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中国的2005年提出诸多问题：如何判断调控货币政策的目标？经济过热后的软着陆应该以什么方式到来？固定资产是否大副上涨？物价会否飙升……，搜狐财经连线16位顶尖经济学家，把脉2005中国经济走向。
中国财政政策的转型和投资增长息息相关。2004年底的中央经济工作会议提出实行稳健的财政政策，既是当前经济形势变化的客观要求，也有积极财政政策不得已退出的原因。
不过，在当前经济有过热压力的投资反弹的情况下，最为理想的财政政策转型应该是尽可能向预算平衡或者是略有节余方向转变，减轻财政政策对货币政策控制的负面作用，但现实状况和一系列客观因素却使财政政策难以如此转型，其中的制约因素主要有：
从经济运行的情况来看，当前虽然存在局部过热、通货膨胀压力较大的现象，但也确实存在着经济发展中诸如农业、教育、公共卫生、生态环境等薄弱环节投资不足、亟待加强等情况。短期的、局部的过热和某些部门长期的偏冷并存，这在一定程度上决定了以国债投资为主导内容的积极财政政策转型不宜过猛，而需要逐步“淡出”。
同时，对当前宏观经济形势的主观判断是否与实际形势的发展相吻合，这一点同样也制约着财政政策的转型方式。当前，不少人同意经济局部过热的判断，但局部究竟是多大的“局部”，以及这种“局部过热”以多快的速率和多大的力度传导为“主体性”过热或全面过热？对这些方面的判断存在着很大的分歧。这些认识上的分歧必然会影响到宏观政策的决策走向、财政政策的转型方式和力度。
值得注意的是，尽管中央经济工作会议确定了稳健财政政策的基调，但对稳健财政政策的看法，各个宏观调控部门的看法不一。一个典型的表现，就是国家发改委与财政部的意见不一致。从去年的表态看，发改委仍然倾向继续实施较为积极的财政政策，而财政部则倾向于结构调整。据内部人士称，在财政政策的调整上，“国家发改委与财政部有高度的冲突，有时候甚至到了动感情的程度。” 中央部门对于财政政策转向的分歧，反映了财政政策调整的复杂性。
补充国债项目后续资金是积极财政政策管理转型面临的另外一个牵制因素。我国积极财政政策的主要表现就是长期建设国债的发行，建设国债累积了9100亿，这笔资金同时拉动了配套资金，有很强的放大效应。根据2002年底的统计，当时已经发行了6600亿元的长期建设国债，形成总投资规模达32800亿元，到当年年底共完成24600亿的工作量，结转工作量还有8000多亿元。目前，利用国债资金兴建的不少项目仍然处于建设之中，完成这些在建工程所需要的后续资金估计还要5000-6000亿元。这些工程不能没有后续投入，这在很大程度上制约着财政政策的转型方式和力度。
另外，值得指出的是，经过六年长期实践，在中国已经形成了一批与长期建设国债密切联系的人群和机构，他们与国债项目建设有着不同程度的利益关系，他们有的是利益集团，也有很大一个人群是普通劳动者，如果积极财政政策一下子撤出，可能会激发社会矛盾，因此需要一个缓冲期。
以上种种因素，都在制约我国财政政策的转型，在这方面，政策的制订者应该保持足够的认识，同时，地方和企业也在财政政策的落实中，也会受到不同程度的影响。
来源：[2005展望]
（ 责任编辑：铭心 ）
