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“寻宝”游戏凸现市场浮躁心态
大通证券张亚梁
周二，大盘在最低探至上日低点附近1083.94点后，却并没有继续创出新低，反而在抢反弹资金介入下出现了脉冲式的上涨。盘中最高曾上摸1108点即5日均线附近，但全天上下震荡均比较厉害，尾市震荡收高在1099.64点，仍收于千一点整数关口之下，微涨0.38%。当日两市成交量和上日相比，仅是微幅放大，基本持平。
首先是早盘“中集集团000039(相关,行情,个股论坛)”从12.63元快速拉至13.35元这样的一个俯冲过程，暂时遏制住了大盘继续惯性探出低点的冲动。随后市场又开始出现了股权分置试点概念的“寻宝”游戏。当天在网上有传言称，“复星医药600196(相关,行情,个股论坛)”、“安泰科技000969(相关,行情,个股论坛)”、“用友软件600588(相关,行情,个股论坛)”、“邯郸钢铁600001(相关,行情,个股论坛)”等有望在明日进入第二批试点的范畴。而这些个股的股价果真也是闻风而动，纷纷跑到涨幅榜的前列。对于这种现象，我们真不知该如何来做评述。管理层前期还刚刚谈到过要对股权分置试点的上市公司在信息披露上尽量做到公开透明。那么，既然如此，就应该在第一时间做出澄清和说明，以免使得许多不明真相的投资者进行盲目的更风。事实上，我们觉得用“寻宝”这两个字来形容目前的股权试点概念股，都有点夸张了。为什么这么说呢？看看已经正式进入试点阶段的四只个股的表现就足以能够说明问题了：“三一重工600031(相关,行情,个股论坛)”是第一家，从它涨停打开到可以买到至今，股价已经下跌6.68%；“紫江企业600210(相关,行情,个股论坛)”是下跌了8.33%；“金牛能源000937(相关,行情,个股论坛)”是15.79%；“清华同方600100(相关,行情,个股论坛)”0.94%。也就是我们前两天说的那句老话，买入之时就是套入之时，那这叫什么“宝”呢？再联想前期也有过传言要进行试点的“雅戈尔600177(相关,行情,个股论坛)”、“辽宁成大600739(相关,行情,个股论坛)”、“吉林敖东000623(相关,行情,个股论坛)”、“广州控股600098(相关,行情,个股论坛)”，哪个不是在消息落空后，股价又回到起点了。所以在股权分置的解决过程中，面临的最大问题就是垃圾股的流通盘未来会越来越大，股价则进一步向仙股靠拢；而绩优股又面临着流通股东与非流通股东讨价还价，能否得到比较理想补偿方案的问题。大家应该清醒地认识到，上市公司的质地才是最为关键的。这种“寻宝”游戏无论消息是落空还是兑现，对于绝大部分质地较差的上市公司来说，股价都将再下一个台阶，投资者需谨慎。除了“寻宝”游戏个股以外，实际上今天个股的上涨还是一种普涨，主要以超跌反弹为主，热点非常凌乱。像摘帽的“东方通信600776(相关,行情,个股论坛)”以及低价股“倍特高新000628(相关,行情,个股论坛)”、“华联股份000882(相关,行情,个股论坛)”等上涨均是如此。
昨天，我们从板块的角度着重分析了一些仍存在做空动量的板块。虽然当日是近一段时间唯一没有跌停，也没有出现跌幅超过7%股票的一天，但是以“西山煤电000983(相关,行情,个股论坛)”为代表的煤炭类个股仍旧位于跌幅榜的前列，同时像机构重仓持有的高价股“中兴通讯000063(相关,行情,个股论坛)”继续破位下行，非周期性行业的啤酒类个股“燕京啤酒000729(相关,行情,个股论坛)”也是再创近期新低。说明强势股的补跌在短期内虽然有所减缓，但并没有完全结束。“中国石化600028(相关,行情,个股论坛)”果然今天是原形毕露，阴跌2.75%。虽然还没有创出上日的3.76元的新低，但我们认为在未来一段时间里，不但3.76元将被跌破，股价还将向3.5元靠拢。特别值得一提的是，我们重点关注的“长江电力600900(相关,行情,个股论坛)”今天还是没有拉出阴线，甚至还缩量小幅上涨了1.21%，收于7.54元。大家都知道其明天将面临4亿的战略投资者配售的考验。为此，我们特意分析了15家战略投资者持有者情况。除了4000万为社保基金501组合持有之外，剩下的3.6亿全部都是一些像中国兵器工业集团、中国机械装备集团这样的大型“中字号”国有企业以及相关一些企业持有。其4.3元的发行价，假设能够按照“长江电力”当日7.54元的收盘价套现的话，获毛利75%。如果说基金由于前期在8元以上都已经大量买入了该股，以至于现在该股跌到7.5元了，干脆也就留着原始配售部分不卖，还说得过去的话，那么这批“中字号”机构在持有18个月获利75%，是否套现？我们认为在当前这个低迷市道里应该是相当大的。这点在最近的两只个股上最能看出问题，一只“宝钢股份600019(相关,行情,个股论坛)”增发4月24日上市，股价跌停，另外一只“华电国际600027(相关,行情,个股论坛)” 5月9日一般法人配售持有3个月后上市，股价也是跌停。而其实，无论是参与“宝钢”增发的机构还是参与“华电国际”新股询价的机构，当它们以跌停板杀出的时候，剩下的获利基本上是不多了，但是机构还是选择了跑！说明了市场弱得他们不敢久留。如果这样一比较，“长江电力”这4亿的套现压力就相当大了。虽然股价在探至7.32元以后是连拉三小阳，技术上有短期止跌迹象，但明天的考验是必须经历的。
在上日我们提出关注“5.18”可能出现的低点。理论上来说，在昨天出现那种走势后，今天出现一定恐慌后，收出一根带有一定量的中阴线是有较大概率的，但市场往往又总是不以任何人的意志为转移。应该说当日再次收出的这样一根有长上下影线的小阳线又一次给人一种不痛不痒，非常不爽朗流畅的感觉，市场短线浮躁心态凸现。也可以理解为是在六年前的“5.19”行情这样一个时间周期以及波浪理论中的其他时间之窗即将到来之即，市场各种因素层叠再次形成一种极为浮躁的冲动，也就导致了一个比一个早，所谓的“先下手为强”的抢反弹的情况。而这种本应收出中阴线的行情最后又演化成这种缩量小阳线和以往的多次行情一样，仍旧是一种短期的做空动量无法得到一次比较集中宣泄的结果。从60分钟的分时图以及部分指标股的调整情况来看，1082点似乎已经成了短期内的低点，而反弹有望进一步延续，但所谓我们经常说的“跌不深、弹不高”，如果这个判断成立的话，那我们近期预测的目标1150点是很难达到的，了不起回到10日均线附近1130至1140点就已经很不错了。而另外一种概率就是如果“长江电力”明天大幅杀跌，“中国石化”、“中国联通600050(相关,行情,个股论坛)”、“招商银行600036(相关,行情,个股论坛)”甚至包括“中集集团”再度下跌，加上这批股权分置概念股的再度偃旗息鼓，那么周二的这根小阳线又将成为一个下跌中继了。
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