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近两周以来，市场经历了连续5个交易日每天都有几十个股票跌停的严峻考验，新一轮的的洗牌风暴以罕见的规模和力度席卷大盘。在此期间，最值得关注的并不是上证综指4．37％的下跌，而是盘中大面积个股不断地刷低历史记录。但随着宝钢股份巨额增发的结束，市场出现了初步企稳迹象，大面积个股跌停的恐慌情绪开始回归理性。有分析人士认为，经过持续激烈的搏杀之后，“洗牌风暴”暂告一段落。
因势利导刻意“洗牌”
虽然4月整个上证指数仅下跌21．23点，波幅并不大，但是盘中个股大幅下跌的情况却比比皆是。有统计数据显示，4月份超过10％跌幅以上的Ａ股个股为719只，其中跌幅超过20％以上的更是达到了282只！若以超过7％以上跌幅的852只上市公司计算，已经占据整个Ａ股上市公司总数的62．65％，跌破每股净资产的个股超过100只，有超过600只个股创出了历史新低，个股严重杀跌状况可见一斑。
个股股价大面积的下滑，绝对是市场投资人信心丧失以及对后市难以把握所致，但其中也有部分市场主力因势利导刻意“洗牌”的功劳。4月底本来就是上市公司年报、季报大量披露的时段，而且很多都是一些基本面较差的公司，在弱势市场中一个业绩不佳甚至亏损的消息，往往会导致该股持有者情绪的宣泄与抛售。由于上市公司业绩受影响的因素较多，而投资人对于大量未经审计的季报业绩，往往容易忽视其行业性、周期性的特点，因此在其中一部分跌幅较大的个股中，确实存在着部分市场主力利用一些公开信息，来重新“洗牌”的可能，其中在部分个股身上成交量的始终不减就已经印证了这一点。
与基本面差的跳水个股相对应的是，云南白药、张裕Ａ、双汇发展、中原高速、欣网视讯和贵州茅台等绩优蓝筹的复权价逆势创出历史新高。因此，有分析人士认为，随着主力机构“洗牌”的不断深入，将会进一步加剧以业绩成长为主线的个股分化，绩差股股价继续走低而绩优股股价勇创新高的趋势已经不可逆转。
恐慌抛售折射临底信号
个股大面积的跌停，不仅是市场惯性下挫的必然，而且也可能是市场临近底部的信号之一。大盘在破位1162点之后出现的一种恐慌性抛售，是沪市固有走势规律的必然，纵观沪深两市的历史走势，几乎每一次筑底前都要有过这样痛苦的经历，即“所谓黎明前的黑暗”，如果再有新股跌破发行价、再融资重度受挫以及成交量极其萎缩等因素相配，那这个市场基本上可以断定处于一个筑底阶段。
本周以来，沪指一直在1150点附近盘横整固，与股指跌势趋缓相对应的是成交量的明显缩量，沪市每天基本维持在70亿元的水平。尤其值得注意的是，尽管宝钢复牌跌停带来了强大的冲击，但27日的大盘并未因此创出新低，而且成交量基本维持在近期水平，跌停个股明显减少，杀跌动能明显衰退。
随着指数叠创新低，大盘指数与绝大部分个股已经进入超跌的较安全区域。目前Ａ股市场的平均股价若以周五收盘价统计是5．21元，而2004年年底Ａ股的平均股价是6．08元，2003年年底时的数据则是7．55元。从今年一季度的情况看，市场的平均股价下跌幅度达到了16．69％，下跌的速率有所加快。而值得注意的是，周五公布的2004年年报盘点数据是，1302家已经披露年报的上市公司其净利润、每股收益分别比上年同期增长45％和25％，平均净资产收益率则上升2．4％，均创下证券市场新高，同时，上市公司拟分红派现的总额将有望首度超过其股票融资总额。
（ 责任编辑：张雪琴 ）
