公司等对华电国际H股的研究报告认，为其H股未来的目标位将在3港元。 而目前该股今日的H股股价也就在2.5港元左右，目前A股市场上却高达4-5元。发行价可以说是接轨了，但是二级市场价却又有了剪刀差，再结合上面谈到的机构不太看好华电的情况，的确让人感到非常疑惑。难道以基金为首的主力机构就是不想让华电的A股与H股接轨？
华电国际A股上市前一天，以基金为首的重仓股全面开花结果，上证指数单日大涨60多个点，大盘也整整上涨了5%，股市呈现出一派春天气息。但有一个事实我们也得清楚，那就是基金重仓股的持续下跌或者说结构性的大调仓。也许，基金为首的机构主力正在上演两大假象，一个是指数的大涨，一个是华电国际A股的大涨，结果是基金或减亏，或解套，或赚钱，更重要的是完成了基金结构性战略大调仓。虽然这也是一家之言，但作为投资者，在政策面还不明朗时，对此不可不察。
（ 责任编辑：佳炎 ）
