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周二两市小幅反弹。两市股指双双小幅低开，在低位稍作整理后迅速展开反弹。上证指数最高反弹到1108.18点，随后再度振荡整理，并且在部分大盘蓝筹股突然跳水的影响下，股指盘中一度出现小幅急跌，重新对市场信心构成考验。但最终两市股指均得以红盘报收，上证指数全日上涨了4.17点，报收于1099.64点，而深圳成指则上涨了14.98点。
个股方面，部分超跌低价股继续表现活跃。两市以涨停报收的9家个股，清一色都是超跌低价股。而前期领跌大盘的不少大盘蓝筹类个股在周二跌势也有所回稳，对全日的走势构成支持。但燕京啤酒000729(相关,行情,个股论坛)、西山煤电000983(相关,行情,个股论坛)、中兴通讯000063(相关,行情,个股论坛)等前期涨幅不菲的强势大盘蓝筹股在周二继续逆市回落，也显示出投资者对于蓝筹类个股的看法仍然存在分歧，这在一定程度上也可能加大短期市场的振荡。但我们认为，以目前的股价计算，大盘蓝筹股的平均市盈率水平相对H股只高出10％左右，显示出大盘蓝筹股目前已经基本跌至合理价值区间，未来进一步下跌的空间已经较为有限。尤其对于那些基本面理想，成长性突出而跟随市场出现非理性下跌的蓝筹类个股，未来所面临的反弹机会，值得投资者密切关注。
消息面上，国家统计局日前公布了4月份居民消费价格指数。数据显示，4月份CPI同比仅上涨1.8%，为一年半以来新低，并低于此前市场预期的2.4％。4月份CPI的明显回落，使得未来通胀的压力进一步降低，短期加息的可能性也进一步降低。同时，物价指数回落，也表明此前实施的一系列宏观调控的效应正逐步得到体现，由此也降低了未来进一步采取紧缩性宏观调控政策的可能性，为经济逐步走出宏观调控阴影，提供条件。
整体来看，目前市场仍然处于一种弱势走势当中，成交量的持续萎缩也显示出投资者的信心仍然处于低迷状态，解决股权分置试点带来短期市场价值评估标准的迷失，也加重了短期市场的观望气氛。但我们认为，目前A股整体的估值水平已经处于合理区间，短期市场的低迷更大程度上是由于市场信心的缺失，而并非公司的基本面发生了根本的变化，而且宏观调控压力的减缓，也为市场摆脱调控阴影，提供了条件。在此前提下，预期短期市场进一步大幅走低的可能性并不大。建议投资者继续谨慎观望。（李先明）
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