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宁波海顺 楼栋
没有毫无道理的下跌，同样，上涨也不是空穴来风。尽管不少投资者对于当前的反弹出现利好还是存在一定的担心，但实质性的影响还是能够刺激盘面的，银行试点设立基金管理公司也是如此。为最大程度的了解银行管理公司带来的冲击，我们从以下两个方面进行分析。
对各个参与主体的冲击
很明显，受到冲击最大的就是目前的基金。在社保资金、保险资金分别进场之后，基金管理公司终于受到了本质的影响。这种影响有两个方面，第一是基金销售。这也是最主要。我们知道，目前的基金基本上还是以银行直接代销为主，当银行设立基金管理公司之后，其中的利益冲突就难以避免。而最近的一个事实是，不少基金的销售难以完成，竞争的加剧，将使不少基金管理公司更加难堪。第二是二级市场的竞争。作为银行体系的合规资金，银行基金管理公司将和目前的基金展开全面竞争，对二级市场的资源也是如此。基金将面临着品种更加稀少的影响。
受到冲击较弱的应该是券商和其他财务公司。这部分机构目前处于休养生息阶段，基本不具备较强的竞争力，银行设立基金管理公司更多的是一种平衡机构投资者力量行为，同时也为日后的扩容做准备。而扩容则要依靠券商，对于即将分类监管的券商来说，其中的一些强势券商显然是希望扩容顺利进行的。
最后则是普通的投资者和上市公司。利好不单纯是散户需要，但散户的呼声最高，其中的最主要的一个原因是，散户缺乏应有的机构保护来化解风险，同时也没有足够的制度保护。利好往往是散户最钟情的。拓展银行资金进场，其中对散户的最大一个冲击将是，机构化程度继续加深。也就是说，后市的大盘将日益成为机构投资时代，散户在经历最初的惊喜之后，本身的投资者思路将继续面临着边缘化的风险。既然扩容不可避免而且非常必要，后市随着银行资金进场的一个突出现象将是，个股的持续分化，优质公司和绩差个股之间的差距仍将加大，更多的个股将被边缘化。作为证券市场的主体，这些被边缘化的上市公司只有靠业绩才能在市场持续生存。
对大盘的综合影响
应该说，这个利好来的相当及时。如果持续的消息真空，证券市场的信心即将面临着崩溃。从银行资金进场的效应来看，至少能解决困扰市场的两个问题。首先，有关无利好的传闻。持续的弱势，使投资者特别依赖利好，但前期的消息真空，则给投资者带来一定的负面情绪，这种情绪也体现到了媒体上，对市场心理构成了一定打击。而该利好的出台也将使投资者认识到，目前的市场并没想象中的糟糕。其次，扩容可以应对。新的资金来源进场，投资者可以清楚的看到，预期的扩容压力已经大大降低，后市机构投资者的增多，将使我们从容应对接下来的扩容。
以此来看，银行设立基金管理公司显然属于绝大的利好消息。它将平衡机构投资者力量，从容应对日后进行的扩容，并且给投资者带来足够的持股信心，还有可能改观目前具有利好依赖症的舆论氛围。在大盘前后两次的快速出击之后，已经形成了一个飞翔的翅膀，有望自1200而展翅高飞，值得庆贺！
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（ 责任编辑：张宇 ）
