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5月10日，外汇市场继续受到人民币传言的影响，但激动气氛有所减弱，加之经济状况的变化出现，使得市场汇率处于理性调整之中。其中美元兑欧元汇率继续稳定在1.28美元区间，美元兑日元汇率则走高为105日元，英镑兑美元下跌较为明显，汇率水平为1.88美元，瑞郎兑美元则也随之走跌为1.20瑞郎。
笔者认为，外汇市场出现的微幅调整，主要因素在于经济基本面和投资者政策观察心理的变化。
首先是经济数据压制性较为突出。东京外汇市场上，5月10日早盘，美元兑英镑触及一个月高点，原因是英国经济放缓数据影响扩大，投资者对于建立大量部位持谨慎态度。英国最新公布数据显示，英国4月零售销售年率下滑幅度创下记录高点，英镑随即下滑十分明显，超出市场预料水平。此外，5月9日公布的英国3月制造业生产数据意外创近3年来最大跌幅,也促使英镑投资人气受创严重。英国经济短期负面因素打击英镑投资信心，并连带瑞郎和欧元难以走升。
而从美国经济表现看，5月9日公布的美国3月份批发库存数据仅上升0.1%，低于预期水平，进而使市场猜测5月26日将公布的第一季度经济增长有可能向下修正，对美元影响不利。目前，市场正在集中等待本周三将公布的美国贸易数据，市场预期美国3月贸易逆差将扩大至615亿美元的记录新高，美国贸易逆差数字以及美国吸引外资流入予以融通的压力有所上升，而过去3年对美元持续造成打压的就是贸易逆差问题。
但是目前市场人士较为乐观，认为只要美国持续吸引足够的外资流入，美元或许不会受到太大影响，除非有非常糟糕的数据出现，否则不至于打击市场买进美元的人气。尤其是在5月9日英国央行公布连续第9个月维持指标利率不变后，美元利率高于其他货币的优势增加，进而有助于缓和美国赤字担忧。美联储已经8次加息，且预期在未来的会议上将持续加息，对美元扶持具有相当作用与支撑。
其二是投资者的政策猜疑心理减弱。伴随人民币猜疑升值心理作用，一时间人民币话题成为外汇市场敏感度最强的一个影响因素，进而是日元波折扩大，欧元压力减轻，美元则处于较大的徘徊状态。
无论从哪一角度看，人民币问题似乎过于炒作性，缺少实际意义的支持。因为从我国经济实力、市场作用以及政策导向看，人民币升值没有实际说服力和支撑点。国际有意炒作时机不利于我国人民币调整，国际趋势不适宜我国人民币调整。人们已经清楚地看到，国际主要货币中的美元、欧元和日元当前都极力需要各自货币贬值来刺激、拉动和维持各自经济复苏，我国人民币既不具备国际货币资格，也没有国际货币实力，为何逆国际潮流升值呢。同时作为发展中国家和发达国家本身不对等的国际影响，我国货币升值可以解救谁呢？这些在市场理性、冷静之后，价格自然回归，市场波折也逐渐减弱。
最后是国际石油价格趋稳，而这将利于汇率调整。近期石油价格依然在50美元以上徘徊，本周一价格继续处于微幅上涨中，但美国石油库存增加和国际石油供给充裕，似乎给予国际石油价格前景带来稳定预期。交易商预测美国原油价格将面临下档风险，因此基金减少了多头部位。OPEC主席———科威特石油部长阿尔萨巴赫表示，OPEC的产能已接近最高，在OPEC成员中目前只有沙特保有备用产能，上月沙特官员称该国日产原油略高于950万桶，尚有备用产能150万桶，沙特已告知亚洲市场的石油船货买家，其将按合同足量供应6月船期原油，这一水准与5月持平。5月份沙特自去年12月来首次提高向全球主要石油巨头和亚洲炼厂的原油供应。去年12月沙特削减向上述地区10%的原油供应。由于美国石油库存上升明显，纽约石油价格改变一直高于伦敦石油价格的趋势，伦敦国际石油交易所6月布兰特原油期约目前升0.46美分,至每桶51.75美元。50美元是超记录水平，但是如果相对稳定维持，对于汇率和金融产品价格调整是有利的。因此，短期石油价格稳定将给予美元调整机会，美元分阶段和有步骤的贬值将会继续显现。
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