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皮海洲:大股东还款要有诚意

BUSINESS.SOHU.COM 2005年6月13日09:43 [ 皮海洲 ] 来源:[ 搜狐财经 ]
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  在全国性的清欠民工工薪及工程款问题的过程中,今年4月河南某乡政府爆出的“百年还款计划”很是让笔者大开眼界。原来,该乡在修建某乡级公路时,拖欠一民工队一百余万元工程款,四年前一度被告上法院并被判败诉,但在该乡政府的四处活动下,最后该民工队从法院执行局拿回一份该乡政府还款期限达一百余年的“还款计划”,承诺:每月只能支付对方1000元。

  原本以为,这样“经典”的“百年还款计划”是百年难得一遇的。没想到如今在我们的股市里却很快上演了一个“百年还款计划”之“股市版”,那就是圣雪绒(000982)(相关,行情,个股论坛)公司对大股东圣雪绒集团拖欠公司占款的清欠计划。截止5月底,圣雪绒公司应收大股东集团公司款项23833.47万元。而根据圣雪绒近日披露的整改报告,在该公司拿出来的清欠措施中,除圣雪绒集团今年上半年能够靠自身经营利润归还630万元外,其余的23203万元则用以后年度分得的红利偿还。然而,该公司自2000年7月份上市以来,5年来累计分配给大股东的红利总额约为1600万元。按照这一分红水平计算,圣雪绒集团还清这些债务需要73年的时间才行。

  面对圣雪绒公司的这份清欠计划,笔者不能不认为圣雪绒集团在还款问题上是缺少诚意的。首先是还款时间长,长达73年甚至需要更长的时间。73年这显然是两三代人的事情了,届时,圣雪绒公司或者圣雪绒集团是否还幸存在这个世界上都还说不清,而一旦圣雪绒集团破产,那么该还款计划岂不是泡汤了。而且,我们应该看到,正是由于大股东对公司资金的巨额占用,已使公司的正常经营受到拖累,该公司2004年每股收益仅为0.04元,基本上已经失去了分红能力,为此公司2004年推出的是“不分配,不转增”的分配方案,而2005年一季度每股亏损0.05元,中期也已发布了预亏公告,公司的经营环境正在一步步走向恶化,因此,如果该公司的经营得不到改善,分红能力得不到恢复,那么,这笔巨款的清欠时间将会拖延得更长,届时还款计划泡汤的可能性就更大。其次,除了今年上半年630万元的还款计划外,其余的23203万元占款,大股东根本就不想掏出一分钱来,而是由圣雪绒公司的分红来抵减,如果圣雪绒公司失去了分红能力的话,那么,这笔占款也就根本谈不上清欠了。而从该公司经营环境的恶化来看,该公司分红能力的丧失正越来越成为现实。

  众所周知,大股东占款问题已成为困扰上市公司健康发展的最主要问题之一。一些上市公司就是因此而被拖垮了的。因此,面对圣雪绒公司的清欠计划,面对圣雪绒集团在还款问题上的缺乏诚意,笔者以为,这绝非是圣雪绒公司之福。与其称之为是清欠计划,还不如说是大股东的长期占款计划。因此,对于圣雪绒公司的清欠计划,笔者以为有必要推倒重来,特别是有必要在地方政府部门的介入下,拿出一个实实在在的还款计划来。否则,等待投资者的,将是圣雪绒公司经营环境的进一步恶化,圣雪绒公司在苦难的泥潭里越陷越深,并最终被拖垮。因此,对于圣雪绒公司的清欠问题,不论是投资者还是管理层或是地方政府都不应该小视,一定要让大股东圣雪绒集团在还款问题上拿出一百分的诚意来。

( 责任编辑:林楠 )



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