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3月14日，商务部公布了我国前两个月利用外资统计数据：今年1至2月，全国新批设立外商投资企业 5444 家，同比下降 9.02% ；合同利用外资金额200.52 亿美元，实际使用外资金额 79.69 亿美元，分别同比增长6.15%和8.21%。这样，截至今年2月底，全国累计批准设立外商投资企业514385个，合同外资金额11166.60亿美元，实际使用外资金额 5700.69亿美元。可见，我国利用外资金额还在持续增长。
而在“两会”上，国家外汇管理局局长郭树清3月10日表示，目前大量资本流入中存在的一些问题令人担心，希望各地提高防范金融风险意识，不要盲目追求引进外资数量，否则可能“后患无穷”。
“炒房”资本惹关注
郭树清特别强调了房地产领域的投机性外资。他指出，国家外汇管理局发现，2004年出现大量海外个人到中国境内购买房地产的情形，其中一些明显超出了购房自用的范畴。“在有的沿海城市，海外个人购房有的一人多达几十套甚至上百套，明显带有投机性质。”
郭树清认为，投机资本在当地炒房地产，把价格抬得很高，一时看着很繁荣，但其实对改善投资环境没有好处，因为房地产价格过快上涨会带动整体生活和商务成本的上升。特别对当地的金融机构、企业甚至居民个人，意味着很大的风险，一旦泡沫不能持续，就会造成巨大亏损。
商务部研究院外资研究部主任金伯生告诉记者，当前投资房地产的外资可分为两部分，应该有所区别。一部分是通过正常渠道引进的，即经正规批准引入的直接投资中投向服务业那部分，房地产业与金融、流通、交通、广告、卫生等行业同属服务业。这部分外资能带动我国房地产业的发展，我们是欢迎的。不过，目前服务业吸收的外资中，房地产业占了约45%，“这个比重太大了，要控制一下，降降温。”
另一部分则是借“搞贸易、办工厂”之名进来后，不去搞外贸部门批准的项目，而是“摇身一变”炒房产去了。金伯生认为，目前我国资本项目还未完全开放，这种不做实质性投资而将资金用作他途的行为，是违反国家外汇管理条例的，一定要及时刹住。
也有专家认为，进入房地产市场的大量外资是“热钱”（指以投机获利为目的快速流动的短期资本）。“这些热钱主要是基于对人民币升值的预期而进入的，其目的可能就是以抬高地产价格来给政府造成更大的压力，对人民币升值进行博弈。”
假贸易、假外资“迂回流动”
尽管监管层坚持认为，我国对资本项目仍实施较严格的管理，国际套利资本流动存在较大的制度障碍，所以热钱难以大规模进出。但郭树清也认为，“不能排除炒作、投机的因素，比如假贸易、假投资。”
2004年1月至9月，国家外管局共对35 家银行及其分支机构、41 家企业的违规办理结汇业务行为进行了立案查处，查处违规结汇金额达1.2亿美元，共处行政罚款101万元人民币，没收违法所得约10.1万元人民币。检查发现，目前银行、企业和个人等经济主体的违规结汇行为呈现出多样化、多渠道的特征。
“我们也已经注意到，在贸易项下存在着进口价格虚报、假借贸易名义融资、预收货款和延迟付汇造假，直接投资项下存在着名实不符、借款过度等不正常现象。这些行为很大程度上具有投机套利性质。”郭树清不久前在接受媒体采访时称。
在各式各样“弄虚作假”的情况中，甚至还存在相当数量的“假外资”。
按我国现行税制规定，内外企业所得税法定名义税率都是33% ，由于外资适用减免税优惠以及内外资费用扣除政策的不同，造成两者实际税负产生很大差别，内资企业所得税率为33%，外资企业所得税率大约 15%，相差一倍多。而地方和部门为推动“招商引资”，往往对外资企业在土地、信贷等方面做种种倾斜。这样外资企业面临的实际税率可能还要低于15%。
一些内资企业千方百计地通过种种渠道“走出国门”，而后再以外资身份回到中国投资设厂，以享受优惠条件。加勒比海地区的英属维尔京群岛、西萨摩亚及开曼群岛等地区，对企业注册、管理的法律特别宽松，由此吸引了不少国内企业纷纷前往。其危害是“这对于国内而言，在税收、就业和金融服务方面，都是一种损失，部分国有资本也通过这种形式流失掉了。”
有研究估计“假外资”占了直接投资的三分之一左右。而香港中文大学一位学者则估计，中国引进的直接投资中，这种“迂回流动”的境内资金多达５５％。
汇率改革前的“热身”？
据国家外管局公布的数字，2004年中国外汇储备增加额高达2067亿美元，其中吸引外商直接投资606亿元，是净增加外汇储备的最主要来源。
种种迹象表明，在国际上对人民币升值预期的驱动下，一些境外资金潜入中国进行投机的冲动不减。而这些投机性资本的流入可能导致外汇储备超常增加，对人民币的升值造成压力，而且还容易引发资产泡沫及资产市场的虚假繁荣，不利于当前的金融宏观调控。
“假设1000元美元现在可兑换8000元人民币，如果一段时期后人民币升值，变成可兑7000元人民币，这个利润率是相当可观的。通常外资企业在中国搞工厂，利润率是很低的。”金伯生认为，投机资本进来之后，不拿去投资项目，而“趴”着等上几个月，就能有10%到20%的利润，谁不想呢？
所以，在金融开放和引进外资的过程中，如何趋利避害，防止潜在风险，维护本国经济和金融主权，保证经济持续稳定健康的发展，已成为监管层面临的一个非常重要的命题。
郭树清表示，国家外汇管理部门与其他有关宏观经济部门正就此进行调查，并将对违规行为作严肃处理。他强调，资金流入是涉外经济的重要部分，希望各有关方面配合国家外汇管理部门，增强防范金融风险的意识，共同努力，一道抑制投机资本。有境外媒体评价，这是中国“异常直率地对投机性资本过度流入的危险发出警告”。
国务院总理温家宝在“两会”上就人民币汇率改革回答中外记者提问时指出，“中国正在进一步研究汇率改革方案”，但是对于何时出台、采取什么方案，温家宝回答，“这可能是一个出其不意的事情”。
对此，金伯生的解读是，现行汇率机制一定要改，这是许多人都达成共识的，关键是要等待时机。目前监管层加强限制投机性资金进入的举措，可视为配合汇率机制改革所做的前期准备工作：一方面要对已进来的违规资金进行清理，一方面还要堵死新的违规资金进入的源头。
“目前谁也无法为汇率改革方案的出台定下时间表，只有把各项前期工作都做好了，在成熟的条件下，选准时机，‘突然’地推出。”金伯生预测。
（ 责任编辑：xiaobohu ）
