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176家配售对象参与网下认购,175份订单达到询价上限
□本报记者万鹏
昨日,第三只询价新股南京港公布了网下累计投标配售结果。与前两次相比,无论从参与的数量,还是从其出资金额来看,机构投资者认购热情高涨。
网下认购盛况空前
尽管本次南京港网下配售数量仅有区区770万股,是三家询价新股中最小的一只,但却成为机构投资者认购最为踊跃的一次。
资料显示,共有包括保险公司、QFII在内的176家配售对象参与了南京港的网下认购,仅有1家配售对象的订单不符合申购规定而作废,其余175份订单全部达到7.42元的询价上限,有效申购资金总额高达90.46亿元。而在华电国际和黔源电力的网下配售中仅有84和49家配售对象获得了认购。
据业内人士透露,有相当一部分机构并未参与华电国际和黔源电力的申购,此外,还有一些研究定价能力较强的机构,在累计投标询价中报出了较低的价格,而未能获得认购。上述信息,也从华电国际公开信息中得到了充分证实———160份订单,仅有84份出到最高价;而出资达到上限的订单也仅有8份,并以信托及财务公司为主。
机构的大举申购也使南京港网下认购中签率大幅降低,由华电国际和黔源电力3%以上降至0.6%,这也意味着,这些机构已不可能获得前面两次的高收益。即使在三个月机构锁定后南京港股价仍能保持较发行价高出50%,收益率也仅有0.3%。
热情追捧有因
业内人士普遍认为,机构投资者踊跃认购南京港并非出于一种盲目的非理性追捧。
某券商资产管理部负责人表示,南京港所处的行业较前面两只新股显然更有吸引力。去年当一些周期性行业普遍调整的同时,港口、高速公路等收益稳定的行业明显成为市场的避风港,今年以来一些个股更是屡创新高。他认为,目前港口行业个股的平均市盈率为24倍左右,而按照南京港2005年业绩计算,7.42元发行价对应的市盈率不到18倍,保守的估计也有30%的上涨空间。
另一家机构投资部门负责人也指出,华电国际和黔源电力发行时正值二级市场较为低迷、前景不明的阶段,网下认购的股票还需要锁定3个月之久;而且,华电国际询价期间,对二级市场原有的电力股形成了较大压力,2.52元的发行价相比其他电力股并无优势,认购风险较大。目前,股市的政策及市场环境发生了显著改观,大家也敢于积极认购。此外,业内人士还表示,华电国际和黔源电力后的表现也形成了良好的示范效应,网下配售的高收益对一些机构吸引力明显。
新股申购风险尤存
尽管机构投资者普遍看好南京港并积极申购,但大幅降低的中签率也表明,新股申购并非大家想象的一份免费午餐。
申银万国研究员施恒新认为,大批机构的蜂拥而至,不仅将大幅降低申购收益率,而且有可能提升新股的定价水平。这也意味着,申购新股导致亏损的情况仍有可能再现。
业内人士还指出,自保险公司直接入市开闸放水以来,保险资金入市的步伐明显超出了市场的预期。作为其最为重要的投资对象,一级市场必将成为保险资金关注的重点,目前稳赚不赔的市场格局也极有可能被打破。
( 责任编辑:吴菲 )