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尽管在基础市场调整作用下，封闭式基金难有建树，但就整体形态而言目前仍保持较强态势。上证基金指数以851．62点开盘，盘中最高一度上冲至857．41点，但由于成交量的快速萎缩，做多动能难以延续，最终指数仅报收于844．40点，跌0．56％。深证基金指数以753．07点开盘，最终报收于746．24点，跌0．54％。两市三日共成交2．914亿元，与节前一周相比有较大幅度的下降。54只基金品种整体表现较为平稳，除基金兴和、基金金鑫、基金科瑞、基金裕隆、基金天元、基金科讯等少数品种外，其余近八成品种的涨跌幅度均不超过1％。
节后最令市场关注的无疑是，保险资金直接入市终于尘埃落地。日前，中国保监会联合中国银监会、中国证监会下发了关于保险资金直接投资股票市场政策的实施配套文件。这标志着保险资金直接投资股票市场进入了实质性操作阶段。
作为市场中的新生力量，保险资金的直接入市将对目前的证券投资基金产生怎样的影响呢？笔者认为新资金的入场不仅为市场带来了“新鲜血液”，也同时将加剧“新老势力”的竞争。
其一是，根据《关于保险资金股票投资有关问题的通知》规定，在入市资金上限方面，传统保险产品投资股票的资金，不得超过公司上年末总资产扣除投资连结保险产品和万能保险产品资产后的5％；投连险和万能险投资股票的上限，则分别为该产品账户资产的100％和80％。按照这一比例计算，可入市保险资金的总量将超过600亿元。尽管600亿元的资金量对规模超过3000亿元的基金而言，难有优势，但考虑到目前基金平均60％以上的仓位因素，新资金的入场对市场的冲击也不可小视。
其二是，《通知》规定，保险机构投资者应当通过独立席位进行股票交易。独立席位是指保险机构投资者专门用于保险资金股票投资的专用席位。这不仅开辟了机构投资者在交易所设立专用席位的先河，同时也大大有利于保险公司降低投资股市的成本，提高投资效率。从此以后，保险公司不必通过基金，亦可完成股市投资。
其三是，根据《通知》，投资流通股本低于1亿股上市公司的成本余额，不得超过本公司可投资股票资产的20％；投资同一家上市公司流通股的成本余额，不得超过可投资股票资产的5％；投资同一上市公司流通股的数量，不得超过该上市公司流通股本的10％，并不得超过上市公司总股本的5％。文件中对投资流通股本低于1亿股上市公司的限制，明显透露出管理层鼓励保险资金投资大盘股的意图。而此前，大盘股多为基金的重仓品种甚至是核心资产，新资金的入场将在一定程度上加剧了“新老势力”的竞争。
此外，由于保险资金重仓持有封闭式基金，而现在能够直接进入股市，其对封闭式基金是留是弃尚不明朗，不排除后市因其“撤退”，而造成的封闭式基金价格的更大波动。
（ 责任编辑：姜隆 ）
