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山东铝业600205(相关,行情,个股论坛):全流通最大的受益者
河南九鼎
山东铝业作为一家市盈率七倍左右的矿产资源上市公司,投资价值被严重低估,值得投资者重点关注。
一、全流通最大的受益者。
解决股权分置,实现全流通,对于业绩良好的上市公司来说,是一次难得的价值重估的机会,目前两市的低市盈率上市公司都将从中大大受益。山东铝业作为两市少有的几只绩优股之一,在解决股权分置中成为最大的受益者,目前价值被严重低估,通过计算我们发现该股即使全流通按扩股后的总股本也只有90000万股左右,而其市盈率却大幅下降到四倍左右,极具投资价值。
二、七倍市盈率的矿产资源黑马。
2004年公司在所得税由15%提高到33%的情况下,仍能实现净利润同比大幅增长,2004年实现每股收益高达1.232元,今年第一季度按同口径计算的净利润仍有较大幅度的增长,目前不到八倍的市盈率对于这样的绩优高成长矿产资源类上市公司来讲,具有极高的投资价值。
三、氧化铝价格大幅上涨,公司利润将明显提升。
氧化铝价格从年初到目前上涨了10%以上,公司的净利润将大大提升。同时从相关资料来看,氧化铝价格仍有较大的上涨空间。据中国有色金属报报道,国际铝市方面,西方国家生产商品库存明显下降,从1月份的322万吨下滑至2月份的296万吨,库存的大幅下降,给电解铝和氧化铝的价格提供了巨大的支撑。
四、公司仍将保持高速增长的态势。
公司主营氧化铝及各种铝的相关产品,是国内目前氧化铝生产厂商中规模最大、效益最好的企业,产量和产能位居亚洲第一位,其生产及效益居全球前列,成为我国有色金属行业中的龙头企业。近年来,我国经济持续快速发展,公司的主导产品氧化铝在国内旺盛需求的拉动下价格出现了持续的上涨,使公司的盈利能力大幅提高。近年来由于我国经济的快速发展对铝的需求大幅增加,加大了对公司主导产品氧化铝的需求。公司32万吨/年拜耳法氧化铝技术改造在2005年第一季度建成投运后,将使氧化铝产能增加12万吨。
五、业绩优良,有较高投资价值。
公司股票目前的市盈率只有七倍多,而目前两市的有色金属的平均市盈率在30倍以上,有的甚至上百倍。即使按十倍市盈率计算,该股的股价应在12元以上,按15倍的市盈率计算在19元左右,对于这样的绩优高成长的矿产资源类上市公司,即使市盈率达到20倍也是很正常的,目前9元多的股价明显偏低。
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