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股市：热点可能从二线蓝筹股转向大盘股
上周市场再度大幅下挫，周四上证综指最低1187.58点，距前期低点1187.26点相差仅0.32点；上证50指数则创下新低；深证成指较前期低点尚有较大距离。上证综指全周跌1.77%，深证成指全周跌1.24%。
市场结构：本周特点是，大盘指标股、二线蓝筹股和绩差科技股三大板块轮番做空，都出现了较大幅度的下跌。前一阶段的走势特征是，大盘指标股横盘或呈弱势，绩差股从超跌反弹到大面积创新低，只有二线蓝筹股持续创新高成为市场为数不多的做多动力。本周，大盘指标股中国联通(600050)(相关,行情,个股论坛)因2004年业绩低于预期，于周二大跌5%以上；中国石化(600028)(相关,行情,个股论坛)周四盘中也出现较大幅度的下跌；银行股和长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)走势仍较平稳。二线蓝筹股上周已经开始震荡，中集集团(000039)(相关,行情,个股论坛)本周三尾市快速跳水，周四进一步放量下挫，带动一批同类个股如振华港机(600320)(相关,行情,个股论坛)、海油工程(600583)(相关,行情,个股论坛)、烟台万华(600309)(相关,行情,个股论坛)、盐湖钾肥(000792)(相关,行情,个股论坛)等调整。周三绩差科技股整体大幅下跌。
关于这三大板块后市的演化趋势：
二线蓝筹股，前期涨幅较大，后市可能会进入一段时期的整理，此后将产生分化：其中持续成长型个股，随着时间的推移，以2006年业绩测算的市盈率达到有吸引力的水平后，股价仍可望反复向上；而后续业绩缺乏进一步增长因素的个股，其股价则会受到压制。
大盘指标股，前期持续调整使得估值风险并不大，如钢铁股中板材类优质个股，上下游一体化的中国石化，以及市净率在2倍左右的银行股等，目前其估值水平均属于合理；但也谈不上严重低估。大盘股后市如要上涨的话，需要较多的资金，要求市场信心较强、能给予其更高一些的估值水平。二线蓝筹股估值吸引力下降以后，应会有一部分资金流向这些估值水平合理、前期涨幅较小的大盘股。
绩差股，长期趋势反复向下，但中短线而言，近期在大面积创新低后，可能会再次出现超跌反弹。
指数的表现是各板块和个股的表现的综合。通过对以上几个板块的分析，我们大致认为指数在近期超跌之后可能会出现反弹，在反弹中，二线蓝筹股可能会反抽前期高点，大盘指标股企稳后也有一定上升空间，绩差股则以超跌反弹为主；市场热点可能从前期的二线蓝筹股转向大盘股。
债市：九周阳线后的首次周阴线
上周上海国债指数继前一周的大幅度上涨之后，下跌了0.24%，成交量没有明显放大。继前一周国债指数创出100.33的高点，之后上周指数围绕100点展开调整。
上证企业债指数上周下跌0.59%，是连续9周的阳线后的首次周阴线。从日线图上看成交量出现逐步萎缩的迹象，5日均线已经下行到10日均线处。而上证指数继续下跌，全周跌去了1.77%。
从基本面来看，上周的一级市场央票发行规模减小，市场上资金依然充裕。但从成交量上看市场变的非常谨慎。上周央票发行利率已经基本启稳，并且与二级市场的利率基本一致，这是对市场价格的一个确认，同时也对债市继续上升产生一些压力。
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基金名称 |
兴华 |
兴和 |
兴科 |
兴安 |
兴业 |
华夏成长 |
华夏债券 |
华夏回报 |
华夏大盘精选 |
华夏现金增利 |
上证50ETF |
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基金类型 |
封闭式 |
封闭式 |
封闭式 |
封闭式 |
封闭式 |
开放式 |
开放式 |
开放式 |
开放式 |
开放式 |
ETF |
|
基金代码 |
500008 |
500018 |
184708 |
184718 |
500028 |
前端：000001
后端：000002 |
前端：001001
后端：001002 |
前端：002001
后端：002002 |
前端：000011
后端：000012 |
003003 |
510050 |
|
每单位净值 |
1.1356 |
0.9380 |
1.0553 |
1.0289 |
0.8584 |
0.9890 |
1.0040 |
1.0020 |
0.9920 |
万份收益 0.7156，七日年化收益率 3.371% |
0.8070 |
|
周增长率(%) |
-0.25 |
-0.99 |
-0.70 |
-0.62 |
-0.48 |
-0.10 |
0.00 |
-0.10 |
-0.40 |
0.065 |
-1.71 |
|
周增长率
排名 |
12/54 |
43/54 |
33/54 |
28/54 |
23/54 |
33/59 |
4/11 |
8/15 |
45/59 |
1/14 |
8/8 |
|
今年增长率(%) |
-1.80 |
-3.52 |
2.10 |
3.51 |
0.94 |
-2.37 |
1.62 |
2.66 |
-1.10 |
0.744 |
/ |
|
今年增长率
排名 |
49/54 |
53/54 |
21/54 |
14/54 |
31/54 |
49/52 |
6/11 |
6/15 |
44/52 |
1/9 |
/ |
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最新收盘价 |
0.784 |
0.549 |
0.876 |
0.820 |
0.756 |
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/ |
/ |
/ |
0.805 |
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折价(-)/
溢价（+）率(%) |
-30.96 |
-41.47 |
-16.99 |
-20.30 |
-11.93 |
/ |
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（ 责任编辑：姜隆 ）
