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四部委联合发布《国际开发机构人民币债券发行管理暂行办法》
酝酿已久的国际金融机构在中国境内发行人民币债券一事将会出现突破性进展。昨日（1日），中国人民银行官方网站公告，中国人民银行、财政部、国家发展和改革委员会和中国证券监督管理委员会于2月18日以四部委联合公告([2005]5号)形式发布了《国际开发机构人民币债券发行管理暂行办法》（下称《管理办法》），允许符合条件的国际开发机构在国内发行人民币债券。《管理办法》于发布之日起正式实施。
《管理办法》共计25条，主要规定了以下五个方面的内容：一是强调发行人资格，规定国际开发机构的人民币债券信用级别为AA级以上。二是规范发行审批程序，由财政部作为对外窗口单位受理国际开发机构人民币债券发行申请，并会同人民银行、发展改革委、证监会等部门审核后，上报国务院同意。三是严格划分各部门管理职能，发改委会同财政部根据国家产业政策、外资外债情况、宏观经济和国际收支状况，对人民币债券的发行规模及所筹资金用途进行审核；人民银行对人民币债券发行利率进行管理；外汇局根据有关外汇管理办法负责对发债资金非居民人民币专用账户及其结、售汇进行管理。四是对发债所涉及的中介机构作出规定。五是约束发债资金用途，国际开发机构发行人民币债券所筹集的资金，应用于中国境内项目，不得换成外汇转移至境外，同时发行人应按中国有关法规政策对发债闲置资金进行使用和管理。
允许外国机构发行人民币债券，涉及一系列问题，包括资本要求、利率政策、信用评级、信息公开、上市交易等。而共25条的《管理办法》初步回答了这些问题，《管理办法》尤其强调了发行人资格，要求财务稳健，资信良好，经在中国境内注册且具备人民币债券评级能力的评级公司评级，人民币债券信用级别为AA级以上，并已为中国境内项目或企业提供的贷款和股本资金在10亿美元以上等等。
央行表示，《管理办法》发布后，将选择一两家国际开发机构进行发行人民币债券的试点，并视试点情况予以推广。
中国社科院金融研究所国际金融研究室主任曹红辉昨天表示，这一《管理办法》的出台为国际金融机构在中国境内发行人民币债券提供了参考依据，三家国际性金融机构的发债工作将开始正式启动。曹红辉是境外机构在中国发行人民币债券一事的主要参与者之一，并参与主持了相关的研究工作。
这三家金融机构分别是世界银行下属的国际金融公司（IFC）、亚洲开发银行（ADB）和日本国际协力银行（JBIC）。这3家国际金融机构已在去年年底获得财政部批准，允许其在今年第一季度在中国境内发行规模总计40亿元的人民币债券，是首批获准在中国境内发行人民币债券的外资金融机构。
本报记者昨日联系国际金融公司，其新闻发言人朱文琴表示，该公司希望通过发行人民币债券帮助中国的债券市场更健康更迅速地发展。
记者致电日本国际协力银行，一位张姓人士对记者表示，“原则上，我们三家（如前所述）机构已经获得批准了，不过正式的批文我们还没有拿到。另外，央行新发布的《管理办法》我们也没有拿到正式文件，是刚刚从央行网站上看到的。”
亚洲开发银行的阚磊对本报记者表达了同样的意思。
曹红辉表示，《管理办法》仍然比较笼统抽象，有关的会计制度、税收规则、利率制定等细节还有待进一步出台实施细则进行规范。
曹红辉表示，这些国际性金融机构选择在境内发行人民币债券主要有几个原因，一是基于长期以来在中国从事开发性贷款的成效明显和成功运作；一是由于我国对外债实施总量控制管理，导致了这些机构会面临人民币头寸紧缺的问题，需要增加人民币负债调节其资金头寸。此外，更长远的意义在于，国际性开发机构将更加深入地参与到我国资本市场的改革进程中来，以促进我国金融市场的发展，进而推动亚洲债券市场的建立和发展。
业内人士指出，允许境外机构在境内发行人民币债券意味着中国资本市场的进一步开放和国际化的趋势。对于中国债券市场本身来说，也有利于引进国际先进的管理经验，改变中国由国债占主导地位的债市格局，促进市场的良性竞争和债券信用评级水平的提升，此外，还可为市场增加一个风险较低的债券品种，丰富发行主体。此外，境外金融机构发行人民币债券，也可代替部分外资流入，对于减轻人民币升值压力也有一定的积极作用。
（ 责任编辑：郑宇 ）
