发送GP到6666 随时随地查行情
周二沪深两市最为显著的特征是局部个股火爆和大盘拾阶而下并存。从涨幅榜上来看,三一重工(相关,行情,个股论坛)、清华同方(相关,行情,个股论坛)等试点个股涨幅居前,丝毫未受近日大盘调整影响。而大盘在密集利好出台和试点个股暴涨的背景下,不为之所动,仅在早盘略做冲高姿态,随后走势和试点个股的火爆大相径庭,以下跌12点延续了前几个交易日的回调行情。
利好针对性强
何以出现这种个股热、大盘冷的局面?投资者的热情为何仅限于局部,不能出现以往的以点带面的扩散效应?这种局面的出现应该说和市场的整体环境变化密切相关。从目前市场环境分析,股权分置改革试点正如火如荼地推进中,三一重工高票轻松过关,清华同方试点方案虽未能通过,但其将股权分置改革坚决进行下去的表态无疑鼓舞人心,原先市场预期的几个跌停板不仅没有出现,反而股价出现持续上扬。
这些个股上涨表明投资者对于股权分置改革的预期已经逐步理性,一方面认识到股权分置改革必然推进,需要在此预期下寻找投资机会。另一方面出台利好虽多,但针对性较强。细数近期出台的利好,多数显然是为推进股权分置改革的配套措施,其政策出台有较强的针对性。而从利好的受益层面来说,进行试点改革的上市公司是近期利好的受益者,对于非试点公司来说,享受这些利好政策和金融创新还有距离。
因此,从这个角度来看,市场顺应近期政策的导向,热捧试点个股也不足为奇,而大盘受制于诸多方面,出现短期调整也是理所当然。
股市不确定性多
换个角度来说,市场热情也只能对这些局部个股产生兴趣。就目前市况来说,虽然股权分置改革的推进是可以肯定的,但仅仅消除了股权分置改革是不是继续的问题。对于后续试点企业名单、试点改革的具体方式以及试点进程的时间表还是存在较大不确定性。
因此,试点改革的不确定预期的后果是市场只能选择预期已经明朗的个股,或者说已经消除了信息不确定性的个股进行参与。从深层次来说,这是对于股权分置改革打破原有的估值体系,而新的估值体系尚未建立起来的反映。对于三一重工这样的试点公司来说,方案已经通过,对价标准已经确定,只剩下实施环节。而对于那些尚未进行试点改革的上市公司来说,由于方案不确定性导致了估值不确定性。
大盘是个股表现的集合反应。近日试点个股的持续暴涨、市场热点的频繁切换和大盘的持续调整形成鲜明对比,这种背离的局面必然得到改观。当然,改观的必要条件有两点:1、有更多的公司参与到改革的洪流中去；2、市场运行环境的改善,包括资金面的宽松,受益面更为广泛的利好推出等。毕竟,股权分置改革的推进需要市场整体环境的配合。
本版作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。
本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。
收藏本文
