上一周,最吸引证券市场法律人士的,是两件事:一是三一重工股权分置改革方案高票通过；二是大庆联谊案得到部分执行。这两件事,表面看来是风马牛不相及,但对中国证券市场的健康发展,却同样发挥着深远的作用。

    股权分置问题,是国有资产和国有企业改革在特定历史阶段的产物。由于同股不同权,本来利用"用脚投票"市场规则这只无形的手,反而无法调控上市公司,市场资源不能得到最佳发挥。一般上市公司管理层是由股东委任,非流通股一般是上市公司的大股东。在这种体制下,某些上市公司高管就需听命于控制上市公司股权的非流通股股东,流通股东公众监管会失去作用,虚假陈述、内幕交易时有出现,个别上市公司沦为控股股东的"提款机",在一定程度上影响投资者信心,也使得证券市场指数不断下滑。面对矛盾丛生的中国证券市场,为了从根本上解决各种问题,证监会出台了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,启动股权分置改革试点,这将从根本上解决我国证券市场现阶段的弊端,恢复证券市场调节资源配置作用,投资者将通过"买进、卖出"行使表决权,对上市公司管理层说"不"。股权分置改革,同股同权,使每一个投资者具有同等的法律地位,投资者和经营者在公平的法律规则下,优胜劣汰,使上市公司掌握在最善于管理,又能保护投资者利益的经营者手中,杜绝上市公司的恶意"圈钱"行为,促进证券市场的健康良性发展。

    6月9日,大庆联谊证券民事赔偿案原告投资者张桂茹、付增荣分别得到3000多元赔偿款,哈尔滨市长锋律师事务所韩晓林律师则代其委托人接收了98万元的执行款。而去年12月28日,黑龙江省最高人民法院作出终审判决,判决大庆联谊公司赔偿金额约为883.7万元,承担受理费20.6万元。其中涉及投资者500多人,而昨天首批得到执行的投资者是55位,执行金额98.85万元,该笔资金是哈尔滨市中级人民法院执行局在执行过程中从大庆联谊划扣的。大庆联谊案胜诉并得到执行,这是我国内地证券市场虚假陈述判决并得到赔偿的第一案,虽然以前也有虚假陈述案得到赔偿,但双方是以调解结案,是双方妥协的结果,其后果及影响完全不同。2002年最高人民法院发布《关于受理证券市场因虚假陈述引发的民事侵权纠纷案件的有关问题的通知》后,证券市场虚假陈述案正式得到立案审理,受骗上当的投资者在疑惑中立了案,但是,两三年的等待,超期的审限,受骗上当的投资者对得到上市公司的赔偿一度失去信心,投资者从愤慨、兴奋逐渐转向失望、麻木……大庆联谊案胜诉并得到执行,犹如一声春雷,恢复投资者信心,相信中国证券市场的监管,相信人民法院的公正权威,相信中国证券市场发展道路虽然崎岖,前途仍是光明的……

    这两件事,虽然看似风马牛不相及,但是从两个不同的侧面,体现中国证券市场发展道路的复杂和艰辛,也体现中国改革过程中,只有通过法治建设,加强法治建设,建设法治国家,中国才能真正走上富强和发展。

    上周值班嘉宾简介:

    郑名伟本报投资者维权志愿团成员,广东恒通程律师事务所专职律师。具有经济师资格,担任深圳市多家企业的常年法律顾问,主持阿里巴巴网站的法律咨询,擅长电子商务、公司业务、经济、劳动纠纷、证券业务等。现代理东方电子(行情,论坛)证券民事索赔案。