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近年来，我国股市始终处于低迷状态，而商品期货市场却异常火爆。另一方面，也正是由于交易的火爆，给期货市场带来了风险。特别是上期所的沪铜和燃料油期货，因期货合约价格目前处于历史高位，很可能引发价格波动。同时，由于近期铜库存量的减少，也给市场参与者的交割带来一定风险。为了应对上述市场风险，上期所将以十大措施来防范和化解风险。
沪铜空方有风险
上周末，上期所公布了最新的铜库存量。数据显示，上周铜库存量大幅减少5000余吨，连续两周来库存减少量超过2万吨，而目前仅剩下的库存为16237吨，这也是自交易所公布库存以来的最低水平。然而截至昨日，进入交割月的4月沪铜目前持仓量为18150手，这也就是说空方的单边持仓量达到9075手或45375吨。换句话说，到4月15日交割前，空方要拿出超过45000吨的铜。冠华期货分析师谭延指出，正是巨大的库存缺口，给交割时空方带来了一定风险。而空方为了避免违约，很可能在现货市场或国际市场采购铜来弥补缺口。但这势必推动沪铜价格的上涨，这对空方而言更加不利。
除了沪铜外，上期所的燃料油期货也面临较大的市场风险。近期，由于国际原油价格不断攀升，燃料油期货今年以来的累计涨幅超过30%。谭延认为，无论是期货价格还是现货价格，涨幅越大，后期出现价格波动的可能性也越大，投资者面临的风险也越大。
上海期交所十招应对
面对今年期货市场的各种风险有可能呈上升趋势，交易所近日将加大风险控制力度。据记者了解，上期所将根据《上海期货交易所风险控制管理办法》，以十大措施防范和化解风险，即保证金制度、涨跌停板制度、每日无负债结算制度、持仓限额制度、大户报告制度、强行平仓制度、异常情况处理制度、风险准备金制度、风险警示制度和违规违约处罚制度等。
据了解，保证金制度是期市风险控制的基本措施，上海铜、铝、天胶的最低保证金比例为5%，为防范市场风险，目前已经提高到7%；而燃料油保证金比例则为8%。对于限仓制度，交易所将根据不同期货品种，分别确定每一品种每一月份合约限仓数量；而每一合约在其交易过程中的不同阶段，分别适用不同限仓数量，进入交割月份合约限仓数量将从严控制。
（ 责任编辑：王燕 ）
