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专家认为，近期铜价很难见顶，而一旦反套头寸结清，则可能引起铜价再度暴跌
从5月16日的2970美元/吨到上周五的3305美元/吨，LME3月期铜价格在不到一个月的时间内涨幅超过11%。而此前匆匆进场的国内反套资金（买沪铜，卖LME铜）显然在LME显得回天无力，在国内铜价相对偏低的情况下，能做的只是继续拉高国内的期铜价格，以维持账面盈利。市场分析师普遍认为，近期期铜价格很难见顶，而一旦反套头寸结清，则可能引起铜价再度暴跌。
反套资金急于拉高铜价
受上周末LME3月期铜劲升56美元/吨的影响，昨日沪铜期货主力0508合约再次上涨310元/吨，报收于32700元/吨，持仓增加3336手，一举突破10万手，报100650手。
但是，即便如此，国内期铜3个月远期合约的价格与LME3月铜期价的比值仍然只有9.5：1左右，与10：1的正常比值仍有一段距离。“这意味着，对反套资金而言，国内期铜价格仍然偏低，他们自然会进场做多”，鑫国联期货刘伟向《每日经济新闻》表示。
而且，由于反套资金在外盘总是受到海外资金的狙击，利润主要来源于国内市场，所以更快地拉升国内期铜价格，对他们来说则意味着更大的收益。
主力不在乎基本面因素
昨日有消息称，目前LME和COMEX期铜市场持仓出现猛增的现象，显示出极强的上攻欲望。香港方面有消息称，沪铜近日频繁出现独立于外盘的预期性上涨走势，主要是由于国内套利资金为了能够使账面保持盈利造成的，以保证境外套利盘资金链的应急操作策略。
“反套盘一旦结清，又是暴跌，但上方目标在哪？现在比较难说”，刘伟认为，“目前涨势根本没有结束的迹象，LME3月期铜至少可以看到3600美元/吨。”
美国商品期货交易委员会（CFTC）上周六公布的截至6月7日的COMEX期铜分类持仓报告显示，当周基金在铜期货上增持了8294张多单，使多单的持仓量达到31621张；减持了226张空单，至13609张。
“海外资金就是要等中国人去为牛市买单”，而倍特期货副总经理黄雪庆更是认为。从6月份开始，我国进入了铜消费淡季，而从事反套交易的主力资金仍然做多国内期铜。另外，在LME铜库存创近30年以来的新低的同时，沪铜库存却在持续增加。
市场分析师认为，虽然目前国内铜库存仍然偏高，但反套资金在国内铜消费进入淡季的时候继续拉高国内铜价，可能会导致更多的LME铜库存流入我国。而一旦这轮牛市结束，铜价的下跌将会十分剧烈。
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（ 责任编辑：王燕 ）
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