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四川新闻网-成都商报讯 昨日，由本报和四川省注册会计师协会、民族证券成都沙湾路营业部联合举办的“揭开QFII面纱与最牛QFII面对面———瑞银总经理张化桥投资报告会”活动受到了蓉城投资者的热烈追捧。五百多名各界人士参加了昨日的报告会，场面空前热烈。
下午3时，有“中国第一分析师之称”的张化桥先生风尘仆仆赶到会场，没有片刻休息，便立即步入会场开始演讲。一开始，张化桥先生开门见山：“此次讲座，我没有套话、没有假话、没有空话、没有我不相信的话……”一下子博得了投资者好感。
此后，张化桥先生纵论股市热点，幽默、睿智的话语不时引起大家的共鸣，台下听众或会心微笑、或点头赞同、或凝神沉思。演讲结束后，张老师还安排出大段时间为投资者答疑。
演讲·精彩观点
今明两年大势不看好
报告会上，张化桥纵论股市，分别就大盘走势、选股思路等谈了自己的看法。
今年部分个股还有机会
张化桥表示，他本人不愿意讲大势，因为大势谁也不知道。他也从来不看指数。如果一定要谈，就他个人来看，今明两年的大势他并不看好，这是多种因素决定的。首先，全球货币政策紧缩及国内货币政策偏紧。此外，在2003～2004年，上市公司每股盈利基数很高，这使得2005年上市公司业绩难有大幅增长，最后，上市公司圈钱欲望强烈也是造成股市不景气的重要原因。
虽然如此，但并不代表2005年股市就没有赚钱机会，还是要看个股情况，因为好公司就是好公司，并不会受大势影响。投资者只要能吃透3～5家上市公司，就有赚不完的钱。如果一家公司管理层还比较敬业，近两三年销售前景还不错，股价也不贵，就可以买进，错了大不了斩仓走人。
我只看8只股票
张化桥说，尽管他做投资十分勤奋，但他也只看8只股票，8只以外的股票他也不能给出推荐意见。其实只要将这8只股票中的5~6只股票弄对就不错了，客户就有赚不完的钱。对于普通投资者来说也是如此，吃透3～5只票足够了。
做股票从不看图
张化桥说，做股票千万不要看图。投资股票一定要多做调研，我做调研都还有犯错误的时候，你们怎么能指望坐着看看图就赚钱呢？如果有这种好事你教教我。
还有，千万别以为调研花钱太多。有些人买股票花的钱比买房还多，如果换成买房，你会不去看地段、户型么？做股票也是这个道理。
张化桥说，股权分置根本就不是问题。什么叫股权分置？股权分置不能带来资产增值，也不能增加每股收益，有什么意义？所以不要在这种问题上浪费时间，专心研究股票吧！
对话·市场纵横
15倍市盈率不一定够吸引
精彩演讲之后，张化桥给现场投资者留下了足够的提问时间。
我不看市盈率
投资者：究竟什么样的股票值得投资？
张化桥：市盈率我是不看的。我曾对“某某股票市盈率低达15倍”的说法很感慨。比如投资房地产，每年租金收益率为5％，20年后可以收回成本，相当于房地产的市盈率为20倍。但与投资股票不同，房地产属于个人，个人完全能够控制；其次，房地产是能够增值的，这样将增值计算在内，购买的房地产的市盈率大约是十三四倍，超过这个市盈率的股票就不具有吸引力！
转债和基金是好东西
投资者：如何评价可转债和封闭式基金？
张化桥：可转债就是债，风险比股票小多了，价格也蛮便宜。封闭式基金比股票好，但都要区别对待。封闭式基金出现折价全球都是一样的，不过目前沪深股市折价率比较大，但折价率大也不一定就绝对是机会。
选股三注意
投资者：我们应该选择什么样的股票？
张化桥：选股有三大注意：第一，选股要选择小一点的公司，因为公司一旦过大，企业管理层的驾驭能力可能就跟不上。第二，跟踪熟悉一点的企业，切忌跟踪综合性的公司，我有惨痛的教训，原因同上。第三，选择单一产业公司，找能看得到、摸得到的公司。
