发送GP到6666 随时随地查行情
纽约证券交易所4月20日宣布，为了增强交易所在美国乃至世界证券交易市场的竞争力和主导地位，将与总部设在芝加哥的一家电子证券交易公司
Archipelago合并。分析家认为，这一历史性的交易对纽交所有“一石二鸟”的效果，既可以帮助它拓展电子交易以与对手展开竞争，又可以把这家拥有212年悠久历史的交易所转变成为一家上市公司。
据悉，此次收购实际上被安排成为一个反向并购，规模较大的纽交所将被纳入到上市公司Archipelago中。合并后新公司的名称为“纽交所集团公司”，纽交所首席执行官塞恩将出任新公司首席执行官，Archipelago公司首席执行官杰里·帕特南将担任新公司总裁兼联合首席运营官。纽交所1366个席位拥有人将获得4亿美元现金和新公司70％的股票，Archipelago股东将持有新公司30％的股份。交易还必须得到纽交所会员、
Archipelago股东、美国证交会的同意，并通过反托拉斯审核。预计该交易将在6-12个月内完成。
分析家认为，对于纽交所来说，此次合并可以起到“一石二鸟”的作用，一是能够更好地与纳斯达克股票市场竞争，后者在它自己挂牌交易的股票中不断地攫取了纽交所的市场份额；二是宽慰那些希望交易所为了减轻市场份额损失而公开上市的交易所会员。另外，此次并购在日益重要的电子交易系统和纽交所传统的公开喊价系统之间架起了一道桥梁，并显示出美国股票市场正在发生结构性变迁，这种变迁将对股票市场的运营产生影响。
公开喊价方式是由场内经纪人大声喊出某个价格，由另一位拥有交易该股席位的专业证券商予以接受或还价；电子方式是买方出价与卖方要价自动配对。到底哪种交易方式更好一直有争议。不过，从纽交所的情况来看，该市场80％的股票交易依靠传统的经纪人完成，不仅交易速度不及电子交易市场，而且衍生出许多弊端。该市场的经纪人制度已经成为美国监管当局关注和治理的重点。加上美国证交会已出台新规定，要求从明年开始，交易所必须以最佳价格迅速处理投资者订单，像纽交所这样采用人工处理订单的方式将被取消，订单将转交电子交易公司来处理。在上述大背景下，大型交易所如梦初醒，意识到在激烈的竞争环境下，拥有电子交易公司将是更明智的选择之一。
不过，塞恩在20日举行的新闻发布会上表示，纽交所在通过此次收购增加电子交易数量的同时，仍然将保留场内交易员。“这是保持我们全球竞争力和领导力的重要一步”，塞恩说，此次收购绝对不意味着场内交易的终结。他说，该协议将让纽交所进入一个新的利润丰厚的市场，该市场将包括期权等衍生金融产品的交易。纽交所不会在场内交易纳斯达克挂牌的股票，但是将继续通过
Archipelago的电子市场交易这些股票。另一方面，在电子交易的市场占有率不断扩大的时候，传统证交所公开上市也不失为应对竞争的一个“良策”。因为在公开市场发行股票，依靠自家公司股票的公开交易可以增加利润。纳斯达克市场显然已经从首次公开发行中获益。虽然经营所得和毛利在下滑，但它的股价却上升了，从去年同期大约7.50美元涨至10.50美元。今年1月份，该公司完成了二次发行，从而获得了更多融资。而作为纳斯达克市场最大竞争对手的纽交所，现在仍然是私有股权公司，没有发行初始股。
数据显示，今年第一季度，
Archipelago的纯利润为1320万美元，总收入1.187亿美元，利润率11.1%。而同期纽交所的利润仅为2490万美元，总收入2.876亿美元，利润率为8.7%。
市场对此项并购的反应积极。从两周前风闻并购以来，因市场猜测纽交所可能发行初始股，该证交所交易席位的价格已经由10年最低的97.5万美元猛涨至160万美元。受并购消息刺激，20日Archipelago股票上涨了8%，收于18.30美元。
（ 责任编辑：谢剑 ）
