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近日，封闭式基金折价屡创新高，同时部分基金出现大宗交易。业内人士认为，随着到期日的渐渐来临，“封转开”日益成为市场关注的热点，而保险机构无疑是最期盼“封转开”的中坚力量。
一家保险资产管理公司有关人士认为，从整体来看，保险机构在封闭式基金上全线套牢，浮亏严重。但不同的保险公司，损失情况又有所区别。中国人保在封闭式基金上的投资较重，因此，由于封闭式基金近年来折价率居高不下，中国人保的投资损失可能较大。中国人寿也持有巨量封闭式基金，从绝对额来看，其投资损失不小，但由于中国人寿的资金量大，封闭式基金所占投资比重较小，因此，其亏损不会影响中国人寿在其他渠道的投资。此外，封闭式基金持续高折价对一些规模较小的保险公司影响很大，这些公司由于资金有限，因此，不排除一些小型保险公司撤离部分资金转投股票市场的可能性。
2006年11月，基金兴业将成为第一只到期的封闭式基金。2007和2008年，将到期数十只封闭式基金。结合目前情况来看，封闭式基金的出路有三条：一是延期，二是清盘，三是“封转开”。具体而言，延期的可能性不大，由于封闭式基金的高折价已经使投资者遭受了巨大损失，这一点很难得到持有人的认可。到期清盘的可能性也不大，对基金管理人来说，到期清盘意味着管理费的减少，对基金投资者来说，到期清盘可能会存在一定的变现损失，同时，监管部门也会考虑清盘给市场稳定性带来的影响。考虑到各方面的利益关系，“封转开”是比较现实的选择。
有保险公司人士建议，可把封闭式基金转为ＬＯＦ方式或者债券型基金。但尽管ＬＯＦ的整体表现目前相对比较平稳，但三只ＬＯＦ在绝大多数时段仍然处于折价状态。由于单边套利缺陷会引发ＬＯＦ的净赎回，ＬＯＦ的持续折价也不利于其长远发展。债券型基金风险相对较小，可以锁定基金到期前基金市价与净值之间的差价收益，但债券基金也存在被赎回的可能。因此，还要从产品创新的角度，对“封转开”进行可行性研究。
（ 责任编辑：林楠 ）
