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周三两市大盘低位窄幅震荡，而个股方面继续呈现绩差股超跌反弹、绩优股全面补跌的走势格局。其中的问题在于，绩差股的投机风险和行情难以持续，使得投资者对其敬而远之，但绩优股的走弱对市场的持股信心造成较大的冲击，而这对大盘止跌回稳是相当不利的。
周三的绩优股杀跌以医药板块的机构重仓股为代表，天士力(行情 - 论坛)、现代制药(行情 - 论坛)、华海药业(行情 - 论坛)、恒瑞医药(行情 - 论坛)等跌幅居前，表明机构对其重仓股的减持已经从周期性个股、大盘蓝筹股、高价绩优股、二线蓝筹股向其它板块扩散。我们注意到，一些05年业绩增长趋势明确、估值相对偏低的个股也一改近期的强势，有大幅补跌的风险。如果市场上形成这种普遍的杀跌走势，大盘重心势必持续下移，短线反弹将无从谈起。
就大盘走势而言，周二以来的反弹仍不能确立强势，上证综指的反弹仍然受制于5日均线，弱势形态没有改变，这就意味着投资者期待的1050点短线止跌反弹的期望又可能落空。考虑到市场对三一重工(行情 - 论坛)修改补偿方案、神华交行A H发行计划流产等偏利好的消息的淡漠，投资者对于短线大盘走势还是应保持谨慎。
操作策略
1）强势股的全面补跌对理性持仓的投资造成较大的冲击，我们怀疑在大盘弱势和全流通预期下，机构已经彻底失去了稳定的投资心态，反映在机构重仓股的走势上，任何的杀跌或非理性抛售都可能出现。仓位轻的投资者可以忽视这种短线的震荡甚至可以趁机逢低吸纳，但仓位偏重的投资者还是应考虑适当的高抛低吸。
2）对价值股的信心受挫，将使得大盘继续弱势震荡。在这种情况下，对于短线科技股和低价股的超跌反弹更要警惕，建议基本上放弃对这些个股的关注，建议持有这类股票的投资者逢高坚决减磅出局。
3）特别警示：前期的强势股短线有补跌风险，建议对这类个股暂时观望。
（ 责任编辑：杜朝华 ）
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