新规则要降货币市场基金的虚火 |
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| BUSINESS.SOHU.COM 2005年3月29日11:22
[ 安宁 ] 来源：[ 证券日报 ]
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“新规的出台，业内已经有了一个消化的过程，所以不会造成太大的影响，但是，货币市场基金收益率应该会出现小幅下滑。”一位货币市场基金经理告诉记者。中国证监会昨日颁布了《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》和《货币市场基金信息披露特别规定》。据介绍，这两个新规的出台是为了进一步规范货币市场基金的投资运作，更好地保护基金份额持有人的合法权益，记者采访的基金业的人士也一致认为，新规的出台对目前的货币市场基金行业产生积极的影响，更有助于货币市场基金回归现金管理工具本色。据中国证监会基金部有关负责人介绍。货币市场基金实际运行中主要还存在三大问题：一是片面追求过高的收益率，忽视基金本身的流动性要求；二是操作层面缺乏必要的统一规则；三是缺乏针对货币市场基金的信息披露。该货币市场基金经理向记者表示，这两个新规的发布早在预期之中。因为自货币市场基金发行以来，就暴露出很多的问题，其中问题最集中体现在一些货币市场基金片面追求高收益率上，并且行业内更是一时兴起收益率攀比之风。作为投资者，在选择货币市场基金时，也往往将收益率尤其是7天年化收益率作为自己的选择标准，而忽略了对其流动性和安全性的考虑。他表示，在新规中，为严格控制货币市场基金的流动性和利率风险，对货币市场基金的投资作了几个方面的限制：一是要求组合平均剩余期限在每个交易日均不得超过180天；二是限制货币市场基金与其管理人的股东进行交易，防止基金通过其关联方的配合操纵收益；三是除巨额赎回情况下，债券正回购的比例不得超过20％；四是将剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的投资比例控制在资产净值20％内，并禁止投资一年期定期存款利率为基准的浮动利率债；五是买断式回购融入基础债券的剩余期限不得超过397天。这些规定都对基金收益率的提高产生负面影响，因此，新规定实施后，有一些货币市场基金的收益率可能会出现滑坡现象。博时现金收益基金经理芮颖表示，总体来说，新规定对货币市场基金的运作起到了“规范、统一、透明”的作用，对于前期一些货币市场基金盲目比较收益率的现象起到了纠偏的作用。使得个别基金在利用法律条文打擦边球的机会大大减少。同时，对巨额赎回期限的处理、影子报价计算及收入确认方面做了一个统一规定，有利于增加各家公司货币市场基金的可比性，杜绝以往由于各家公司内部采用了不同的会计处理办法，而造成各基金之间收益率和每万份额当天收益不可比的情况。 （ 责任编辑：姜隆 ）
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